AMD zveřejnilo tržby i očištěný zisk na akcii za 3Q nad odhady

Americká společnost AMD, navrhující čipy, zveřejnila výsledky hospodaření za 3. čtvrtletí roku 2025. Jak tržby, tak i očištěný zisk na akcii byly nad odhady analytiků. Ti výsledky zhodnotili převážně pozitivně, avšak upozornili na některé problémy s maržemi a výhledem.

Výsledky společnosti Advanced Micro Devices (AMD) za 3Q 2025
	3Q 2025	Konsensus 3Q 2025	3Q 2024
Tržby (mld. USD)	9,25	8,74	6,82
Čistý zisk (mld. USD)	1,24	--	0,77
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	1,20	1,17	0,92

Výsledky za 3Q

Společnost zaznamenala meziroční růst tržeb o 36 % na 9,25 mld. USD.

Tržby AMD ve 3Q dle segmentů (v mld. USD)
Segment	Tržby	Konsenzus	Meziroční změna
Data centra	4,34	4,14	+22 %
„Client“ pro počítače	2,75	2,60	+46 %
Herní	1,30	1,10	+281 %
Embedded“ zabudovaných čipů	0,86	0,89	-8 %

Očištěná hrubá marže zůstala na 54 %, což odpovídalo očekávání.

Očištěný provozní zisk meziročně vzrostl o 30 % na 2,24 mld. USD, zatímco očištěná provozní marže klesla o 1 p. b. na 24 % při konsensu 24,8 %.

Kapitálové výdaje ve 3. čtvrtletí meziročně vzrostly o 95 % na 258 mil. USD, očekávání bylo 219,7 mil. USD. Výdaje na výzkum a vývoj meziročně vzrostly o 31 % na 2,14 mld. USD, při konsensu 1,96 mld. USD.

Volné hotovostní toky (FCF) dosáhly 1,53 mld. USD, při očekávání 1,28 mld. USD. Loni ve stejném období činily 496 mil. USD.

Výhled pro 4Q

Společnost pro 4. čtvrtletí očekává tržby 9,3–9,9 mld. USD, zatímco konsenzus Bloomberg činil 9,21 mld. USD. Očištěná hrubá marže by měla být kolem 54,5 %, což odpovídá očekávání trhu.

Výhled nezahrnuje žádné tržby z dodávek čipů AMD Instinct MI308 do Číny.

Komentář managementu

„Dosáhli jsme vynikajícího čtvrtletí s rekordními tržbami a ziskovostí, což odráží široce založenou poptávku po našich vysoce výkonných procesorech EPYC a Ryzen a AI akcelerátorech Instinct,“ uvedla Dr. Lisa Su, předsedkyně a generální ředitelka společnosti AMD. „Náš rekordní výkon ve 3. čtvrtletí a silný výhled pro 4. čtvrtletí znamenají jasné zrychlení naší růstové trajektorie, protože naše rozšiřující se výpočetní franšíza a rychle se rozvíjející podnikání v oblasti datových center s umělou inteligencí (AI) ženou významný růst příjmů a zisků.“

„Dosáhli jsme rekordních čtvrtletních příjmů ve výši 9,2 mld. USD, což je meziroční nárůst o 36 %, a vygenerovali jsme rekordní volný peněžní tok, což odráží sílu našeho předního portfolia a disciplinované provedení,“ řekla Jean Hu, výkonná viceprezidentka, finanční ředitelka a pokladní společnosti AMD. „Naše pokračující investice do umělé inteligence a vysoce výkonných počítačů řídí významný růst a staví společnost AMD do pozice pro zajištění dlouhodobé tvorby hodnoty.“

Komentáře analytiků

Bloomberg Intelligence uvedla: „K výraznému zvýšení tržeb za 3. čtvrtletí a výhledu na 4. čtvrtletí pravděpodobně přispěla vyšší poptávka po procesorech pro PC a servery – podobně jako u výsledků Intelu – spolu s pokračujícím získáváním tržního podílu. Náběh GPU zůstává nad očekáváním.“

Podle Citi jsou akcie pod tlakem „kvůli zpomalujícímu mezikvartálnímu růstu v byznysu s AI.“ „Očekáváme, že společnost příští týden na svém analytickém dni zvýší dlouhodobý výhled,“ řekli analytici.

Truist Securities komentovali: „Výsledky jsou lepší, než se očekávalo, napříč klíčovými metrikami, zatímco výhled je „smíšený ve srovnání s konsensem. Očekáváme, že se příští týden na analytickém dni dozvíme více o dlouhodobém operačním modelu.“

Podle Vital Knowledge zpráva ukazuje „robustní prodeje“, které „více než kompenzovaly malý nedostatek v provozních maržích.“

Akcie AMD

Akcie AMD (AMD) v předburzovní fázi obchodování klesají o 5 % na 237,55 USD.

Akcie Advanced Micro Devices Inc (AMD) před výsledky uzavřely na 250,05 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	405,8	P/E	123,3
Vývoj za letošní rok (%)	+107,0	Očekávané P/E	63,0
52týdenní minimum (USD)	76,5	Prům. cílová cena (USD)	259,8
52týdenní maximum (USD)	267,1	Dividendový výnos (%)	--

Zdroj: AMD, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.