Denní report - pondělí 10.11.2025

ČR: Pražská burza v úvodu nového týdne rostla, zítra představí výsledky ČEZ, SRN: Frankfurtská burza na úvod týdne posílila, USA: USA: rally, Nasdaq +2,27 %

Pražská burza

Hlavní zprávy

Míra nezaměstnanosti (říjen):
aktuální hodnota: 4,6 %
očekávání trhu: 4,5 %
předchozí hodnota: 4,6 %

Očekávané události

09:00 Index importních cen (y-y) (září): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: -3,3 %

09:00 Index exportních cen (y-y) (září): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: -2,9 %

09:00 CPI (m-m) (říjen - konečný): očekávání trhu: 0,5 %, předchozí hodnota: 0,5 %

09:00 CPI (y-y) (říjen - konečný): očekávání trhu: 2,5 %, předchozí hodnota: 2,5 %

Popis trhu

Akcie na pražské burze v novém týdnu rostly, index PX hnaly vzhůru především akcie bankovních titulů Erste (+3,23 %) a Komerční banka (+2,53 %), která tímto navázala na růstovou sérii z minulého týdne. Moneta také připisovala, a se ziskem 0,88 % uzavřela při 183,4 Kč. Celkový objem na bankovních titulech dnes činil 635 mil. Kč. Dařilo se také akciím Doosan Power (+2,30 %), Kofola (+1,03 %), Gevorkyan (+0,87 %), ČEZ (+0,62 %) či Philip Morris s decentním ziskem 0,11 %. Proti trhu dnes šly akcie Colt (-0,13 %), které zakončily při 752 Kč, beze změny pak uzavřely u 1084 Kč akci VIG. Dnes bylo zahájeno obchodování s dluhopisy Colt 6,1/2031, úvodní objem činil 19 mil. Kč. Zítra zveřejní hospodářské výsledky ČEZ. Index PX uzavřel se ziskem 1,48 %.

Podnikové zprávy

Firemní výsledky pro tento týden: ČEZ, Cisco Systems, Walt Disney, Siemens, Allianz,..

Erste: Morgan Stanley zvyšuje cílovou cenu na 106 EUR a ponechává doporučení na „Overwt/Attractive“

CTP: Kempen zvyšuje cílovou cenu akcií na 22 EUR se stálým doporučením „buy“

Německo

Očekávané události

11:00 Průzkum ZEW - index očekávání (listopad): očekávání trhu: 41, předchozí hodnota: 39,3

11:00 Průzkum ZEW - index současných podmínek (listopad): očekávání trhu: -78,2, předchozí hodnota: -80

Popis trhu

Německé akcie měřené indexem DAX v pondělí posílily o 1,65 % na 23 959,99 b. Dařilo se akciím bankovních domů Commerzbank (+6,6 %) a Deutsche Bank (+4,4 %). První jmenované zvýšil analytik Benjamin Goy z Deutsche Bank investiční doporučení na „buy“ z původního „hold“. Cílovou cenu navýšil z 35 na 37 EUR v souvislosti s očekáváním vyšších čistých úrokových výnosů počínaje 4Q a dodatečnými zpětnými odkupy akcií. Dařilo se také akciím Siemens Energy (+4,6 %). Podle Jefferies se akcie společnosti stále jeví jako podhodnocené, i přesto, že od začátku roku více než zdvojnásobily svou hodnotu. Analytici zvýšili cílovou cenu akcií z 55 EUR na 134 EUR a doporučení z „hold“ na „buy“.

Posilovaly také akcie zajišťovny Hannover Re (+3,5 %). Společnost dnes oznámila výsledky hospodaření za 3Q 2025 a zvýšila svůj odhad čistého zisku za celý rok 2025. Nyní očekává přibližně 2,6 mld. EUR, oproti předchozím 2,4 mld. EUR, zatímco průměrný odhad analytiků činil 2,55 mld. EUR.

V červených číslech zakončily akcie chemické společnosti Symrise (-1,1 %), energetické E.ON (-0,9 %) a výrobce kosmetiky a lepidel Beiersdorf (-0,9 %).

Celoevropský index STOXX Europe 600 na konci obchodní seance také posiluje o 1,42 % na 572,82 b. Sektorově se daří financím (+2,06 %), zbytné spotřebě (+1,70 %) a průmyslu (+1,63 %). V mírném záporu se obchodují pouze sektory nemovitostí (-0,21 %) a komunikačních služeb (-0,18 %).

Eurozóna

Hlavní zprávy

Index investorské důvěry Sentix (listopad):
aktuální hodnota: -7,4 b.
očekávání trhu: -4 b.
předchozí hodnota: -5,4 b.

Očekávané události

11:00 Průzkum ZEW - index očekávání (listopad): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 22,7

USA

Očekávané události

12:00 Optimismus malých firem NFIB (říjen): očekávání trhu: 98,5, předchozí hodnota: 98,8

Popis trhu

Zavření vládních penězovodů trvá v USA již citelně dlouho a přináší nebývalé komplikace. S blížícím se Díkůvzdáním a s tím spojeným cestováním (často letecky) si ani vládce Donald Trump nemůže dovolit tak špatnou publicitu a tak se ledy začínají pomalu hýbat. Několik demokratických senátorů umožnilo svým hlasováním uvolnit procesní překážky a tak se v Senátu schyluje k rozhodujícímu hlasování což by umožnilo dofinancovat vládní fungování do konce roku. Jako odpustek slibuje Trump všem nebohatým občanům "dividendu" 2000 dolarů z celních výnosů.  Vedle vytouženého uvolnění vládní blokády nás tento týden čeká spíše menší dávka makrodat. Zajímavou zprávou je, že člen rady guvernérů FED Miran prohlásil, že by bylo na prosincovém zasedání vhodné snižit sazby o půl procentní bodu. Trh i nadále čeká spíše snížení o čtvrt procentního bodu. Samozřejmě pokračuje výsledková sezóna, která tento týden přinese například report od Cisco Systems (CSCO +1,02 %) nebo Walt Disney (DIS +1,12 %).

Daří se růstovým sektorům jako informační technologie a zbytná spotřeba. Mírně klesají nezbytná spotřeba a utility. Dluhopisový trh dnes reaguje růstem výnosů. Americký dolar mírně posílil. Komodity vesměs rostou, zlato už je zpět nad 4000 dolary za unci.

Poslední razítko v podobě schválení valnou hromadou se tento týden čeká ve věci fúze Pfizeru (PFE -0,55 %) a Metsery (MTSR -14,97 %). Umírněně jsou přijaty výsledky potravinářského gigantu Tyson Foods (TSN +1,46 %), kde i přes solidní čísla trh nelibě sleduje trvalý pokles v segmentu hovězího masa. Operátor Verizon (VZ -0,55 %) si jde na bondový trh pro 10 miliard dolarů, aby profinancoval převzetí konkurenta Frontier Communications Parent Inc. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM +3,19 %) upozornila na meziměsíční negativní výkyv v tržbách.

Podnikové zprávy

Americké akcie rostou díky sílícím nadějím na ukončení vládního „shutdownu“ v USA

Potravinářská společnost Tyson Foods zveřejnila očištěný zisk na akcii za 4Q nad očekáváním

Pfizer koupí farmaceutickou společnost Metsera za přibližně až 10 mld. USD

Michal Šnobl
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Michal Šnobl
Fio banka, a.s.