Denní report - čtvrtek 03.07.2025

ČR: Pražskou burzu táhla nahoru Komerční banka (+2,75%), SRN: Německá burza uzavřela čtvrteční seanci růstem, USA: Zámořské indexy uzavřely na maximech

Pražská burza

Očekávané události

09:00 CPI (m-m) (červen - předběžný): očekávání trhu: 0,2 %, předchozí hodnota: 0,5 %

09:00 CPI (y-y) (červen - předběžný): očekávání trhu: 2,9 %, předchozí hodnota: 2,4 %

09:00 Maloobchodní tržby bez automobilů (y-y) (květen): očekávání trhu: 5,3 %, předchozí hodnota: 5,8 %

Popis trhu

Růst pražské burzy dnes zařídila silná nákupní objednávka na Komerční bance. Bankovní titul nakonec posílil o 2,75% na 1 047 Kč při nejvyšším denním objemu 169 mil. Kč. Zisk registroval i Čez a to 0,33% na 1 224 Kč a nepatrně o 0,06% si polepšila Erste Bank. Index PX tak posílil o 0,53% na 2 165 bodů. Colt CZ (-0,97%) a Kofola (-0,37%) se dnes obchodovaly první den bez nároku na dividendu, nicméně obě emise klesly výrazně méně než je hodnota čisté dividendy. Firma  Doosan škoda Power potom ubrala -1,79% na 330 Kč a pojišťovna Vig klesla o -0,37% na 1 078 Kč.

Podnikové zprávy

Pilulka prodala většinu kamenných lékáren společnosti Dr. Max

CTP: PKO BP Securities zvyšuje cílovou cenu z 19 EUR na 20 EUR s doporučením „buy“

Německo

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB) (červen - konečný):
aktuální hodnota: 49,7 b.
očekávání trhu: 49,4 b.
předchozí hodnota: 49,4 b.

Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB) (červen - konečný):
aktuální hodnota: 50,4 b.
očekávání trhu: 50,4 b.
předchozí hodnota: 50,4 b.

Očekávané události

08:00 Podnikové objednávky (m-m) (květen): očekávání trhu: -0,2 %, předchozí hodnota: 0,6 %

08:00 Podnikové objednávky (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) (květen): očekávání trhu: 5,7 %, předchozí hodnota: 4,8 %

Popis trhu

Frankfurtská burza uzavřela seanci růstem. Nejvíce se dařilo akciím Commerzbank (+2,4 %), Henkel (+2,0 %) a SAP (+2,0 %). V červeném naopak uzavřely akcie společností BASF (-2,2 %), Rheinmetall (-1,8 %) a Sartorius (-1,7 %). V kladném teritoriu uzavřel také evropský index STOXX600 (+0,38 %). Nejvíce ziskové byly v uplynulé seanci segmenty financí (+1,13 %), IT (+0,85 %) a nezbytné spotřeby (+0,57 %). V záporu uzavřely pouze segmenty zdravotní péče (-1,03 %) a materiálů (-0,54 %).

Eurozóna

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB) (červen - konečný):
aktuální hodnota: 50,5 b.
očekávání trhu: 50,0 b.
předchozí hodnota: 50,0 b.

Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB) (červen - konečný):
aktuální hodnota: 50,6 b.
očekávání trhu: 50,2 b.
předchozí hodnota: 50,2 b.

Očekávané události

11:00 PPI (m-m) (květen): očekávání trhu: -0,6 %, předchozí hodnota: -2,2 %

11:00 PPI (y-y) (květen): očekávání trhu: 0,3 %, předchozí hodnota: 0,7 %

USA

Hlavní zprávy

Obchodní bilance (květen):
aktuální hodnota: -71,5 mld. USD
očekávání trhu: -71,0 mld. USD
předchozí hodnota: -61,6 mld. USD / revize: -60,3 mld. USD

Změna pracovních míst mimo zemědělství (červen):
aktuální hodnota: 147 tis.
očekávání trhu: 106 tis.
předchozí hodnota: 139 tis.

Změna pracovních míst v soukromém sektoru (červen):
aktuální hodnota: 74 tis.
očekávání trhu: 100 tis.
předchozí hodnota: 140 tis.

Změna pracovních míst ve výrobním sektoru (červen):
aktuální hodnota: -7 tis.
očekávání trhu: -3 tis.
předchozí hodnota: -8 tis.

