Booking reportoval výsledky za 2Q nad očekáváním, výhled na 3Q však analytici vnímají jako zklamání

Provozovatel portálu Booking.com, který zprostředkovává ubytování a další cestovní služby, včera po uzavření trhu reportoval hospodářské výsledky za 2Q 2025. Přestože společnost překonala očekávání jak na úrovni výnosů, tak očištěného zisku na akcii, její výhled na 3Q je analytiky vnímán jako zklamání.

Výsledky společnosti Booking Holdings (BKNG) za 2Q 2025
	2Q 2025	Konsensus 2Q 2025	2Q 2024
Výnosy (mld. USD)	6,80	6,55	5,86
Čistý zisk (mld. USD)	0,90	--	1,52
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	55,40	50,38	41,90

Výsledky za 2Q

Výnosy ve 2Q meziročně vzrostly o 16 % na 6,80 mld. USD.

Očištěný zisk EBITDA vzrostl o 28 % na 2,42 mld. USD, čímž překonal očekávání analytiků (2,21 mld. USD).

Výdaje na marketing se zvýšily o 10 % na 2,14 mld. USD, mírně pod odhadem trhu (2,18 mld. USD).

Hrubé rezervace dosáhly 46,7 mld. USD, což představuje meziroční nárůst o 13 % a zároveň překonání tržního odhadu, který činil 46,25 mld. USD.

Počet prodaných „pokojonocí“ vzrostl meziročně o 7,7 % na 309 mil., zatímco analytici očekávali 304,55 mil.

Denní počet zprostředkovaných vozidel činil 24 mil., oproti očekávaným 23,8 mil.

Společnost rovněž zprostředkovala 16 mil. letenek, čímž překonala tržní odhad 14,91 mil.

Výhled na 3Q

Společnost ve 3Q 2025 očekává :  

• Růst počtu prodaných „pokojonocí“ meziročně o 3,5 % až 5,5 %, zatímco tržní konsenzus počítal s růstem o 5,5 %.
• Růst hrubých rezervací o 8 % až 10 % (odhad trhu: 8,3 %) a
• Růst výnosů o 7 % až 9 % (odhad: 8,7 %).
• Očištěný zisk EBITDA v rozmezí 3,9 až 4,0 mld. USD, což odpovídá tržnímu očekávání (4,0 mld. USD).

Návrat kapitálu akcionářům

Společnost ve 2Q odkoupila vlastní akcie v hodnotě 1,3 mld. USD. Zbývající část schváleného programu zpětného odkupu činí 24,6 mld. USD.

Komentář CEO

„S potěšením oznamujeme silný 2Q, kdy jsme zaznamenali 8% růst počtu pokojonocí a dvouciferný nárůst hrubých rezervací i výnosů, což odráží naši důslednou realizaci strategických iniciativ,“ uvedl Glenn Fogel, generální ředitel společnosti Booking Holdings.

„Dosáhli jsme milníku v oblasti Connected Trip transakcí, kdy si zákazníci rezervují více typů cestovních služeb najednou – ty nyní tvoří nižší dvouciferný podíl na všech transakcích na Booking.com a meziročně vzrostly o více než 30 %. Tento vývoj podpořil zdravý růst dalších segmentů, zejména letenek, které meziročně vzrostly o 44 %. Tento pokrok nás těší a i nadále se zaměřujeme na dlouhodobé růstové faktory, které přinášejí skutečnou hodnotu našim zákazníkům i partnerům,“ pokračoval Fogel.

Komentáře analytiků

Analytici z Bloomberg Intelligence uvedli, že střed výhledu výnosů pro 3Q (7–9 %) je mírně pod tržním očekáváním (8,7 %), což podle nich souvisí se slabší poptávkou ze strany cestovatelů a nejistým geopolitickým prostředím.

Výhled je podle analytiků z Jefferies do určité míry zklamáním – meziroční růst „pokojonocí“ má činit 3,5–5,5 %, zatímco trh počítal spíše s 4–6 %. Očekávaný očištěný zisk EBITDA v rozmezí 3,9–4,0 mld. USD je přibližně o 1,5 % pod konsenzem na střední hodnotě.

Akcie Booking

Akcie Booking Holdings (BKNG) v předburzovní fázi klesají o 1,46 % na 5,509 USD. 

Akcie Booking Holdings Inc (BKNG) před výsledky uzavřely na  5590,77 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	181,2	P/E	38,4
Vývoj za letošní rok (%)	+12,5	Očekávané P/E	25,5
52týdenní minimum (USD)	3180	Prům. cílová cena (USD)	6045
52týdenní maximum (USD)	5839,414	Dividendový výnos (%)	0,7

Zdroj: Booking Holdings, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.