Výrobce polovodičů TSMC reportoval za 2Q nad očekáváním a navýšil celoroční výhled růstu výnosů
| Výsledky společnosti TSMC (TSM) za 2Q 2025 | ||
|---|---|---|
| 2Q 2025 | 2Q 2024 | |
| Výnosy (mld. USD) | 30,07 | 20,82 |
| Čistý zisk (mld. USD) | 12,80 | 7,66 |
| Zisk na ADR* (ADR, USD/akcie) | 2,47 | 1,48 |
* Akcie TSMC se obchodují formou amerických depozitních certifikátů (ADR), jeden odpovídá pěti akciím.
Výsledky za 2Q
Společnost v druhém kvartále zaznamenala meziroční růst výnosů o 38,6 % na 933,79 mld. TWD při konsensu Wall Street 928,48 mld. TWD. V dolarovém vyjádření vzrostly výnosy meziročně o 44,4 % na 30,07 mld. USD.
Hrubá marže meziročně vzrostla o 5,4 p. b. na 58,6 % při konsensu 57,9 %. Provozní marže zaznamenala meziroční růst o 7,1 p. b. na 49,6 %, když trh očekával pouze 47,8 %.
Provozní zisk meziročně vzrostl o 62 % na 463,42 mld. TWD při predikci analytiků 444,67 mld. TWD. V dolarovém vyjádření dosáhl 14,92 mld. USD.
Marže čistého zisku vzrostla meziročně o 5,9 p. b. na 42,7 %.
Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) dosáhla 34,8 %. Ve 2Q 2024 činila 26,7 %.
Výnosy podle technologie
Výnosy společnosti dle jednotlivých technologií, zdroj: TSMC
Výnosy podle platformy
Výnosy společnosti dle jednotlivých platforem, zdroj: TSMC
Výhled pro 3Q
TSMC očekává ve třetím kvartále výnosy v rozmezí 31,8 mld. USD až 33 mld. USD, když trh predikoval pouze 31,72 mld. USD.
Na základě očekávaného směnného kurzu ve výši 1 USD = 29 TWD, tak management společnosti ve 3Q očekává hrubou marži v rozmezí 55,5 až 57,5 % a provozní marži 45,5 až 47,5 %. Konsensus Wall Street byl 57,2 % a 46,9 %.
Konferenční hovor a celoroční výhled
„S výhledem na druhou polovinu roku jsme zatím nezaznamenali žádnou změnu v chování našich zákazníků, nicméně chápeme, že existují nejistoty a rizika spojená s potenciálními cly,“ uvedl na konferenčním hovoru generální ředitel společnosti C. C. Wei.
Finanční ředitel Wendell Huang na konferenčním hovoru upozornil na nepříznivý směnný kurz, když výnosy TSMC jsou téměř výhradně v USD a velká část výrobních nákladů v TWD.
Společnost zvýšila svou prognózu růstu celoročních výnosů v USD na 30 % (dříve střední dvacítky %), ale uvedla, že zaujímá konzervativní postoj kvůli nejistotě spojené s cly. TSMC nadále očekává letošní kapitálové výdaje v rozmezí 38 až 42 mld. USD.
TSMC vidí jako dosažitelnou dlouhodobou hrubou marži 53 % i vyšší.
Komentář CFO
„Náš byznys byl ve druhém kvartále podpořen pokračující silnou poptávkou související s umělou inteligencí (AI) a vysoce výkonným počítáním (HPC),“ uvedl finanční ředitel společnosti Wendell Huang. „S přechodem do třetího kvartálu roku 2025 očekáváme, že naše podnikání bude podpořeno silnou poptávkou po našich špičkových procesních technologiích,“ dodal Huang.
Pohled analytiků
Analytici z Barclays uvedli, že se očekával silný kvartál, ale zvýšení celoročního výhledu je ve srovnání s očekáváním pozitivním překvapením. Dodávají, že výhled hrubé marže je taktéž uklidňující.
Analytici z Needham uvedli, že se jednalo o další solidní kvartál síly a konzistence, i když TSMC zůstává opatrný ohledně makroekonomické nejistoty
Analytici z New Street Research uvedli, že výsledky ukazují, že trendy v oblasti umělé inteligence jsou stále velmi silné, zatímco zvýšení výhledu pro rok 2025 ponechává prostor pro růst.
Akcie TSMC
Americké depozitní certifikáty TSMC (TSM) v předburzovní fázi obchodování posilují o 4,34 % na 247,86 USD.
Vývoj ceny ADR TSMC
| ADR TSMC (TSM) před výsledky na 237,56 USD | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. USD) | 1232,1 | P/E | 20,1 |
| Vývoj za letošní rok (%) | +20,3 | Očekávané P/E | 24,0 |
| 52týdenní minimum (USD) | 133,6 | Prům. cílová cena (USD) | 231,3 |
| 52týdenní maximum (USD) | 238,3 | Dividendový výnos (%) | 1,1 |
Aktualizace 15:10: Doplnění o pohled analytiků.
Zdroj: TSMC, Bloomberg
Michal Bárta, Fio banka, a.s.
Michal Bárta, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Denní report - čtvrtek 17.07.2025
17.07. 22:34 Fio - General Electric Aerospace reportoval za 2Q nad očekáváním a navýšil celoroční i dlouhodobý výhled
17.07. 17:16 Fio - Pražská burza rostla s pozitivním sentimentem na západoevropských trzích
17.07. 16:39 Fio - Abbott Laboratories ve 2Q podle očekávání, výhled hospodaření však trh nepotěšil
17.07. 14:58 Fio - PepsiCo za 2Q reportovalo tržby i očištěný zisk na akcii nad očekáváním Wall Street
17.07. 13:12 Fio
