Denní report - středa 06.08.2025

ČR: Pražská burza navýšila historické maximum, SRN: Dax uzavírá středu růstem, výsledky představila Vonovia, Bayer, či Zalando, USA:Index Dow Jones se drží v kladných úrovních.

Pražská burza

Hlavní zprávy

Průmyslová výroba (y-y) (bez sezónního očištění) (červen):
aktuální hodnota: 3,3 %
očekávání trhu: 2,9 %
předchozí hodnota: -0,9 %

Stavební výroba (y-y) (červen):
aktuální hodnota: 14,0 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 11,6 %

Obchodní bilance v národním pojetí (červen):
aktuální hodnota: 26,3 mld. Kč
očekávání trhu: 17,8 mld. Kč
předchozí hodnota: 13,3 mld. Kč / revize 11,8 mld. Kč

Očekávané události

09:00 Maloobchodní tržby bez automobilů (y-y) (červen): očekávání trhu: 4,9 %, předchozí hodnota: 5,3 %

10:00 Devizové rezervy (červenec): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: $161,1 mld.

14:30 Oznámení repo sazby (7. srpna): očekávání trhu: 3,5 %, předchozí hodnota: 3,5 %

Popis trhu

Pražská burza potřetí v tomto týdnu posilovala a posunula historické maximum výše. Index PX nakonec uzavřel se ziskem 0,57% na 2 268 bodech, když nejvyšší denní hodnota byla dokonce 2 272. Podporou se stal především nárůst Erste Bank o 1,09% na 2 037 Kč a taktéž pomohla Moneta Money Bank s přírůstkem 1,33% nad 152 Kč. Komerční banka posílila o mírných 0,10% na 1 030 Kč a pojišťovna Vig stoupla o 0,87% na 1 154 Kč. Akcie Colt CZ se zvedly 0,69% na 733 Kč a Kofola rostla o 0,77%. Naopak Čez před zítřejším výsledkovým reportem ubral -0,24% na 1 240 Kč při největším denním objemu 229 mil. Kč. Emise Doosan Škoda Power klesla o -0,43% na 348 Kč.

Podnikové zprávy

Potenciální zájem ČEZ o Gas Distribution logickým krokem, rozšířil by si svůj distribuční byznys

ČEZ má údajně zájem o plynovody skupiny E.ON na jihu Čech

Erste: Oddo BHF zvyšuje cílovou cenu akcií na 87 EUR a ponechává doporučení na „outperform“

Moneta: Citi zvýšila cílovou cenu ze 141,3 Kč na 159,5 Kč s novým doporučením na „buy“

Komerční banka: Citi zvýšila cílovou cenu akcií na 1 086 Kč se stávajícím doporučením "neutral"

Německo

Hlavní zprávy

Podnikové objednávky (m-m) (červen):
aktuální hodnota: -1,0 %
očekávání trhu: 1,1 %
předchozí hodnota: -1,4 % / revize -0,8 %

Podnikové objednávky (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) (červen):
aktuální hodnota: 0,8 %
očekávání trhu: 2,1 %
předchozí hodnota: 5,3 % / revize 6,1 %

Očekávané události

08:00 Průmyslová výroba (m-m) (sezónně očištěno) (červen): očekávání trhu: -0,5 %, předchozí hodnota: 1,2 %

08:00 Průmyslová výroba (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) (červen): očekávání trhu: -1,0 %, předchozí hodnota: 1,0 %

08:00 Obchodní bilance (sezónně očištěno (červen): očekávání trhu: 17,3 mld., předchozí hodnota: 18,4 mld.

