Starbucks zveřejnil výsledky za 3Q, společnost nadále pracuje na otočení trendu pod novým CEO

Americká kavárenská společnost Starbucks reportovala výsledky za 3Q fiskálního roku 2025, který skončil 29. června 2025. Společnost se nadále snaží otočit negativní trend v rámci strategie „Zpátky ke Starbucks“, když podle generálního ředitele Briana Niccola je společnost v obratu aktuálně „napřed“. Analytik z Barclays uvedl, že globální otočení trendu bude trvat, avšak vidí v pozadí náznaky pozitivní dynamiky.

Výsledky společnosti Starbucks (SBUX) za 3Q FY 2025
	3Q FY 2025	Konsensus 3Q FY 2025	3Q FY 2024
Čisté tržby (mld. USD)	9,46	9,29	9,11
Čistý zisk (mld. USD)	0,56	--	1,05
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,50	0,65	0,93

Výsledky

Čisté tržby meziročně vzrostly o 4 % na 9,46 mld. USD. Na konstantní měnové bázi rostly 3% tempem.

Porovnatelné tržby poklesly o 2 %, očekával se pokles o pouze 1,5 %. Tržby byly taženy směrem dolů porovnatelnými transakcemi, jež v meziročním srovnání poklesly o 2 %. Částečně byly vyváženy 1% růstem průměrné hodnoty transakce.

Provozní zisk poklesl o 38 % na 935,6 mil. USD. Trh predikoval 1,14 mld. USD

Provozní marže meziročně poklesla o 6,8 p. b. na 9,9 %, predikovalo se 12 %. Očištěná provozní marže zaznamenala meziroční pokles o 6,6 p. b. a dosáhla 10,1 % při očekávání 11,6 %.

Společnosti ve 3Q přibylo celkem 308 poboček (Z toho 107 v Severní Americe). Celkem má tak Starbucks 41 097 poboček. Z toho 53 % sama provozuje a na 47 % vydala licenci jiným subjektům. Na konci kvartálu tvořily pobočky ve Spojených státech a Číně 61 % celého globálního portfolia.

Porovnatelné tržby dle regionů

Porovnatelné tržby v Severní Americe meziročně poklesly o 2 %, očekával se vyšší pokles o 2,49 %.

V USA poklesly také o 2 %, tržní konsensus počítal s meziročním poklesem o 2,53 %.

Mezinárodní porovnatelné tržby meziročně stagnovaly, očekával se růst o 2,09 %.

V Číně porovnatelné tržby meziročně vzrostly o 2 %, trh očekával pouze +1,44 %.

Dividenda

Představenstvo deklarovalo kvartální dividendu ve výši 0,61 USD na akcii.

Komentář vedení

„Opravili jsme toho hodně a odvedli těžkou práci na složitých věcech, abychom vybudovali pevné provozní základy, a na základě mých zkušeností s obraty jsme napřed,“ uvedl generální ředitel Brian Niccol. „V roce 2026 rozpoutáme vlnu inovací, která podpoří růst, pozvedne zákaznický servis a zajistí, aby si každý mohl vychutnat to nejlepší ze Starbucks. Budujeme zpět lepší zážitek ze Starbucks a lepší byznys,“ dodal Niccol.

„V naší strategii ‚Zpátky ke Starbucks‘ dosahujeme hmatatelného pokroku. V tomto kvartále jsme uskutečnili významnou jednorázovou investici do našeho programu ‚Leadership Experience 2025‘ a také jsme zaúčtovali jednorázovou daňovou položku, což v souhrnu negativně ovlivnilo zisk na akcii ve třetím kvartále o 0,11 USD,“ uvedla finanční ředitelka Cathy Smith. „Soustředíme se na to, abychom lépe rostli a dosahovali trvalého a udržitelného dlouhodobého růstu,“ dodala Smith.

Pohled analytiků

Analytik Adam Crisafulli z Vital Knowledge uvedl, že příběh společnosti Starbucks zůstává stejný: Výsledky samotné jsou zklamáním, avšak vedení společnosti vykazuje optimismus ohledně otočení trendu a výhledu, zatímco hovoří o možnosti strategické akce v Číně. Analytik poukazuje na fakt, že porovnatelné tržby byly mírně pod odhadem trhu, avšak překonaly očekávání ve Spojených státech a Číně.

Analytik Jeffrey Bernstein z Barclays uvedl, že i když generální ředitel má kvality a zkušenosti, tak globální otočení trendu bude trvat. Dodává, že porovnatelné tržby budou vyžadovat čas, avšak vidí v pozadí náznaky pozitivní dynamiky.

Vývoj akcie

Akcie Starbucks (SBUX) v předburzovní fázi obchodování posilují o 4,78 % na 97,40 USD.

Akcie Starbucks Corp (SBUX) před výsledky na 92,96 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	105,7	P/E	36,4
Vývoj za letošní rok (%)	+1,9	Očekávané P/E	39,3
52týdenní minimum (USD)	72,7	Prům. cílová cena (USD)	94,8
52týdenní maximum (USD)	117,5	Dividendový výnos (%)	2,6

Zdroj: Starbucks, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.