Míra nezaměstnanosti (červen):
aktuální hodnota: 4,1 %
očekávání trhu: 4,3 %
předchozí hodnota: 4,2 %

Průměrná hodinová mzda (m-m) (červen):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,4 %

Průměrná hodinová mzda (y-y) (červen):
aktuální hodnota: 3,7 %
očekávání trhu: 3,8 %
předchozí hodnota: 3,9 %

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (28. června):
aktuální hodnota: 233 tis.
očekávání trhu: 241 tis.
předchozí hodnota: 236 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (21. června):
aktuální hodnota: 1964 tis.
očekávání trhu: 1962 tis.
předchozí hodnota: 1974 tis.

Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global) (červen - konečný):
aktuální hodnota: 52,9 b.
očekávání trhu: 53,1 b.
předchozí hodnota: 53,1 b.

Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global) (červen - konečný):
aktuální hodnota: 52,9 b.
očekávání trhu: 52,8 b.
předchozí hodnota: 52,8 b.

Průmyslové objednávky (květen):
aktuální hodnota: 8,2 %
očekávání trhu: 8,2 %
předchozí hodnota: -3,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (květen - konečný):
aktuální hodnota: 16,4 %
očekávání trhu: 16,4 %
předchozí hodnota: 16,4 %

Zakázky na kapitálové statky bez zbraní a letadel (květen - konečný):
aktuální hodnota: 1,7 %
očekávání trhu: 1,7 %
předchozí hodnota: 1,7 %

Změna zásob plynu podle EIA (27. června):
aktuální hodnota: 55 mld. kubických stop
očekávání trhu: 47 mld. kubických stop
předchozí hodnota: 96 mld. kubických stop

Popis trhu

Americké akciové indexy ve zkrácené obchodní seanci před zítřejším svátkem (Den nezávislosti) solidně zpevnily v čele s technologickým Nasdaqem, který posílil o 1,02 %. Širší index S&P500 přidal 0,83 % a tradiční index Dow Jones 0,77 %.

Dělo se tak na pozadí silných dat z trhu práce, když počet nově vytvořených pracovních míst překonal očekávání (především ale díky růstu pozic ve veřejném sektoru) při reportované nižší (4,1 %) než projektované (4,3 %) míře nezaměstnanosti. Robustní stav pracovního trhu eliminuje obavy ze zpomalování americké ekonomiky, zastiňující možné odsunutí snížení úrokových sazeb do podzimních měsíců. Po březnových turbulencích na pozadí eskalace obchodních válek ze strany Trumpovy administrativy tak indexy rychle vymazaly všechny dřívější ztráty a aktuálně opět přepisují rekordní úrovně (Nasdaq i S&P500). Nutno ale podotknout za slábnoucího dolaru, který nezajištěným českým investorům radost nedělá, když od začátku roku vůči koruně ztratil již 14 %!

Dnešní makrodata „potopila“ dluhopisový trh, který oslabil napříč splatnostmi. Výnos 10letého vládního bondu se posunul na 4,35 % ze včerejších 4,29 %. Možné pozdější snížení úrokových sazeb se dnes pozitivně promítlo do zmiňovaného dolaru, lehce korigující negativní trend od začátku roku. Dnes na páru s eurem zpevnil o bezmála 0,4 % směrem k hladině 1,175 EUR/USD. Na trhu s drahými kovy se nedařilo zlatu, které ztratilo 0,7 % na 3333 USD/oz, stříbro naopak přidalo 0,8 % na 36,9 USD/oz. Ztrátovou bilanci vykázaly energie. Ropa uzavřela slabší o 0,8 % na 66,9 USD/barel, zemní plyn ztratil 1,1 % na 3,45 USD/mmbtu.

Na trhu s energiemi se červená. Ropa oslabuje o 1 % na 66,77 USD/barel, zemní plyn se obchoduje slabší o 1,8 % na 3,43 USD/mmbtu.

Všechny segmenty indexu S&P500 vykázaly kladnou bilanci. Na chvostu se se zelenou nulou pohybovali producenti nezbytných statků, v čele růstu se držely banky (+1,1 %) a sektor informačních technologií (+1,3 %).

Na korporátní úrovni bylo dnes živo především na straně růstu. Mezi S&P500 konstituenty se nejvíce dařilo producentům v oblasti obnovitelných zdrojů v čele s předním výrobcem fotovoltaických panelů, spol. First Solar (FSLR +8,5 %) v návaznosti na senátní odstranění návrhu na uvalení kontroverzní spotřební daně v rozpočtové předloze „One Big Beautiful Bill Act“, cílené na větrné a solární projekty vyžívající komponenty ze zakázaných zahraničních entit. Společnosti současně těžily z oznámení ze strany čínského ministerstva průmyslu, že zasáhne proti cenovému boji na tamním trhu s fotovoltaikou s cílem eliminace masivních ztrát společností kvůli nadměrné produkční kapacitě a agresivnímu podbízení cen.

Jakub Němec
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Jakub Němec
Fio banka, a.s.