Applied Materials dosáhla ve 3Q rekordních výsledků, avšak výhled na 4Q zůstal pod odhady analytiků

Americká společnost Applied Materials, přední dodavatel technologií pro výrobu polovodičů, včera po uzavření trhu zveřejnila výsledky hospodaření za 3Q fiskálního roku 2025, který skončil 27. července 2025. Společnost za dané období dosáhla rekordních výsledků, avšak výhled na 4Q zůstal pod odhady analytiků. Podle generálního ředitele Garyho Dickersona současné dynamické makroekonomické a politické prostředí přináší vyšší míru nejistoty a omezuje krátkodobý výhled.

Výsledky společnosti Applied Materials (AMAT) za 3Q FY 2025
	3Q FY 2025	Konsensus 3Q FY 2025	3Q FY 2024
Tržby (mld. USD)	7,30	7,21	6,78
Čistý zisk (mld. USD)	1,78	--	1,71
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	2,48	2,36	2,12

Výsledky za 3Q FY 2025

Tržby ve 3Q fiskálního roku 2025 meziročně vzrostly o 7,7 % na 7,30 mld. USD.

Segment polovodičových systémů vygeneroval tržby 5,43 mld. USD, což představuje meziroční nárůst o 10 %, a překonal tak konsensus trhu ve výši 5,39 mld. USD. Segment globálních služeb dosáhl tržeb 1,60 mld. USD, tedy o 1,3 % více než ve stejném období před rokem, a mírně tak překonal odhad 1,55 mld. USD. Segment zobrazovacích a přidružených zařízení vykázal tržby 263 mil. USD, což je meziročně o 4,8 % více a nad očekáváním 250,1 mil. USD.

Očištěná hrubá marže vzrostla na 48,9 % z loňských 47,4 %, čímž překonala odhad analytiků 48,3 %.

Výhled pro 4Q FY 2025

Společnost pro 4Q fiskálního roku 2025 očekává:

• Tržby v rozmezí 6,20–7,20 mld. USD, což je pod tržním odhadem 7,32 mld. USD.
• Očištěný zisk na akcii by měl dosáhnout 1,91–2,31 USD proti očekávaným 2,38 USD.
• Očištěnou hrubou marži na úrovni 48,1 % (odhad 48,3 %).

Komentář managementu

„Applied Materials dosáhla v našem 3Q fiskálního roku rekordních výsledků a jsme na dobré cestě zaznamenat v roce 2025 růst tržeb již šestý rok v řadě,“ uvedl prezident a generální ředitel Gary Dickerson. „V současnosti působíme v dynamickém makroekonomickém a politickém prostředí, které přináší vyšší míru nejistoty a omezuje krátkodobý výhled, včetně našeho podnikaní v Číně. Přesto zůstáváme velmi přesvědčeni o dlouhodobých růstových příležitostech v polovodičovém průmyslu i pro Applied Materials,“ pokračoval Dickerson.

„Ve 4Q očekáváme pokles tržeb, a to jak kvůli absorpci stávajících kapacit v Číně, tak i kvůli nerovnoměrné poptávce od zákazníků na technologické špičce, což souvisí s koncentrací trhu a načasováním výstavby továren,“ doplnil výkonný viceprezident a finanční ředitel Brice Hill.„Krátkodobé nejistoty zvládáme díky silnému dodavatelskému řetězci, globální výrobní základně a pevným vztahům se zákazníky,“ dodal Hill.

Komentáře analytiků

Analytik Masahiro Wakasugi z Bloomberg Intelligence uvedl, že tržby Applied Materials v pevninské Číně, kde ve 3Q meziročně vzrostly o 18 % a tvořily 35 % celkových tržeb, by mohly ve 4Q mezikvartálně klesnout zhruba o 24 %. Důvodem jsou mimo jiné americká vývozní omezení. Dodal, že poptávka z ostatních regionů pravděpodobně nedokáže tento pokles vyrovnat kvůli možnému oslabení kapitálových výdajů v USA.

Podle analytika JPMorgan Harlana Sura poskytla Applied Materials slabší výhled v důsledku útlumu investic v Číně a nepravidelné poptávky u výrobců nejpokročilejších čipů. Zdůraznil však, že jde spíše o problém načasování výdajů než o strukturální problém.

Akcie Applied Materials

Akcie Applied Materials (AMAT) včera v poburzovní fázi obchodování klesaly o 14,01 % na 161,86 USD.

Akcie Applied Materials Inc (AMAT) včera před výsledky uzavřely na 188,24 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	151,1	P/E	19,9
Vývoj za letošní rok (%)	+15,7	Očekávané P/E	20,0
52týdenní minimum (USD)	123,7	Prům. cílová cena (USD)	201,4
52týdenní maximum (USD)	215,7	Dividendový výnos (%)	0,9

Zdroj: Applied Materials, Bloomberg 

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.