Porsche zveřejnilo výsledky za 9M, tržby meziročně klesly o 6 %
| Výsledky společnosti Porsche AG (P911) za prvních 9 měsíců roku 2025 | ||
|---|---|---|
| 9M 2025 | 9M 2024 | |
| Tržby (mld. EUR) | 26,86 | 28,56 |
| Provozní zisk (mld. EUR) | 0,40 | 4,04 |
| Provozní marže | 0,2 % | 14,1 % |
| Čistý tok peněz automobilové divize (mld. EUR) | 1,34 | 1,24 |
Výsledky za 9M
Tržby za prvních 9 měsíců klesly meziročně o 6 % na 26,86 mld. EUR. Pokles byl způsoben především nižším prodejem vozidel, který byl částečně kompenzován pozitivními cenovými efekty a vyššími tržbami ve finančním segmentu.
Provozní zisk se propadl z 4,04 mld. EUR před rokem na pouhých 40 mil. EUR, což odpovídá provozní marži 0,2 % (předchozí rok: 14,1 %). Marže EBITDA v automobilovém segmentu dosáhla 11,9 % oproti 23,0 % ve stejném období loňského roku.
Vývoj provozního zisku, zdroj: Porsche
Čistý peněžní tok z automobilového segmentu činil 1,34 mld. EUR, mírně nad úrovní 1,24 mld. EUR z předchozího roku. Marže čistého peněžního toku se tak zvýšila na 5,6 % z 4,8 %.
Automobilový segment – čistý peněžní tok a likvidita, zdroj: Porsche
Dodávky vozidel meziročně klesly o 6 % na 212 509 kusů, zatímco podíl plně elektrických vozů (BEV) vzrostl na 23,1 % z 7,3 % před rokem.
Dodávky vozidel, zdroj: Porsche
Celoroční výhled
Společnost pro celý rok 2025 nadále očekává tržby v rozmezí 37 až 38 mld. EUR (konsenzus Bloomberg: 37,19 mld. EUR). Zároveň předpokládá provozní marži do 2 %, zatímco tržní odhad činí 3,44 %.
Pohled analytiků
„Velmi slabé výsledky, ale nad úrovní tržních očekávání a s dobrou tvorbou hotovosti,“ uvedl analytik Javier Martinez de Olcoz Cerdan z Morgan Stanley. Dále upozorňuje, že Porsche stále čelí problémům v Číně, přičemž jeho expozice na tamním trhu klesla na polovinu oproti maximu z roku 2022.
Analytik Tom Narayan z RBC Capital Markets řekl, že výsledky jsou v souladu s varováním před poklesem zisku z letošního září. Tržby byly mírně pod očekáváním, zatímco EBIT byl lehce nad odhady; podle Narayana by to mohlo mít na akcie pozitivní dopad.
„Porsche vykázalo solidní očištěnou EBIT marži za 3Q ve výši 9,6 % – po vyloučení jednorázových položek v hodnotě 1,8 mld. EUR – což by mohlo podpořit náladu investorů v roce poznamenaném clami, slabou poptávkou z Číny a nejistým výhledem trhu s elektromobily,“ uvedli analytici Michael Dean a Giacomo Reghelin z Bloomberg Intelligence.
Akcie Porsche
| Dr Ing hc F Porsche AG (P911) +1,5 % na 47,86 EUR | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. EUR) | 43,6 | P/E | 46,1 |
| Vývoj za letošní rok (%) | -15,3 | Očekávané P/E | 69,0 |
| 52týdenní minimum (EUR) | 39,1 | Prům. cílová cena (EUR) | 43,7 |
| 52týdenní maximum (EUR) | 68,1 | Dividendový výnos (%) | 4,8 |
Zdroj: Porsche, Bloomberg
Michal Šnobl, Fio banka, a.s.
Michal Šnobl, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Makroekonomický výhled pro tento týden: Rozhodnutí Fedu a ECB o sazbách, vývoj HDP napříč regiony
27.10. 16:59 Fio - Smíšený vývoj na pražské burze před státním svátkem
27.10. 16:28 Fio - Výrobce nealkoholických nápojů Keurig Dr Pepper zveřejnil výsledky za 3Q a navýšil celoroční výhled
27.10. 14:22 Fio - Porsche zveřejnilo výsledky za 9M, tržby meziročně klesly o 6 %
27.10. 11:00 Fio - Colt CZ je údajně blízko kontraktu s německou armádou na dodávku pistolí
27.10. 09:42 Fio
