Makroekonomický výhled na tento týden: Trh práce (USA), inflace (ČR, eurozóna)

Nový pracovní týden přinese celou řadu makroekonomických událostí, které nabídnou pohled na aktuální kondici světových ekonomik. V první polovině týdne se bude pozornost trhu soustředit na Evropu, konkrétně na data o inflaci v eurozóně. Ve druhé části týdne se pak zájem přesune na trh práce ve Spojených státech.

Inflace v eurozóně

V úterý budou zveřejněna předběžná data o inflaci v eurozóně. Meziročně by měl index CPI vzrůst o 2,0 %. Stejně jako v Německu by hlavním proinflačním faktorem měly být náklady na dopravu. Naopak protiinflačně působí slabší ekonomická aktivita států eurozóny a zmírňující se tlak na růst mezd.

Inflace (eurozóna)
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
EC	1. 7.	CPI odhad (y-y)	červen - předběžný	2,0 %.	--.
EC	1. 7.	CPI (m-m)	červen - předběžný	0,3 %.	0,0 %
EC	1. 7.	CPI jádrový (y-y)	červen - předběžný	2,3 %	2,3 %

Inflace v ČR

Inflace (ČR)
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
CZ	4. 7.	CPI (m-m)	červen - předběžný	0,2 %.	0,5 %
CZ	4. 7.	CPI (y-y)	červen - předběžný	2,9 %	2,4 %

Index ISM ve službách (USA)

Ve čtvrtek odpoledne bude zveřejněn červnový index ISM ve službách ve Spojených státech. Očekává se, že po květnovém poklesu se index vrátí zpět nad hranici 50 bodů, tedy do pásma expanze. Důvodem je částečné zmírnění nejistot spojených s dopady nově zavedených recipročních cel na americkou ekonomiku. Přetrvávajícím problémem zůstávají zvýšené nákladové tlaky, které v květnu výrazně vzrostly a v červnu pravděpodobně zůstanou na zvýšené úrovni vlivem růstu dovozních a energetických nákladů.

Počet nových pracovních pozic dle JOLTS (USA)

Počet nově otevřených pracovních pozic by měl v meziměsíčním srovnání poklesnout. Trh očekává 7,3 mil. pozic, což představuje pokles o 136 tis. oproti dubnu. Agentura Bloomberg predikuje 7,350 mil. volných pracovních míst, což by znamenalo pokles poměru volných míst k počtu nezaměstnaných na 1,015 (v květnu činil 1,031). Tento vývoj naznačuje postupné ochlazování trhu práce.

Počet nových pracovních míst dle JOLTS (USA)
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
US	1. 7.	Nové pracovní pozice JOLTs	květen	7300 tis.	7391 tis.

Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (USA)

Týdenní data o počtu nových a pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti by měla dle odhadů trhu vykázat mírný nárůst. Zejména pokračující žádosti by podle agentury Bloomberg měly potvrdit zhoršující se situaci nezaměstnaných při hledání nového zaměstnání.

Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti  (USA)
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
US	3. 7.	Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti	28. června	241 tis.	236 tis.
US	3. 7.	Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti	21. června	1950 tis.	1974 tis.

Změna pracovních míst a míra nezaměstnanosti (USA)

Ve čtvrtek budou zveřejněny údaje o změně zaměstnanosti. Trh očekává, že mimo zemědělství přibyde 113 tis. pracovních míst, což je o 26 tis. méně než v předchozím měsíci. Hlavním faktorem je obvyklé předletní propouštění ve školství, které bylo letos zřejmě výraznější kvůli nejistotě ohledně vládního financování. Zároveň byl pravděpodobně slabší i sezónní nábor v sektoru volnočasových a pohostinských služeb.

Změna pracovních míst a míra nezaměstnanosti (USA)
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
US	3. 7.	Změna pracovních míst mimo zemědělství	červen	113 tis.	139 tis.
US	3. 7.	Změna pracovních míst v soukromém sektoru	červen	110 tis.	140 tis.
US	3. 7.	Změna pracovních míst ve výrobním sektoru	červen	-2 tis.	-8 tis.
US	3. 7.	Míra nezaměstnanosti	červen	4,3 %.	4,2 %.

Obchodní bilance (USA)

Obchodní deficit Spojených států by se měl podle tržního konsenzu prohloubit na 71,1 mld. USD. Důvodem je očekávaný pokles exportu o více než 5 % (po předchozím růstu o 3,5 %), zatímco dovoz zboží jako celek by měl zůstat na podobné úrovni jako v předchozím měsíci.

Obchodní bilance (USA)
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
US	3. 7.	Obchodní bilance	květen	-$71,1 mld.	-$61,6 mld.

Ostatní makroekonomické události

Ostatní makroekonomická data
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
CZ	1. 7.	Bilance státního rozpočtu	červen	--	-170,5 mld.
GE	3. 7.	Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB)	červen - konečný	49,4 b.	49,4 b.
GE	3. 7.	Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB)	červen - konečný	50,4 b.	50,4 b.
EC	3. 7.	Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB)	červen - konečný	50 b.	50 b.
EC	3. 7.	Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB)	červen - konečný	50,2 b.	50,2 b.
US	3. 7.	Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global)	červen - konečný	53,1 b.	53,1 b.
US	3. 7.	Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global)	červen - konečný	--	52,8 b.
US	3. 7.	Průmyslové objednávky	květen	8,1 %	-3,7 %
CZ	4. 7.	CPI (m-m)	červen - předběžný	0,2 %	0,5 %
CZ	4. 7.	CPI (y-y)	červen - předběžný	2,9 %	2,4 %
CZ	4. 7.	Maloobchodní tržby bez automobilů (y-y)	květen	5,3 %	5,8 %
EC	4. 7.	PPI (m-m)	květen	-0,6 %	-2,2 %
EC	7. 7.	PPI (y-y)	květen	0,3 %	0,7 %

*Odhady analytiků se v průběhu týdne mohou měnit. 

Zdroj: Bloomberg

Jakub Němec, Fio banka, a.s.

Jakub Němec, Fio banka, a.s.