Salesforce reportoval výsledky za 2Q, výhled výnosů na 3Q pod odhady analytiků

Americká softwarová společnost Salesforce reportovala výsledky za 2Q fiskálního roku 2026. Pod odhady byl zveřejněn výhled výnosů na 3Q. Dle analytika z Barclays chybí katalyzátor růstu.

Výsledky společnosti Salesforce (CRM) za 2Q FY 2026
	2Q FY 2026	Konsensus 2Q FY 2026	2Q FY 2025
Výnosy (mld. USD)	10,24	10,14	9,33
Čistý zisk (mld. USD)	1,89	--	1,43
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	2,91	2,78	2,56

Výsledky

Společnosti meziročně vzrostly celkové výnosy o 9,8 % na 10,24 mld. USD. Trh predikoval 10,14 mld. USD.

Výnosy z předplatného a podpory byly reportovány na úrovni 9,69 mld. USD, které meziročně vzrostly o 11 %. Tržní odhad byl na 9,59 mld. USD.

Výnosy z profesionálních služeb meziročně poklesly o 2,7 % na 546,0 mil. USD, očekávalo se 541,6 mil. USD.

Provozní zisk dosáhl 2,33 mld. USD, jedná se o 31% meziroční růst. Provozní marže meziročně vzrostla o 4 p. b. na 23 %.

Očištěný provozní zisk vzrostl o 12 % na 3,51 mld. USD, což v meziročním srovnání znamená růst o 12 %. Očištěná provozní marže dosáhla 34,3 % při očekávání 33,8 %.

Free cash flow meziročně pokleslo o 20 % na 605 mil. USD.

Výnosy dle segmentů

Výnosy dle regionů

Výhled na 3Q

Salesforce na další kvartál projektuje výnosy v rozmezí 10,24 mld. USD až 10,29 mld. USD. Očekávalo se 10,29 mld. USD.

Očištěný zisk na akcii by měl dosáhnout 2,84-2,86 USD. Očekávalo se 2,84 USD.  

Výhled na FY 2026

Na celý fiskální rok 2026 společnost projektuje:

Výnosy ve výši 41,1-41,3 mld. USD, což je naplnění průměrného odhadu ve výši 41,2 mld. USD. V předchozí predikci společnost počítala s výnosy v rozmezí 41,0-41,3 mld. USD.

Očištěný zisk na akcii ve výši 11,33-11,37 USD při očekávání 11,31 USD. Dříve zisk projektovala v rozmezí 11,27-11,33 USD. Očištěnou provozní marži na úrovni 34,1 %, predikovalo se 34,0 %.

Zpětné odkupy akcií

Společnost v uplynulém kvartálu zpětně odkoupila akcie v objemu 2,6 mld. USD. Na dividendách vyplatila 2,3 mld. USD.

Komentář analytiků

„Výhled „se téměř nezměnil, což znamená, že zde není žádný zásadní katalyzátor. Obraz ziskovosti se také ve skutečnosti nemění, což znamená, že investoři se budou muset podívat na kvalitativní čísla ohledně Agentforce a vyčkat na konferenci Dreamforce příští měsíc, aby se jejich nadšení pro tuto akcii zvýšilo, “ uvedl analytik společnosti Barclays.

„Smíšené čtvrtletí bylo do značné míry očekávané, ale nedostatek výrazného posunu v provozní marži (navýšení na 34,1 % oproti 34 %) a blížící se akvizice INFA by mohly držet hodnotově orientované investory stranou na rozkolísaném trhu,“ komentoval výsledky analytik z Evercore ISI.

Vývoj akcie Salesforce

Salesforce Inc (CRM) -6,5 % na 239,9 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	229,3	P/E	32,8
Vývoj za letošní rok (%)	-28,3	Očekávané P/E	21,2
52týdenní minimum (USD)	226,5	Prům. cílová cena (USD)	330,6
52týdenní maximum (USD)	369,0	Dividendový výnos (%)	0,7

Zdroj: Bloomberg, Salesforce

Jakub Němec, Fio banka, a.s.

Jakub Němec, Fio banka, a.s.