Lowe's zveřejnil tržby za 2Q v souladu s odhady a oznámil novou akvizici

Americký maloobchodní řetězec Lowe’s zveřejnil výsledky za 2Q fiskálního roku 2025, který skončil 1. srpna. Tržby byly v souladu s průměrným analytickým odhadem a firma zároveň zvýšila jejich celoroční výhled. V červnu dokončila akvizici distributora designových produktů ADG a zároveň oznámila další významnou transakci – koupi severoamerického distributora stavebních materiálů Foundation Building Materials za 8,8 mld. USD.

Výsledky společnosti Lowe´s (LOW) za 2Q FY 2025
	2Q FY 2025	Konsensus 2Q FY 2025	2Q FY 2024
Tržby (mld. USD)	23,96	23,99	23,59
Čistý zisk (mld. USD)	2,40	--	2,38
Zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	4,33	4,24	4,10

Výsledky za 2Q

Tržby meziročně vzrostly o 1,6 % na 23,96 mld. USD. Porovnatelné tržby se zvýšily o 1,1 %, což je mírně pod odhadem analytiků (+1,29 %).

Hrubý zisk dosáhl 8,10 mld. USD (+2,6 % y/y) a překonal konsensus 8,0 mld. USD. Hrubá marže se zvýšila na 33,8 % z loňských 33,5 % a překonala očekávání 33,5 %.

Celkový počet poboček dosáhl 1 753, což odpovídá konsensu trhu a znamená růst o 0,4 % meziročně.

Výhled na 2025

Společnost aktualizovala výhled pro celý fiskální rok 2025 a nyní očekává:

• Tržby v rozmezí 84,5–85,5 mld. USD (dříve 83,5–84,5 mld. USD, konsensus 84,45 mld. USD).
• Očištěný zisk na akcii 12,20–12,45 USD (odhad trhu 12,32 USD).
• Kapitálové výdaje přibližně 2,5 mld. USD, v souladu s očekáváním (2,47 mld. USD).

Alokace kapitálu

Společnost v průběhu čtvrtletí vynaložila 1,3 mld. USD na akvizici společnosti ADG, předního distributora designových produktů pro kuchyně a koupelny a vyplatila 645 mil. USD na dividendách.

Akvizici Foundation Building Materials

Lowe’s oznámila akvizici společnosti Foundation Building Materials (FBM), severoamerického distributora interiérových stavebních materiálů, za 8,8 mld. USD v hotovosti. Cena transakce odpovídá násobku 13,4x očištěné EBITDA.

Obchod bude financován kombinací krátkodobého a dlouhodobého dluhu. Akvizice má posílit strategii Total Home rozšířením nabídky pro profesionální zákazníky (Pro), s pozitivním dopadem na očištěný zisk na akcii již v prvním roce po uzavření transakce (před započtením synergií).

Dokončení akvizice se očekává ve 4Q fiskálního roku 2025, po obdržení potřebných regulatorních schválení.

Komentář CEO

„V tomto čtvrtletí společnost dosáhla růstu porovnatelných tržeb, k čemuž přispěl solidní výkon jak v segmentu profesionálních zákazníků (Pro), tak v segmentu kutilů (DIY). Navzdory nepříznivému počasí na začátku čtvrtletí se našim týmům podařilo zajistit růst tržeb i zlepšení ziskovosti. Chtěl bych také poděkovat našim zaměstnancům v první linii za jejich vynikající služby, které vedly k dalšímu zlepšení skóre spokojenosti zákazníků,“ uvedl Marvin R. Ellison, předseda představenstva, prezident a generální ředitel společnosti Lowe’s. „V červnu jsme dokončili akvizici společnosti ADG, která posiluje naši schopnost získat větší podíl na plánovaných výdajích profesionálních zákazníků a rozšiřuje naši přítomnost na trhu s novou bytovou výstavbou,“ dodal Ellison.

Akcie Lowe’s

Akcie Lowe's (LOW) v předburzovní fázi obchodování rostou o 3,37 % na 265,0 USD.

Akcie Lowe's Cos Inc (LOW) před výsledky uzavřely na 256,36 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	143,7	P/E	21,2
Vývoj za letošní rok (%)	+3,9	Očekávané P/E	20,8
52týdenní minimum (USD)	206,4	Prům. cílová cena (USD)	262,8
52týdenní maximum (USD)	287,0	Dividendový výnos (%)	1,8

Zdroj: Bloomberg, Lowe's

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.