Cisco Systems reportovalo výsledky za 1Q a zvýšilo výhled očištěného zisku na akcii za celý rok

Americký výrobce síťového vybavení Cisco Systems reportoval výsledky hospodaření za 1. čtvrtletí fiskálního roku 2026, které skončilo 25. října 2025. Společnost zvýšila výhled očištěného zisku na akcii za celý rok, přičemž nový výhled překonal průměrný odhad analytiků. Podle agentury Bloomberg firma těží z rostoucích investic do umělé inteligence. Analytici však zároveň upozornili na slabší výkonnost bezpečnostní divize i dalších segmentů nenavázaných na AI.

Výsledky společnosti Cisco Systems (CSCO) za 1Q FY 2026
	1Q FY 2026	Konsensus 1Q FY 2026	1Q FY 2025
Tržby (mld. USD)	14,88	14,77	13,84
Čistý zisk (mld. USD)	2,86	--	2,71
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	1	0,98	0,91

Výsledky za 1Q

Tržby společnosti vzrostly meziročně o 8 % na 14,88 mld. USD.

Očištěná hrubá marže se snížila o 1,2 p. b. na 68,1 %, což je mírně pod odhadem 68,2 %.

Tržby podle segmentů v 1Q FY 2026, zdroj: Cisco

Očištěný provozní zisk vzrostl meziročně rovněž o 8 % a dosáhl 5,1 mld. USD. Očištěná provozní marže činila 34,4 %, zatímco projekce počítaly s 33,8 %.

Objem nezpracovaných zakázek se meziročně zvýšil o 7 % na 42,9 mld. USD, přičemž konsensus (2 odhady) činil 42,36 mld. USD.

Objednávky na AI infrastrukturu od velkých cloudových poskytovatelů dosáhly v 1. čtvrtletí 1,3 mld. USD, což podle společnosti potvrzuje výrazné zrychlení růstu poptávky. Za fiskální rok 2026 očekává firma více než 3 mld. USD tržeb z AI infrastruktury.

Výhled na 2Q

Společnost na 2. čtvrtletí fiskálního roku 2026 očekává:

• Tržby 15,0–15,2 mld. USD, tedy výše než odhad 14,72 mld. USD.
• Očištěný zisk na akcii v pásmu 1,01–1,03 USD, zatímco trh čekal 0,99 USD.
• Hrubou marži 67,5–68,5 %, v souladu s očekáváním okolo 68,2 %.
• Provozní marži 33,5–34,5 %, analytici byli odhadovali 34,2 %.
• Daňovou sazbu okolo 19 %

Celoroční výhled

Společnost zvýšila výhled očištěného zisku na akcii i tržeb na celý fiskální rok 2026 a nyní projektuje následující hodnoty:

• Očištěný zisk na akcii 4,08–4,14 USD, což představuje mírné zlepšení oproti předchozímu výhledu 4,00–4,06 USD. Tržní konsenzus byl 4,05 USD.
• Tržby 60,2–61 mld. USD z předchozího rozpětí 59–60 mld. USD a rovněž nad konsenzem analytiků kolem 59,6 mld. USD.
• Očištěná efektivní daňová sazba přibližně 19 %

Návrat kapitálu akcionářům

Společnost v 1. čtvrtletí navrátila akcionářům celkem 3,62 mld. USD, z toho 2 mld. USD prostřednictvím zpětných odkupů akcií a 1,62 mld. USD formou dividend.

Komentář managementu

„Máme solidní start fiskálního roku 2026 a Cisco je na cestě k dosažení našeho dosud nejsilnějšího roku,“ uvedl Chuck Robbins, předseda představenstva a generální ředitel společnosti Cisco. „Silná poptávka po našich technologiích ukazuje klíčovou roli zabezpečených sítí a hodnotu našeho portfolia v době, kdy zákazníci rychle postupují k využití potenciálu AI,“ dodal Robbins.

„Doručili jsme silné čtvrtletí, kdy výsledky na úrovni tržeb i zisku překonaly náš výhled, a zároveň jsme dosáhli solidních marží i provozního cash flow,“ uvedl Mark Patterson, finanční ředitel Cisco. „Naše relevance v oblasti AI dále roste a začíná se rozjíždět víceletá, několik miliard dolarů velká příležitost v oblasti obnovy podnikových sítí, podpořená silnou poptávkou po našich inovovaných síťových produktech. Do budoucna můžete očekávat pokračující důraz na ziskový růst, návrat kapitálu akcionářům a strategické investice, které nám umožní využít významných příležitostí před námi,“ pokračoval Patterson.

Komentáře analytiků

Analytik Woo Jin Ho z Bloomberg Intelligence uvedl: „Silné výsledky Cisco za 1. fiskální čtvrtletí a pozitivní výhled odrážejí podporu ze strany obnovy klíčových síťových technologií a růstu v oblasti cloudového routingu. Ačkoli bude srovnání růstu ve druhé polovině roku náročnější, domníváme se, že celoroční výhled je nastaven konzervativně a existuje prostor pro mírné překonání.“

Cisco podle analytika Atifa Malika ze Citi překonalo očekávání a zvýšilo výhled „díky silnému výkonu v síťových produktech, zatímco segment bezpečnosti zůstává nedokončenou prací a výhled neimplikuje žádné výraznější zrychlení.“

Analytik Tim Long z Barclays řekl, že Cisco očekává výrazný růst AI objednávek i souvisejících tržeb. Na druhé straně však dodává, že bezpečnostní divize zaostala za odhady a výhled tržeb mimo segment AI „není příliš přesvědčivý“.

Cisco Systems

Akcie Cisco Systems (CSCO) v předburzovní fázi obchodování rostou o 6,63 % na 78,86 USD.

Akcie Cisco Systems Inc (CSCO) před výsledky uzavřely na 73,96 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	292,4	P/E	26,6
Vývoj za letošní rok (%)	+24,9	Očekávané P/E	18,1
52týdenní minimum (USD)	52,1	Prům. cílová cena (USD)	81,5
52týdenní maximum (USD)	74,8	Dividendový výnos (%)	2,2

Zdroj: Cisco Systems, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.