Denní report - pátek 12.09.2025

ČR: Pražská burza v pátek na záporné nule, SRN: Frankfurtská burza na konci týdne kosmeticky oslabila, USA: Wall Street uzavřel se smíšenou bilancí

Pražská burza

Hlavní zprávy

Běžný účet platební bilance (červenec):
aktuální hodnota: -14,94 mld. Kč
očekávání trhu: -13,00 mld. Kč
předchozí hodnota: -68,79 mld. Kč / revize -73,42 mld. Kč

Popis trhu

Akcie na pražské burze dnes plošně posilovaly, když většina akcií zakončila v kladných číslech, index PX dnes přesto odepsal 0,04 %. Mezi kladnými čísly zakončily akcie Colt (+1,70 %), Philip Morris (+0,89 %), Kofola (+0,77 %), Moneta (+0,64 %), VIG (+0,18 %) či Komerční banka (+0,1 %). Na akciích bankovního tria se dnes zobchodovalo 287 mil. Kč. V poklesu skončily akcie Doosan Power (-3,06 %) a Erste (-1,18 %). S denním objemem 336 mil. Kč zakončily akcie ČEZ beze změny na 1290 Kč.

Německo

Hlavní zprávy

CPI (m-m) (srpen - konečný):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,1 %

CPI (y-y) (srpen - konečný):
aktuální hodnota: 2,2 %
očekávání trhu: 2,2 %
předchozí hodnota: 2,2 %

CPI - harmonizováno dle EU (m-m) (srpen - konečný):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,1 %

CPI - harmonizováno dle EU (y-y) (srpen - konečný):
aktuální hodnota: 2,1 %
očekávání trhu: 2,1 %
předchozí hodnota: 2,1 %

Popis trhu

Německé akcie měřené indexem DAX v poslední seanci tohoto týdne kosmeticky oslabily o 0,02 % na 23 698,15 b. Dařilo se zajišťovnám Hannover Re (+3,6 %) a Munich Re (+2,0 %). U první jmenované analytici z UBS navýšili doporučení na „buy“ z původního „neutral“. Cílovou cenu nastavili na 280 EUR. Posilovaly také akcie energetické E.ON (+1,5 %). Nedařilo se akciím Bayer (-2,6 %), Heidelberg Materials (-2,4 %) a Commerzbank (-1,4 %).

Celoevropský index mírně oslabuje o 0,09 % na 554,84 b. Sektorově se daří utilitám (+0,7 %), průmyslu (+0,35 %) a komunikačním službám (+0,3 %). Nedaří se zdravotní péči (-1,1 %), nezbytné spotřebě (-0,6 %) a zbytné spotřebě (-0,3 %).

Eurozóna

Očekávané události

11:00 Obchodní bilance (sezónně očištěno (červenec): očekávání trhu: 12,0 mld., předchozí hodnota: 2,8 mld.

11:00 Obchodní bilance (bez sezónního očištění) (červenec): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 7,0 mld.

USA

Hlavní zprávy

Index spotřebitelské důvěry University of Michigan (září - předběžný):
aktuální hodnota: 55,4 b.
očekávání trhu: 58,0 b.
předchozí hodnota: 58,2 b.

Očekávané události

14:30 Newyorský výrobní index (září): očekávání trhu: 4,5, předchozí hodnota: 11,9

Popis trhu

Americké akciové indexy uzavřely páteční seanci se smíšenou bilancí, když v záporném teritoriu končil tradiční index Dow Jones (-0,59 %) a širší index S&P500 (-0,05 %), zatímco technologický Nasdaq uzavřel silnější o 0,45 %.

Nasdaq tak uzavřel na nových historických maximech, a to na pozadí trvajícího růstového momenta po sérii slabších makrodat (především z trhu práce), která zvýšila pravděpodobnost razantnějšího snižování úrokových sazeb. Na nejbližším zasedání Fedu (rozhodnutí příští týden ve 20:00 českého času) je nyní s jistotou očekáváno snížení o 0,25 procentního bodu. Současně se výrazně zvýšily šance na celkově trojí snížení sazeb do konce roku, tj. do pásma 3,5 – 3,75 % z aktuálních 4,25 – 4,5 %.

Výnosy dluhopisů se tak v uplynulém týdnu výrazněji posunuly směrem dolů, když referenční 10letý vládní bond krátce včera „nakoukl“ pod hladinu 4 %, naposledy viděnou při dubnových turbulencích. V závěru týdne se ale posunuly mírně výš napříč splatnostmi.

Technologie pokračují v růstovém tažení, především pak segmenty navázané na boom umělé inteligence, podpořený výsledky a výhledem předního hráče v oblasti cloudové infrastruktury, spol. Oracle (ORCL), který katapultoval firmu téměř k bilionové tržní kapitalizaci. Z vlajkových lodí se dnes dařilo také Microsoftu (MSFT +1,8 %), který se vyhne tučné pokutě od Evropské komise.

Růstový den vykázaly drahé kovy. Zlato končilo se ziskem 0,2 % na 3642 USD/oz, stříbro posílilo o 1,3 % na 42,11 USD/oz. Mírný růst registrovaly také energie. Ropa přidala 0,3 % na 62,5 USD/barel, zemní plyn zpevnil též o 0,3 % na 2,94 USD/mmbtu.

V čele sektorového růstu se dnes držely informační technologie (+0,5 %) a utility (+0,6 %), nejhůře si naopak stál segment zdravotnictví (-1,1 %).

Na korporátní úrovni S&P500 konstituentů dnes (opět) zářily akcie mediální spol. Warner Bros. Discovery (WBD). Po včerejším bezmála 30% růstu dnes přidaly téměř 17 % po spekulacích o možném převzetí ze strany konkurenta Paramount Skydance (PSKY +7,7 %). Oficiální nabídka prozatím nebyla představena. Nutno ale podotknout, že klíčové podíly v Paramountu vlastní Ellisonova rodina, přičemž Larry Ellison je největším akcionářem zmiňované spol. Oracle, která zažila na trzích hvězdný týden. Podání akviziční nabídky v brzkých dnech / týdnech tak v tomto světle nelze vyloučit. Solidní růst vykázala také přední automobilka Tesla (TSLA +7,4 %), navazující na včerejší pozitivní vývoj bez zásadních kurzotvorných zpráv. V akciovém suterénu se naopak držela farmaceutická spol. Moderna (MRNA -7,4 %) po zprávách o spojení covidových vakcín s úmrtím 25 dětí dle Trumpovy administrativy.  

Podnikové zprávy

Paramount Skydance údajně chystá nabídku na koupi Warner Bros. Discovery

Softwarová společnost Adobe zveřejnila výsledky za 3Q a mírně navýšila svůj celoroční výhled

OpenAI je blíže k přeměně na ziskovou společnost

Microsoft se vyhne pokutě od Evropské komise, oddělí platformu Teams od balíčků Office

Michal Bárta
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Michal Bárta
Fio banka, a.s.