Makroekonomický výhled na tento týden: Zápis ze zasedání FOMC (USA), konečná data o CPI (eurozóna)

Mezi významné makroekonomické události tohoto týdne patří konečná data o indexu spotřebitelských cen v eurozóně, vývoj indexu výrobních cen v Německu či předběžná vydání indexu nákupních manažerů PMI v Německu, eurozóně a USA. Ve středu bude rovněž zveřejněn zápis ze červencového zasedání FOMC.

Zápis ze zasedaní FOMC (USA)

Středeční zápis ze červencového zasedání FOMC nabídne vhled do toho, jak zde představitelé Fedu hodnotili promítání cel do cen. Od tohoto zasedání se však stalo mnoho: Byla silně revidovaná data z trhu práce a inflace dosáhla menšího růstu, než trh očekával, což vzbudilo mezi investory optimismus ohledně snížení sazeb na zářijovém zasedání a někteří dokonce začali spekulovat o dvojitém snížení. Vzápětí však byla zveřejněna data ohledně výrobních cen, které v červenci zaznamenaly výraznější meziroční růst, než byl konsensus Wall Street. Aktuálně trh podle dat Bloombergu dává snížení sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání pravděpodobnost 85 %, což je však podle ekonomů z této agentury přehnané. Před zasedáním nás ještě čekají srpnové zprávy o indexu spotřebitelských cen a data z trhu práce.

Index spotřebitelských cen v eurozóně

Celková i jádrová míra inflace pro eurozónu zůstala podle předběžných dat v červenci oproti červnu beze změny, údaj za služby meziročně zpomalil na 3,1 % z 3,3 %. Konečné údaje za tento měsíc poskytnou podrobnosti, co tento pokles způsobilo.

Index spotřebitelských cen v eurozóně - červenec - konečný - 20. 8.
Makroekonomický ukazatel	Odhad*	Předchozí
CPI (y-y)	2,0 %	2,0 %
CPI (m-m)	0,0 %	0,0 %
CPI jádrový (y-y)	2,3 %	2,3 %

Index výrobních cen v Německu

Index výrobních cen v Německu - červenec - 20. 8.
Makroekonomický ukazatel	Odhad*	Předchozí
PPI (m-m)	0,1 %	0,1 %
PPI (y-y)	-1,4 %	-1,3 %

Index nákupních manažerů PMI (Německo, eurozóna, USA)

Předběžná data indexu nákupních manažerů PMI v eurozóně za srpen poskytne náznak toho, jak dobře si ekonomika vede v měsíci, kdy Spojené státy zavedly vyšší sazbu recipročních cel.

Index nákupních manažerů PMI - srpen - předběžný - 21. 8.
Region	Makroekonomický ukazatel	Odhad*	Předchozí
GE	Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (HCOB)	48,8 b.	49,1 b.
GE	Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB)	50,5 b.	50,6 b.
GE	Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB)	50,3 b.	50,6 b.
EC	Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (HCOB)	49,5 b.	49,8 b.
EC	Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB)	50,8 b.	51 b.
EC	Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB)	50,7 b.	50,9 b.
US	Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (S&P Global)	49,8 b.	49,8 b.
US	Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global)	54,2 b.	55,7 b.
US	Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global)	-- b.	55,1 b.

Vývoj HDP v Německu

Vývoj HDP v Německu - 22. 8.
Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
HDP (sezónně očištěno) (q-q)	2Q - konečný	-0,1 %	-0,1 %
HDP (bez sezónního očištění) (y-y)	2Q - konečný	0,0 %	0,0 %
HDP (očištěno o počet pracovních dní) (y-y)	2Q - konečný	0,4 %	0,4 %
Osobní spotřeba (q-q)	2Q	-- %	0,5 %
Vládní výdaje (q-q)	2Q	-- %	-0,3 %
Kapitálové investice (q-q)	2Q	-- %	0,9 %

Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (USA)

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti pravděpodobně mírně vzrostly, ale stále budou naznačovat nízkou míru propouštění. Mezitím pokračující žádosti o podporu mohou zůstat na zvýšené úrovni, což signalizuje slabé nabírání nových zaměstnanců a prodlouženou dobu nezaměstnanosti. Index nejistoty z průzkumu optimismu malých firem NFIB v červenci vzrostl o 8 b. na pátou nejvyšší hodnotu v historii, což naznačuje, že podniky jsou méně ochotné činit zásadní rozhodnutí ohledně nabírání zaměstnanců nebo investic.

Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (USA)
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
21. 8.	Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti	16. srpna	225 tis.	224 tis.
21. 8.	Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti	9. srpna	1960 tis.	1953 tis.

Další významné makroekonomické události pro tento týden

Další významné makroekonomické události pro tento týden
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
US	19. 8.	Index realitního trhu NAHB	srpen	34 b.	33 b.
EC	19. 8.	Běžný účet ECB (sezónně očištěno)	červen	-- mld.	32,3 mld.
US	19. 8.	Započatá výstavba	červenec	1300 tis.	1321 tis.
US	19. 8.	Počet nově vydaných stavebních povolení	červenec - předběžný	1388 tis.	1393 tis.
US	20. 8.	Index žádostí o hypotéky MBA	15. srpna	-- %	10,9 %
US	20. 8.	Změna zásob surové ropy podle EIA	15. srpna	-- tis.	3036 tis.
EC	21. 8.	Stavební výroba (m-m)	červen	-- %	-1,7 %
EC	21. 8.	Stavební výroba (y-y)	červen	-- %	2,9 %
US	21. 8.	Index výrobní aktivity filadelfského Fedu	srpen	6,7 b.	15,9 b.
US	21. 8.	Index předstihových ukazatelů	červenec	-0,1 %	-0,3 %
EC	21. 8.	Spotřebitelská důvěra	srpen - předběžný	-14,7 b.	-14,7 b.
US	21. 8.	Prodeje existujících domů	červenec	3,92 mil.	3,93 mil.
US	21. 8.	Prodeje existujících domů (m-m)	červenec	-0,3 %	-2,7 %

*Odhady analytiků se v průběhu týdne mohou měnit.

 

Zdroj: Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.