Cisco Systems reportovalo za 4Q podle očekávání, výhled je podle analytiků opatrný

Americká technologická společnost Cisco Systems, která se specializuje na síťovou infrastrukturu, zveřejnila výsledky hospodaření za čtvrtý kvartál fiskálního roku 2025, který skončil 26. července 2025. Výsledky byly podle očekávání. Analytici uvedli, že výhled pro FY 2026 se zdá být opatrný. Objednávky na infrastrukturu od největších cloudových zákazníků přesáhly 2 mld. USD za celý fiskální rok 2025, což představuje více než dvojnásobek původního cíle společnosti.

 

 

Výsledky společnosti Cisco Systems (CSCO) za 4Q FY 2025
	4Q FY 2025	Konsensus 4Q FY 2025	4Q FY 2024
Tržby (mld. USD)	14,67	14,63	13,64
Čistý zisk (mld. USD)	2,82	--	2,16
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,99	0,98	0,87

Výsledky za 4Q

Tržby společnosti zaznamenaly meziroční růst o 7,6 % na 14,67 mld. USD.

Očištěná hrubá marže zaznamenala meziroční růst o 0,5 p. b. na 68,4 % při odhadech 68,2 %.

Tržby Cisco Systems ve 4Q podle segmentu (mld. USD)
Segment	Tržby	Konsensus
Produkty	10,89	10,78
Síťové technologie	7,63	7,34
Zabezpečení	1,95	2,12
Spolupráce (Platforma Webex,..)	1,04	1,05
Dohled (Software pro monitorování, analýzu IT systémů)	0,26	0,28
Služby	3,79	3,86

Očištěný provozní zisk byl o 13 % meziročně vyšší a dosáhl hodnoty 5,0 mld. USD. Očištěná provozní marže činila 34,3 % při projekcích na úrovni 34,1 %.

Nezpracované zakázky zaznamenaly meziroční růst o 6,2 % na 43,53 mld. USD. Konsensus byl 42,5 mld. USD,

Provozní hotovostní toky činily 4,2 mld. USD.

Objednávky na infrastrukturu pro umělou inteligenci od největších cloudových zákazníků přesáhly 800 mil. USD, čímž se celková suma za FY 2025 dostala přes 2 mld. USD, což představuje více než dvojnásobek původního cíle společnosti.

Výsledky za FY 2025

V celém fiskálním roce 2025 společnost zaznamenala meziroční růst tržeb o 5 % na 56,7 mld. USD.

Očištěný zisk na akcii byl meziročně o 2 % vyšší a činil 3,81 USD.

Provozní hotovostní toky činily 14,2 mld. USD, což představuje meziroční nárůst o 30 %.

Výhled pro 1Q

Cisco v prvním kvartále fiskálního roku 2026 očekává:

• Tržby v rozmezí 14,65 až 14,85 mld. USD. Projektovalo se 14,65 mld. USD.
• Očištěnou hrubou marži ve výši 67,5 až 68,5 %. Predikce byly na úrovni 68,1 %.
• Očištěnou provozní marži v rozmezí 33 až 34 %. Konsensus činil 34 %.
• Očištěný zisk na akcii ve výši 0,97 až 0,99 USD. Očekávalo se 0,97 USD.

Výhled pro FY 2026

V celém fiskálním roce 2026 poté společnost projektuje:

• Tržby v rozmezí 59 až 60 mld. USD. Trh predikoval 59,49 mld. USD.
• Očištěný zisk na akcii ve výši 4,00 až 4,06 USD. Wall Street projektoval 4,03 USD.
• Očištěnou efektivní daňovou sazbu kolem 19 %. Odhad byl 18,7 %.

Oba výhledy společnosti zahrnují odhadovaný dopad cel na základě současné obchodní politiky.

Dividenda

Cisco deklarovalo kvartální dividendu ve výši 0,41 USD na akcii.

Komentář vedení

„Ve fiskálním roce 2025 jsme dosáhli silného závěru, a to díky naší zrychlené inovaci a solidnímu plnění strategie,“ uvedl generální ředitel Chuck Robbins. „Objednávky na infrastrukturu pro umělou inteligenci, které jsme obdrželi od největších cloudových zákazníků ve fiskálním roce 2025, více než zdvojnásobily náš původní cíl, což naznačuje obrovskou příležitost, která před námi leží, jelikož stojíme v čele nezbytného posunu v architektuře a budujeme klíčovou infrastrukturu potřebnou pro éru umělé inteligence,“ dodal Robbins.

„Ve čtvrtém kvartále byly tržby, hrubá marže a provozní marže na horní hranici našich prognózovaných pásem, zisk na akcii byl nad horní hranicí výhledu a dosáhli jsme solidního provozního hotovostního toku,“ uvedl finanční ředitel Mark Patterson. „S tím, jak vstupujeme do fiskálního roku 2026, zůstáváme zaměřeni na strategické investice do inovací, podporu trvalého a ziskového růstu a přinášení hodnoty pro akcionáře,“ dodal Patterson.

Pohled analytiků

Analytici z Morgan Stanley uvedli, že výsledky Cisca za 4Q vykázaly růst zhruba v souladu s očekáváním, přičemž objednávky v oblasti umělé inteligence zrychlily.

Analytici z Vital Knowledge uvedli, že výsledky i výhled jsou v pořádku, ale absence výraznějšího výhledu se slabšími tržbami ze služeb a relativně utlumeným růstem objednávek produktů pravděpodobně podnítí pokles akcií.

Vývoj akcie

Akcie společnost Cisco Systems (CSCO) v předburzovní fázi obchodování zaznamenávají pokles o 1,88 % na 68,95 USD.

Akcie Cisco Systems Inc (CSCO) před výsledky na 70,4 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	278,8	P/E	24,1
Vývoj za letošní rok (%)	+18,9	Očekávané P/E	17,4
52týdenní minimum (USD)	45,0	Prům. cílová cena (USD)	75,4
52týdenní maximum (USD)	72,6	Dividendový výnos (%)	2,3

Zdroj: Cisco Systems, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.