08:00 Vývoz (m-m) (sezónně očištěno) (červen): očekávání trhu: 0,4 %, předchozí hodnota: -1,4 %

08:00 Dovoz (m-m) (sezónně očištěno) (červen): očekávání trhu: 0,8 %, předchozí hodnota: -3,8 %

Popis trhu

Frankfurtská burza si ve středu připsala zisky, když index DAX posílil o 0,33 %. Dařilo se především společnosti Vonovia (+3,5 % %), která reportovala výsledky nad očekávání a přistoupila k navýšení celoročního výhledu. Nyní společnosti očekává očištěný zisk před zdaněním v celém roce 2025 v rozmezí 1,85 až 1,95 mld. EUR, dříve očekávala 1,75 až 1,85 mld. EUR. Trh predikoval 1,85 mld. EUR. Hodnota nemovitostí vzrostla v prvním polovině roku o 1,3 %. Růst si připsala taktéž německá Deutsche Bank (+ 2,6 %) a automobilka Porsche (+ 2,0 %). Naopak zisky dnes odepisovala společnost Bayer (-9,9 %), která dle agentury Bloomberg zklamala výsledky své farmaceutické divize. Pokles o 9 % dnes zaznamenala po výsledcích e-commerce společnost Zalando. Trhy především negativně reagovaly na snížení ročního výhledu výnosů. Nově společnost projektuje růst o 4-7 %, předchozí projekce počítala s růstem o 4-9 %. Významný pokles rovněž zaznamenala společnost Beiersdorf (-8,4 %). Podle předběžných čísel ve 2Q zaznamenala meziroční růst organických tržeb o pouze 0,6 %, když se očekávalo +1,5 %. Negativně trh pohlíží také na fakt, že Beiersdorf snížil svůj celoroční výhled, když nyní v celém roce 2025 očekává růst organických tržeb pouze o přibližně 3 %, dříve +4 až +6 %. Wall Street projektoval +4,07 %.

Evropský index STOXX600 zakončil obchodování v mírně kladném teritoriu. Nejvíce posilovaly segmenty energií (+1,42 %), realit (+1,31 %) a financí (+1,26 %). Naopak v záporu zakončil segment zdravotní péče (-2,59 %), IT (-0,32 %) a materiálů (-0,04 %).

Podnikové zprávy

Zalando reportovalo výsledky za 2Q, trhy zklamalo snížení ročního výhledu výnosů

Eurozóna

Hlavní zprávy

Maloobchodní tržby (m-m) (červen):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: -0,7 % / revize -0,3 %

Maloobchodní tržby (y-y) (červen):
aktuální hodnota: 3,1 %
očekávání trhu: 2,6 %
předchozí hodnota: 1,8 % / revize 1,9 %

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéky MBA (1. srpna):
aktuální hodnota: 3,1 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -3,8 %

Změna zásob surové ropy podle EIA (1. srpna):
aktuální hodnota: -3029 tis.
očekávání trhu: 0 tis.
předchozí hodnota: 7698 tis.

Očekávané události

14:30 Produktivita mimo zemědělství (2Q - předběžný): očekávání trhu: 2,0 %, předchozí hodnota: -1,5 %

14:30 Jednotkové náklady na práci (2Q - předběžný): očekávání trhu: 1,5 %, předchozí hodnota: 6,6 %

14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (2. srpna): očekávání trhu: 222 tis., předchozí hodnota: 218 tis.

14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (26. července): očekávání trhu: 1950 tis., předchozí hodnota: 1946 tis.

16:00 Velkoobchodní zásoby (m-m) (červen - konečný): očekávání trhu: 0,2 %, předchozí hodnota: 0,2 %

16:30 Změna zásob plynu podle EIA (1. srpna): očekávání trhu: 9, předchozí hodnota: 48

Popis trhu

Ve středeční seanci americké indexy mírně posilují a index Dow Jones tak přidává 0,19% a širší index S&P 500 se pohybuje s lepším výsledkem 0,73%. Investoři jsou zatím opatrní a předchozí poklesy indexů vyplynuly z obav o zdraví americké ekonomiky a zejména po slabých údajích o zaměstnanosti. Trhy jsou také pod tlakem kvůli obavám, že volatilní obchodní politika Trumpovy administrativy zasáhne ekonomickou aktivitu v největší ekonomice světa. Podle analytiků by toto ekonomické oslabení zvýšilo očekávání  snížení sazeb ze strany FEDu  v září. Dolar na páru s eurem silněji oslabuje o 0,7% tj. 1,1658 USD/EUR.

