ASML reportovalo výsledky, výhled na 4Q i hodnota objednávek pozitivně překvapily

Polovodičová společnost ASML reportovala výsledky hospodaření za třetí kvartál 2025. Ačkoliv tržby zaostaly za odhady, tak trhy pozitivně reagují na hodnoty objednávek a výhled na další kvartál.

Výsledky společnosti ASML (ASML) za 3Q 2025
	3Q 2025	Konsensus 3Q 2025	3Q 2024
Tržby (mld. EUR)	7,52	7,71	7,47
Čistý zisk (mld. EUR)	2,13	--	2,29
Zisk na akcii (EPS, EUR/akcie)	5,49	--	5,90

Výsledky

Společnost oznámila tržby ve výši 7,52 mld. EUR, očekávalo se 7,71 mld. EUR. Mezikvartálně poklesly o 2,3 %.

ASML rozlišuje tržby ze 2 segmentů, jsou jimi systémy (high-tech zařízení na výrobu čipů) a služby a terénní operace. Tržby ze segmentu systémů dosáhly 5,55 mld. EUR, přičemž průměrný analytický odhad činil 5,66 mld. Tržby ze segmentu služeb a terénních operací byly 1,96 mld. EUR. Trh predikoval 2,0 mld. EUR.

Objednávky mezikvartálně poklesly o 2,6 % na 5,4 mld. EUR, trh predikoval 4,89 mld. EUR.

Hrubá marže dosáhla 51,6 %, průměrný tržní odhad byl na 51,4 %. Provozní marže činila 32,8 %, trh predikoval 31,3 %.

Náklady na výzkum a vývoj činily 1,11 mld. EUR, očekávalo se 1,2 mld. EUR.

Výhled na 4Q

Společnost na následující kvartál projektuje:

• Tržby v rozmezí 9,2-9,8 mld. EUR, očekávalo se 9,23 mld. EUR.
• Hrubou marži v rozmezí 51-53 %, očekávalo se 50,7 %.
• Náklady na výzkum a vývoj ve výši 1,2 mld. EUR, trh predikoval 1,25 mld. EUR.

Roční výhled

Společnost na celý rok 2025 predikuje hrubou marži ve výši 52 %, očekávalo se 52,3 %.

Komentář analytiků

„Společnost neposkytla kompletní výhled na fiskální rok 2026, ale indikované výnosy by neměly být nižší než v roce předchozím, což značí, že současný konsenzus trhu zůstane nadále platný“, uvedl analytik Sandeep Deshpande z JPMorgan. Analytik zároveň dodal, že s tímto reportem doufá, že medvědí pohled na fiskální rok 2026 je u konce a trhy se zaměří na fiskální rok 2027, který podpoří oživení trhu s paměťovými čipy.

Vývoj akcie ASML

ASML Holding NV (ASML) +4,7 % na 886 EUR
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. EUR)	343,9	P/E	36,6
Vývoj za letošní rok (%)	+30,6	Očekávané P/E	36,9
52týdenní minimum (EUR)	508,4	Prům. cílová cena (EUR)	892,3
52týdenní maximum (EUR)	905,1	Dividendový výnos (%)	0,7

Zdroj: Bloomberg, ASML

Jakub Němec, Fio banka, a.s.

Jakub Němec, Fio banka, a.s.