Denní report - úterý 05.08.2025

ČR: Pražská burza navázala na včerejší růst, SRN: Frankfurtská burza uzavřela úterý růstem, USA:

Pražská burza

Hlavní zprávy

CPI (m-m) (červenec - předběžný):
aktuální hodnota: 0,5 %
očekávání trhu: 0,5 %
předchozí hodnota: 0,3 %

CPI (y-y) (červenec - předběžný):
aktuální hodnota: 2,7 %
očekávání trhu: 2,7 %
předchozí hodnota: 2,9 %

Očekávané události

09:00 Průmyslová výroba (y-y) (bez sezónního očištění) (červen): očekávání trhu: 2,9 %, předchozí hodnota: -0,9 %

09:00 Stavební výroba (y-y) (červen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 11,6 %

09:00 Obchodní bilance v národním pojetí (červen): očekávání trhu: 17,8 mld., předchozí hodnota: 13,3 mld.

Popis trhu

Pražská burza těžila z pokračujícího pozitivního vývoje na západoevropských trzích a zakončila na historicky nejvyšší uzavírací hodnotě. Index PX si nakonec připsal 0,59% na 2 255 bodů. Dařilo se pojišťovně Vig s nárůstem o 2,14% na 1 144 Kč. Erste Bank stoupla o 0,50% na 2 015 Kč, Moneta Money Bank posílila o 0,13% nad 150 Kč a Komerční banka se zvedla o 0,59% na 1 029 Kč. Akcie Colt CZ si polepšily o 0,69% na 728 Kč a emise Doosan Škoda Power přidala 0,43% na 349 Kč. Čez posílil o nepatrných 0,08% na 1 243 Kč, nicméně při vysoce nadprůměrném zobchodovaném objemu 952 mil. Kč. Elektrárenská společnost potom bude ve čtvrtek před otevřením trhu reportovat výsledky za 2Q.

Podnikové zprávy

Erste: Morgan Stanley zvyšuje cílovou cenu na 86 EUR při stálém doporučení „Overwt/Attractive“

ČEZ: Oddo BHF snižuje cílovou cenu akcií z 980 Kč na 915 Kč při novém doporučení “underperform“

ČEZ: odhady hospodaření za 2Q 2025

KARO Leather: Zvyšujeme cílovou cenu ze 184 Kč na 188 Kč při doporučení na stupni "Koupit"

Německo

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB) (červenec - konečný):
aktuální hodnota: 50,6 b.
očekávání trhu: 50,1 b.
předchozí hodnota: 50,1 b.

Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB) (červenec - konečný):
aktuální hodnota: 50,6 b.
očekávání trhu: 50,3 b.
předchozí hodnota: 50,3 b.

Očekávané události

08:00 Podnikové objednávky (m-m) (červen): očekávání trhu: 1,1 %, předchozí hodnota: -1,4 %

08:00 Podnikové objednávky (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) (červen): očekávání trhu: 2,1 %, předchozí hodnota: 5,3 %

Popis trhu

Frankfurtská burza uzavřela úterní seanci růstem o více než 0,3 %. Po výsledcích se dařilo společnosti Infineon Technologies (+4,6 %). Trhy především kvitovaly marži segmentů, která dosáhla 18 % při očekávání 15,9 %. Dle analytiků se společnosti daří, a to i přes náročné makroekonomické prostředí. Růst o 2,5 % si dnes připsala automobilka Porsche. Analytik ze společnosti Bankhaus Metzler zvýšil doporučení ze „sell“ na „hold“ s cílovou cenou 45 EUR. Dařilo se taktéž společnosti Daimler Truck (+2,5 %). Naopak dnes před zítřejšími výsledky ztrácela společnost Commerzbank (-6,0 %). Pokles také zaznamenala společnost Fresenius Medical Care (-1,8 %), která reportovala kvartální výsledky. Analytici upozornili na nulový růst ošetření v USA. Očištěný zisk EBIT rovněž zaostal za očekáváním. Dnes odepisovaly rovněž akcie společnosti Beiersdorf (-1,8 %). Před otevřením trhu reportovaly své výsledky rovněž společnosti DHL (-0,56 %) a Continental (+0,44 %). U druhé zmíněné společnosti trhy pozitivně reagovaly na potvrzení ročního výhledu tržeb.

Evropský index STOXX600 uzavřel rovněž v mírně zeleném. Z jednotlivých segmentů se dařilo  energiím (+0,94 %), nezbytné spotřebě (+0,43 %) a materiálům (+0,41 %). Naopak v záporu uzavřely utility (-0,29 %) a komunikační služby (-0,03 %).

Podnikové zprávy

Frankfurtská burza v úvodu obchodování mírně posiluje, pokračuje výsledková sezóna

DHL překonalo očekávání na úrovni zisku díky cílenému snižování nákladů

Eurozóna

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB) (červenec - konečný):
aktuální hodnota: 51,0 b.
očekávání trhu: 51,2 b.
předchozí hodnota: 51,2 b.

Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB) (červenec - konečný):
aktuální hodnota: 50,9 b.
očekávání trhu: 51 b.
předchozí hodnota: 51 b.

PPI (m-m) (červen):
aktuální hodnota: 0,8 %
očekávání trhu: 0,9 %
předchozí hodnota: -0,6 %

PPI (y-y) (červen):
aktuální hodnota: 0,6 %
očekávání trhu: 0,6 %
předchozí hodnota: 0,3 %

Očekávané události

11:00 Maloobchodní tržby (m-m) (červen): očekávání trhu: 0,3 %, předchozí hodnota: -0,7 %

11:00 Maloobchodní tržby (y-y) (červen): očekávání trhu: 2,6 %, předchozí hodnota: 1,8 %

USA

Hlavní zprávy

Obchodní bilance (červen):
aktuální hodnota: -60,2 mld. USD
očekávání trhu: -$61,1 mld. USD
předchozí hodnota: -$71,5 mld. USD

Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global) (červenec - konečný):
aktuální hodnota: 55,7 b.
očekávání trhu: 55,2 b.
předchozí hodnota: 55,2 b.

Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global) (červenec - konečný):
aktuální hodnota: 55,1 b.
očekávání trhu: 54,6 b.
předchozí hodnota: 54,6 b.

Očekávané události

13:00 Index žádostí o hypotéky MBA (1. srpna): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: -3,8 %

16:30 Změna zásob surové ropy podle EIA (1. srpna): očekávání trhu: -1000 tis., předchozí hodnota: 7698 tis.

Popis trhu

Americké akciové indexy se po kladném otevření postupně posunuly do záporného teritoria v čele s technologickým indexem Nasdaq, odepisující 0,65 %. Širší index S&P500 oslabil o bezmála 0,5 %. Relativně nejlépe si stál tradiční index Dow Jones se ztrátou 0,14 %.

Vedle pokračujících kvartálních reportů trhy reflektovaly slabší červencovou hodnotu indexu ISM ve službách (50,1 b.), tedy meziměsíční pokles z 50,8 b. namísto očekávaného růstu na 51,5 b., následující po slabším pátečním reportu z trhu práce. Na jedné straně tak přichází obavy z ekonomického ochlazení, na straně druhé zvyšující se pravděpodobnost snižování úrokových sazeb. Snížení o 0,25 % na zářijovém zasedání je v současné chvíli téměř jisté (dle agentur nyní 90% pravděpodobnost), ke kterému se přidá ještě minimálně jeden „cut“ do konce roku.  

Do dnešního dění současně promlouvalo i další kolo celních eskalací ze strany D. Trumpa, tentokrát o uvalení cel na importované farmaceutické a polovodičové produkty v nejbližších týdnech. Současně roste tlak na zvýšení dříve oznámeného 25% cla na importy z Indie kvůli obchodním vazbám na Rusko (především import ropy). K negativnímu sentimentu též přispělo prezidentovo odvolání šéfa statistického úřadu, zvyšující nejistotu ohledně spolehlivosti publikovaných makrodat.

V rámci sektorového vývoje se dnes nejvíce dařilo základním materiálům (+0,8 %), na chvostu se pak držely utility (-1,1 %).

Dluhopisy dnes vykázaly smíšenou bilanci. Zatímco kratší maturity oslabovaly, nejdelší lehce zpevnily. Výnos 10letého vládního bondu se držel u hladiny 4,2 %. Dařilo se drahým kovům. Zlato přidalo 0,2 % na 3380 USD/oz, stříbro posílilo o 1,2 % na 37,85 USD/oz. V energetickém sektoru zpevnil zemní plyn, a to o 2,3 % na 3 USD/mmbtu. Ropa naopak odepsala 1,7 % na 65,2 USD/barel.

Korporátním pohybům dnes jednoznačně dominovaly výsledkové reporty na obou výkonnostních stranách. Investorům největší radost dělal dodavatel výrobků a služeb (především tasery a kamery) pro ozbrojené složky, spol. Axon Enterprise (AXON +16 %) po zvýšeném celoročním výhledu. Ve výkonnostním suterénu se suverénně nacházela přední analytická spol. Gartner (IT -28 %) po sníženém výhledu tržeb, a to kvůli slabší výkonnosti analytické divize „Insights“.

Podnikové zprávy

Palantir reportoval ve 2Q meziroční růst výnosů o 48 % a navýšil svůj celoroční výhled

Výnosy společnosti Hims & Hers nedosáhly na očekávání i přes meziroční růst o 73 %

Pfizer překonal odhady tržeb za 2Q a mírně navýšil celoroční výhled očištěného zisku na akcii

Wall Street otevírá v zeleném, výsledková sezóna pokračuje. Výsledky reportoval Pfizer a Palantir

Michal Bárta
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Michal Bárta
Fio banka, a.s.