Pfizer překonal odhady tržeb za 2Q a mírně navýšil celoroční výhled očištěného zisku na akcii

Americká farmaceutická společnost Pfizer zveřejnila výsledky hospodaření za druhý kvartál roku 2025. Tržby překonaly očekávání trhu a společnost mírně navýšila svůj celoroční výhled očištěného zisku na akcii. Pfizer je na cestě doručit celkové úspory nákladů z dříve oznámených iniciativ ve výši přibližně 7,2 mld. USD do konce roku 2027.

Výsledky společnosti Pfizer (PFE) za 2Q 2025
	2Q 2025	Konsensus 2Q 2025	2Q 2024
Tržby (mld. USD)	14,65	13,50	13,28
Čistý zisk (mld. USD)	2,91	--	0,04
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,78	--	0,60

Výsledky

Tržby společnosti meziročně vzrostly o 10 % na 14,65 mld. USD.

Výrazný meziroční růst zaznamenaly léčiva spojená s onemocněním Covid-19: Vakcína Comirnaty zaznamenala meziroční růst tržeb o 96 % na 381 mil. USD při očekávání 193,7 mil. USD a tržby léku Paxlovid rostly 70% tempem na 427 mil. USD.

Tržby vybraných léčiv Pfizeru ve 2Q (mld. USD)
Lék	Tržby	Konsenzus	Meziroční změna
Eliquis	2,00	1,90	+7 %
Vyndaqel family (Vyndaqel, Vyndamax, Vynmac)	1,62	1,61	+22 %
Prevnar family (Prevnar 13 a 20)	1,38	1,35	+2 %
Ibrance	1,05	1,02	-7 %
Padcev	0,54	0,51	+38 %
Xeljanz	0,32	0,20	+6 %

Očištěné výdaje na vývoj a výzkum zaznamenaly meziroční pokles o 9 % na 2,44 mld. USD.

Očištěné náklady na prodej, informace a administrativu meziročně poklesly o 7 % na 3,40 mld. USD.

Společnost je na cestě doručit celkové úspory nákladů z dříve oznámených iniciativ ve výši přibližně 7,2 mld. USD do konce roku 2027. Pfizer bude v letech 2026 až 2028 čelit výrazným patentovým ztrátám.

Plánované úspory nákladů v celkové výši 7,2 mld. USD do roku 2027, zdroj: Pfizer

Produktová pipeline

Aktuální stav produktové pipeline k 5. srpnu 2025, zdroj: Pfizer

Výhled

Pfizer mírně upravil svůj výhled hospodaření a nyní v celém roce 2025 očekává:

• Očištěný zisk na akcii ve výši 2,9 až 3,1 USD, dříve společnost projektovala 2,8 až 3,0 USD.
• Očištěné výdaje na vývoj a výzkum v rozmezí 10,4 až 11,4 mld. USD, dříve 10,7 až 11,7 mld. USD.
• Očištěné náklady na prodej, informace a administrativu v rozmezí 13,1 až 14,1 mld. USD, dříve 13,3 až 14,3 mld. USD.
• Společnost nadále očekává tržby ve výši 61 až 64 mld. USD.

Výhled zahrnuje jednorázový náklad na získaný nedokončený vývoj a výzkum ve výši 1,35 mld. USD související s licenční smlouvou se čínskou společností 3SBio na lék proti rakovině. Výhled společnosti také absorbuje aktuální dopad cel z Číny, Kanady a Mexika i potenciální změny cen v tomto roce na základě dopisu obdrženého od amerického prezidenta Donalda Trumpa.

Návrat kapitálu akcionářům

Pfizer za první polovinu roku navrátil akcionářům celkově 4,9 mld. USD v dividendách (0,86 USD na akcii).

Komentář vedení

"Pfizer zaznamenal další silný kvartál cíleného plnění a jsme potěšeni naším pokrokem v rozvoji našeho vývojového a výzkumného programu, zvyšování naší obchodní výkonnosti a rozšiřování našich marží. Pokračujeme v posilování naší společnosti pro budoucnost a jsme si jisti naší schopností vytvářet další hodnotu pro pacienty a naše akcionáře," uvedl generální ředitel Albert Bourla.

"Naše solidní výsledky v oblasti tržeb a zisku na akcii za druhý kvartál prokazují naše trvalé zaměření na obchodní výkonnost a provozní efektivitu. Zvýšili jsme náš výhled očištěného zisku na akcii pro celý rok 2025, což dokazuje důvěru v naši schopnost plnit naše strategické priority a přinášet akcionářům skvělé výsledky," řekl finanční ředitel David Denton.

Pohled analytika

Analytik Jared Holz z Mizuho uvedl, že jsou to marginálně pozitivní výsledky a vzhledem k tomu, že farmaceutický průmysl je na tom nejhůře za dlouho dobu, je to dostačující.

Vývoj akcie

Pfizer Inc (PFE) +4 % na 24,47 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	139,1	P/E	9,1
Vývoj za letošní rok (%)	-7,8	Očekávané P/E	7,8
52týdenní minimum (USD)	20,9	Prům. cílová cena (USD)	28,8
52týdenní maximum (USD)	30,4	Dividendový výnos (%)	7,0

Zdroj: Pfizer, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.

Michal Bárta, Fio banka, a.s.