Denní report - pondělí 22.09.2025

ČR: Pražská burza v úvodu týdne rostla, SRN: Frankfurtská burza na začátku týdne oslabila, USA: Nové rekody hlavních US indexů

Pražská burza

Popis trhu

Akcie na pražské burze se dnes obchodovaly smíšeně, větší váhu v indexu však měly akcie, které zakončily seanci v kladných číslech, index PX tak uzavírá se ziskem 0,42 %. Největší zisk připsaly akcie Doosan Power (+2,56 %), které uzavřely při 440 Kč. V pořadí se pak dařilo akciím Moneta (+1,76 %), ČEZ (+1,19 %) či Komerční banka (+0,58 %). V červených číslech zakončily akcie Kofola (-1,54 %), Erste (-0,79 %), VIG (-0,36 %) a Colt (-0,13 %). Akcie Philip Morris zakončily beze změny při 18000 Kč. Největší objem se dne zobchodoval na akciích ČEZ (272 mil. Kč).

Podnikové zprávy

Komerční banka: HSBC zvyšuje cílovou cenu na 1 180 Kč při stálém doporučení „hold“

Moneta: HSBC zvyšuje cílovou cenu ze 170 Kč na 205 Kč a doporučení ponechává na „buy"

Erste: Mediobanca zvyšuje cílovou cenu z 92 EUR na 99 EUR se stávajícím doporučením "Outperform"

Erste: Barclays zvyšuje cílovou cenu na 80 EUR se stávajícím doporučením "Equalweight"

ČEZ: Morgan Stanley zvyšuje cílovou cenu na 900 Kč při stálém doporučení „Underwt/In-Line“

Německo

Očekávané události

09:30 Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (HCOB) (září - předběžný): očekávání trhu: 50, předchozí hodnota: 49,8

09:30 Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB) (září - předběžný): očekávání trhu: 49,5, předchozí hodnota: 49,3

09:30 Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB) (září - předběžný): očekávání trhu: 50,7, předchozí hodnota: 50,5

Popis trhu

Frankfurtská burza na začátku týdne oslabila, když index DAX odepsal 0,48 %. Největší ztráty zaznamenaly akcie Porsche Holding (-8,2 %) a Volkswagenu (-7,1 %) poté, co automobilka Porsche snížila výhled hospodaření pro letošní rok. Naopak se dařilo akciím GEA Group (+2,6 %) a Scout24 (+2,4 %), které od dnešního dne v indexu nahradily Porsche a Sartorius. Evropský index STOXX Europe 600 se obchoduje mírně v záporu. Pod tlakem jsou sektory nezbytného zboží (-1,18 %), komunikačních služeb (-0,84 %) a zbytného zboží (-0,83 %), zatímco růst zaznamenávají utility (+0,82 %), IT (+0,74 %) a zdravotní péče (+0,46 %).

Podnikové zprávy

Frankfurtská burza v úvodu obchodování ztrácí, Porsche snížilo výhled

Eurozóna

Hlavní zprávy

Spotřebitelská důvěra (září - předběžný):
aktuální hodnota: -14,9 b.
očekávání trhu: -15 b.
předchozí hodnota: -15,5 b.

Očekávané události

10:00 Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (HCOB) (září - předběžný): očekávání trhu: 50,7, předchozí hodnota: 50,7

10:00 Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB) (září - předběžný): očekávání trhu: 50,5, předchozí hodnota: 50,5

10:00 Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB) (září - předběžný): očekávání trhu: 51,1, předchozí hodnota: 51

USA

Hlavní zprávy

Index aktivity Chicago Fed (srpen):
aktuální hodnota: -0,12 b.
očekávání trhu: -0,16 b.
předchozí hodnota: -0,19 b. / revize: -0,28 b.

Očekávané události

14:30 Běžný účet platební bilance (2Q): očekávání trhu: -$256,3 mld., předchozí hodnota: -$450,2 mld.

15:45 Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (S&P Global) (září - předběžný): očekávání trhu: 52,2, předchozí hodnota: 53

15:45 Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global) (září - předběžný): očekávání trhu: 54, předchozí hodnota: 54,5

15:45 Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global) (září - předběžný): očekávání trhu: 54, předchozí hodnota: 54,6

16:00 Index výrobní aktivity richmondského Fedu (září): očekávání trhu: -5, předchozí hodnota: -7

Popis trhu

Na Wall Street se opět maluje zelená barva navrch s růžovými brýlemi. Trhy se opírají o víru v další snižování úrokových sazeb ze strany centrální banky. Snížení sazeb minulý týden proběhlo takřka konsenzuálně (hlasy 11:1 pro snížení) a tak se investoři na projevy představitelů FEDu, které jsou v týdu hojně na programu, těší. Vedle toho se k ekonomické situaci hodlá vyjádřit opět i Donald Trump. Makrovýhled neplánuje na tento týden žádná veledůležitá data a tak se již začíná vzhlížet ke startu další výsledkové sezóny. Letos se zatím rekordní úrovně širokého indexu S&P 500 přepisovaly 27x a od dubnového minima nabobtnal akciový trh o 15 bilionů dolarů.

Lídrem růstů jsou především tituly ze sektoru informačních technologií. Klesají komunikační služby a nezbytná spotřeba.

U individuálních akcií vidíme silný pohyb vzhůru u Applu (AAPL +3,73 %), kde společnost oznámila, že eviduje silnou poptávku po nedávno představené nové generaci iPhonu. Uvěřili tomu i analytici například z Bank of America nebo Wedbush, kteří zvyšují cílové ceny a opírají se právě o nečekaně silnou poptávku po nejnovější verzi vlajkového produktu Applu. Podobný růstový příběh dnes kreslí další gigant Nvidia (NVDA +3,32 %), která oznámila multimilardové strategické partnerství s Open AI v budování datacenter. V růstové krasojízdě pokračuje Tesla (TSLA +1,85 %), kde však oproti předchozím dvěma společnostem absentuje pozitivní fundamentální základ pro takové nákupní nadšení. Při výčtu členů "magnificient seven" nemůžeme vynechat Alphabet (GOOGL -1,31 %), kde startuje jedna z fází soudního procesu, která může ústit k nucenému prodeji některých částí této společnosti. Akcie tak jdou dnes proti trhu.

Podnikové zprávy

Americké akcie na začátku obchodovaní oscilují kolem nuly

Makroekonomický výhled pro tento týden: Růst HDP (USA), rozhodnutí ČNB o sazbách (ČR),..

Pfizer oznámil akvizici společnosti Metsera

Firemní výsledky pro tento týden: Doosan Škoda Power, Costco Wholesale, Micron, Accenture,..

Pfizer je údajně blízko akvizice vývojáře léků na obezitu Metsera za až 7,3 mld. USD

Michal Šnobl
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Michal Šnobl
Fio banka, a.s.