Texas Instruments oznámil výsledky za 2Q nad očekáváním, výhled je podle analytiků opatrný

Americký výrobce čipů Texas Instruments včera po uzavření trhu v USA zveřejnil hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí. Z hlediska výnosů a zisku na akcii společnost v tomto kvartálu reportovala nad očekáváním. Analytici uvedli, že výhled na třetí kvartál je negativně ovlivněn celními překážkami a přetrvávajícím slabým prodejem v automobilovém segmentu. K aktuálnímu ocenění akcií Texas Instruments dodali, že nenechává prostor pro jakékoli chyby.

Výsledky společnosti Texas Instuments (TXN) za 2Q 2025
	2Q 2025	Konsensus 2Q 2025	2Q 2024
Výnosy (mld. USD)	4,48	4,36	3,82
Čistý zisk (mld. USD)	1,30	--	1,13
Zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	1,41	1,35	1,22

Výnosy meziročně vzrostly o 9 %.

Výnosy ze segmentu analogových čipů (jenž v zařízeních zastávají jednoduché základní funkce) meziročně stouply o 18 % na 3,45 mld. USD a překonaly analytické očekávání 3,41 mld. USD.

Výnosy ze segmentu zabudovaných čipů meziročně posílily o 10 % a dosáhly 679 mil. USD s očekáváním ve výši 687,4 mil. USD.

Kapitálové výdaje společnosti meziročně vzrostly o 23 % na 1,31 mld. USD při analytickém očekávání v hodnotě 1,17 mld. USD. Volný peněžní tok meziročně vzrostl o 9,5 % na 555 mil. USD s očekáváním 643,3 mil. USD.

Objem peněz a peněžních ekvivalentů společnosti meziročně stoupl o 11 % na 3,04 mld. USD při odhadech 2,4 mld. USD.

Výhled na 3Q

Společnost projektuje výnosy v rozmezí 4,45 mld. až 4,80 mld. USD, jedná se tak o překonání analytického očekávání 4,57 mld. USD. Očištěný zisk na akcii odhaduje v rozmezí 1,36 až 1,60 USD. Analytici očekávali 1,50 USD.

Dividenda a zpětné odkupy akcií

Ve druhém čtvrtletí společnost vyplatila dividendu v souhrnné výši 1,24 mld. USD a zpětně odkoupila vlastní akcie za 302 mil. USD, což představuje meziroční nárůst o 878 %.

Analytický komentář

Analytici z Morgan Stanley uvedli, že společnost zveřejnila výhled na září, který mírně zaostává za velmi vysokými očekáváními trhu a zároveň dodali, že její automobilový segment se zatím nezačal zotavovat. Aktuální ocenění akcií Texas Instruments podle nich nenechává prostor pro jakékoli chyby.

Analytici JPMorgan k výsledkům uvedli, že prognóza společnosti je opatrná a konzervativní, především kvůli negativnímu vlivu celních překážek a přetrvávajícím slabým prodejům v automobilovém segmentu. Volný peněžní tok dle nich zůstává utlumený, což je způsobeno vysokými kapitálovými výdaji.

Akcie Texas Instruments

V předburzovní fázi obchodování akcie Texas Instruments (TXN) oslabuje o 11,73 % na 189,70 USD.

Včera před výsledky akcie Texas Instruments (TXN) uzavřely s růstem o 0,2 % na 214,92 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	195,2	P/E	40,5
Vývoj za letošní rok (%)	+14,6	Očekávané P/E	37,4
52týdenní minimum (USD)	140,0	Prům. cílová cena (USD)	200,6
52týdenní maximum (USD)	221,7	Dividendový výnos (%)	2,5

Zdroj: Texas Instruments, Bloomberg

Petr Veselý, Fio banka, a.s.