SAP reportoval solidní čísla za 2Q, společnost zůstává obezřetná z důvodu makroekonomické situace
| Výsledky společnosti SAP (SAP) za 2Q 2025 | |||
|---|---|---|---|
| 2Q 2025 | Konsensus 2Q 2025 | 2Q 2024 | |
| Výnosy (mld. EUR) | 9,03 | 9,07 | 8,29 |
| Čistý zisk (mld. EUR) | 1,75 | 1,55 | 0,92 |
| Očištěný zisk na akcii (EPS, EUR/akcie) | 1,50 | 1,44 |
1,10 |
Výsledky za 2Q
Výnosy společnosti vzrostly meziročně o 9 % na 9,03 mld. EUR. Na konstantní měnové bázi rostly 12% tempem.
Výnosy z cloudových služeb vzrostly o 24 % meziročně na 5,13 mld. EUR, což je mírně pod konsensem 5,17 mld. EUR. Avšak na konstantní měnové bázi rostly 28% meziročním tempem, když se očekávalo pouze +25,4 %.
Výnosy ze softwarových licencí a podpory klesly o 6 % oproti 2Q 2024 na 2,84 mld. EUR. Výnosy z poskytnutých služeb klesly meziročně o 5 % a dosáhly 1,06 mld. EUR.
Meziroční růst výnosů v cloudu a v cloudu a softwaru podle regionu, zdroj: SAP
Očištěný hrubý zisk společnost reportovala ve výši 6,64 mld. EUR při očekávání 6,66 mld. EUR. Jedná se o 10% meziroční růst. Očištěná hrubá marže činila 73,6 %.
Očištěný provozní zisk meziročně vzrostl o 32 % na 2,57 mld. EUR, což překonalo očekávání 2,43 mld. EUR.
Volné hotovostní toky dosáhly 2,36 mld. EUR při očekávání 1,43 mld. EUR.
Současné nezpracované zakázky v cloudovém segmentu činí 18,05 mld. EUR. V meziročním srovnání vzrostly o 22 %.
Vývoj nezpracovaných zakázek, výnosů a výnosů ERP v cloudu, zdroj: SAP
Výhled
I přes zvýšenou míru nejistoty SAP v celém roce 2025 nadále očekává:
- Očištěné výnosy z cloudových služeb v rozmezí 21,6 až 21,9 mld. EUR. Trh predikoval 21,42 mld. EUR.
- Očištěné výnosy z cloudových služeb a softwaru ve výši 33,1 až 33,6 mld. EUR. Wall Street očekával 33,08 mld. EUR.
- Očištěný provozní zisk ve výši 10,3 – 10,6 mld. EUR. Očekávalo se 9,99 mld. EUR.
- Volné hotovostní toky přibližně 8 mld. EUR. Projekce byly na úrovni 7,92 mld. EUR.
Společnost také nadále očekává, že současný růst nezpracovaných zakázek v cloudovém segmentu na konstantních měnové bázi se v roce 2025 mírně zpomalí.
Společnost uvedla, že nepříznivý vývoj měnových párů ovlivní meziroční růst. Růst výnosů z cloudových služeb bude negativně ovlivněn o 3,5 p. b., výnosy z cloudových služeb a softwaru o 3 p. b. a očištěný provozní zisk také o 3 p. b. Podle Bloombergu SAP generuje více než 30 % výnosů z USA.
Komentář vedení
„Dosáhli jsme dalšího kvartálu vynikajících výsledků. Inovace v oblasti umělé inteligence, jako je Joule, který je dostupný ‚všude a pro všechno‘, a SAP Business Data Cloud jako výkonný akcelerátor umělé inteligence, neustále posilují naše portfolio. Podnikové operace se chystají vstoupit do nové éry a společnost SAP má nejlepší pozici k tomu, aby z tohoto vývoje těžila,“ uvedl generální ředitel společnosti Christian Klein.
„Ve druhém kvartále jsme dosáhli velmi dobrých výsledků se zrychlujícím se růstem celkových výnosů, silnou ziskovostí a volným hotovostním tokem. Naše výkonnost byla podpořena pokračující poptávkou zákazníků a disciplinovanou kontrolou nákladů. S přechodem do druhé poloviny roku zůstáváme obezřetně optimističtí a pečlivě sledujeme geopolitický vývoj a trendy ve veřejném sektoru,“ uvedl finanční ředitel společnosti Dominik Asam.
Pohled analytiků
Analytik Keith Bachman z BMO uvedl, že tón výsledků vyzněl poněkud utlumeně z důvodu makroekonomického pozadí, a to i přes relativně solidní čísla. Výhled marže na konstantní měnové bázi pro druhou polovinu tohoto roku se zdá být konzervativní, a to i při slabším makroekonomickém prostředí.
Analytik Jackson Ader z Keybank Capital uvedl, že komentář vedení společnosti byl opatrný, avšak tón se oproti dubnu nezměnil.
Akcie SAP
| SAP SE (SAP) -3,5 % na 250,35 EUR | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. EUR) | 307,6 | P/E | 44,7 |
| Vývoj za letošní rok (%) | +5,9 | Očekávané P/E | 39,6 |
| 52týdenní minimum (EUR) | 176,7 | Prům. cílová cena (EUR) | 289,8 |
| 52týdenní maximum (EUR) | 283,5 | Dividendový výnos (%) | 0,9 |
Zdroj: SAP, Bloomberg
Michal Bárta, Fio banka, a.s.
Michal Bárta, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Technologický sektor táhl dnešní růst
24.07. 22:01 Fio - Trh je po absorbování dat smíšený
24.07. 19:02 Fio - Deutsche Bank reportovala za 2Q nad očekáváním, bankovní dům je na cestě splnit celoroční cíle
24.07. 17:44 Fio - Colt CZ bude i nadále dodávat zbraně české armádě, s Ministerstvem obrany podepíše novou smlouvu
24.07. 17:26 Fio - Denní report - čtvrtek 24.07.2025
24.07. 17:17 Fio