V centru zájmu investorů je také ropa, kde podle dnešního reportu zásoby ropy ke dni 1.8. klesly o 3,029 mil. barelů, když trh předpokládal nulový pohyb. . Lehké ropě WTI pomáhá dnes k růstu oslabující dolar a WTI tak posilovala, ale pak otočila k jihu a ztrácí  1,6% a dostává se k úrovni 64 USD/barel. Tato situace s oslabujícím dolarem vyhovuje akciím v těžebním sektoru černého zlata a tak akcie ropného obra Exxonu Mobil ( XOM ) obracejí do červených o necelé 0,5% a ještě lépe jsou na tom akcie britské ropné skupiny BP ( BP ), kde akcie posilují na tržní ceně cca 1%. V kladných úrovních se nachází také akcie Occidentalu Petroleum ( OXY ) se ziskem cca 1% a také konkurenční akcie brazilské skupiny Petrobras ( PBR ) se pohybují výš se ziskem cca 0,5%. Za zmínku stojí také akcie amerického výrobce a dodavatele těžního zařízení Halliburtonu ( HAL ), kde akcie rostly o 1,5%, ale obrátily do červených se ztrátou 2,5% a také jeho francouzský konkurent Schlumberger ( SLB ) si již odepisuje  zisk více než 2% na tržní ceně.  

 

Své výsledky za 2Q. 2025 dnes zveřejnil výrobce čipů Advanced Micro Dev. ( AMD ) Očištěný provozní zisk meziročně poklesl o 29 % na 897 mil. USD a očištěná provozní marže klesla o 10 p. b. na 12 % při konsensu 12,1 %. I zde byl pokles způsoben negativním vlivem odpisů zásob.Tržby se pohybovaly v rozmezí 8,4 až 9  mld. USD., když analytický odhad byl 8,37 mld. USD. Je třeba říci, že ztrátu tržeb z prodejů AI čipů do Číny plně kompenzovaly vyšší než očekávané prodeje serverových procesorů ( CPU ) a procesorů do osobních počítačů. Hrubá marže tak činila 40%, což zahrnuje odpis prodejů čipů do Číny vzhledem k nedávnému zákazu vývozu. Řada investorů čekala možná lepší výsledky  a akcie Advanced Micro Dev. ( AMD ) tak dnes ztrácí na tržní ceně cca 6,4%.

 

Své výsledky za 2Q. 2025 zveřejnila také farmaceutická společnost Pfizer ( PFE ), kde tržby činily 14,7 mld. USD tj. 10,3% r/r nad odhad o 1,1 mld. USD. Hlavní dopad na to měl lepší než očekávaný výkon napříč jednotlivými segmenty a léky, což dle komentáře vedení zahrnovalo i nepříznivý vliv vyplývající ze snahy americké vlády snížit výdaje plynoucí z federálního programu Medicare část D. Zisk na akcii činil 0,78 USD a byl nad odhady o 0,21 USD. I přes celkem dobré výsledky akcie Pfizer ( PFE ) ztrácí ze své tržní ceny cca 3,3%

 

Z indexu indexu S&P500 nejvíce posiluje společnost Arista Networks ( ANET ), která reportovala lepší než očekávané výnosy a čistý zisk a její akcie rostou o solidních 17,6% a naopak se nedaří akciím Super Micro Computer ( SMCI ), které ztrácí více než 18,3%.

 

Podnikové zprávy

Uber reportoval výsledky za 2Q a oznámil zpětné odkupy ve výši 20 mld. USD

AMD reportovalo za 2Q, výrobce čipů se potýká s nejistotou ohledně dodávek do Číny

Novo Nordisk oznámil výsledky podle očekávání za 2Q, vývoj produktové pipeline je smíšený

Zábavní společnost Walt Disney zveřejnila výsledky hospodaření a mírně navýšila celoroční výhled

Jakub Němec
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Jakub Němec
Fio banka, a.s.