Denní report - úterý 18.11.2025

ČR: Pražská burza klesala, pokles řídily banky, SRN: Frankfurtská burza uzavírá úterní obchodování poklesem, USA: Wall Street uzavřel v červeném

Pražská burza

Hlavní zprávy

Index výrobních cen (m-m) (říjen):
aktuální hodnota: -0,1 %
očekávání trhu: -0,1 %
předchozí hodnota: -0,4 %

Index výrobních cen (y-y) (říjen):
aktuální hodnota: -1,2 %
očekávání trhu: -1,2 %
předchozí hodnota: -1,0 %

Popis trhu

V úvodu zkráceného týdne akcie na burze hledaly nová minima, V popředí poklesů stály akcie finančních titulů, Erste odepsala 3,31 % na 2131 Kč, v pořadí pak odepisovaly akcie Komerční banka (-2,34 %) či VIG (-2,01 %) k 1074 Kč. Moneta se jak jediná ze sektoru pohybovala nevýrazným, byť kladným, směrem a zakončila se ziskem 0,1 % při 191,2 Kč. Klesaly dále akcie Kofola (-0,81 %), Colt (-0,67 %), Philip Morris (-0,11 %) a ČEZ (-0,08 %). Dařilo se pak navíc akciím Gevorkyan (+0,85 %) a Doosan Power (+0,12 %). Nejlikvidnější tituly dnes na burze přispěly objemem téměř 850 mil. Kč. Index PX odepsal 1,45 %.

Podnikové zprávy

Komerční banka: Santander Biuro Maklerskie zvyšuje cílovou cenu na 990 Kč při stálém doporučení

Colt CZ Group: odhady hospodaření za 3Q 2025

Německo

Popis trhu

Úterní obchodování končí index DAX v červených číslech. Nejvíce ztrácely akcie energetické společnosti Siemens Energy (-6,4 %), které byla ze strany společnosti Mwb zvýšena cílová cena z 65 EUR na 75 EUR, doporučení bylo ponecháno na stupni „sell“. Odepisovaly také akcie Deutsche Bank (-4,3 %), která včera zveřejnila své dlouhodobé cíle, které byly vnímány v celku pozitivně, ale s určitými prvky zklamání. Analytici rovněž uvedli, že bude náročné těchto cílů dosáhnout. Pokles o více než 4 % zaznamenaly také akcie Commerzbank (-4,1 %). V úvodu obchodování zveřejnila zbrojařská společnost Rheinmetall (-0,4 %) finanční plán na rok 2030. Nově projektuje celkové tržby na úrovni 50 mld. EUR s provozní marží 20 %. Výhled se vztahuje na novou organizační strukturu společnosti bez zahrnutí zakázek získaných v USA. V zelených číslech uzavřely pouze 4 společnosti z indexu, a to Deutsche Boerse (+2,8 %), E.ON (+0,6 %), Zalando (+0,6 %) a Scout24 (+0,4 %).

Evropský index STOXX600 uzavřel také v červeném, když odepsal 1,65 %. Největší pokles zaznamenaly segmenty zbytné spotřeby (-2,23 %), financí (-2,21 %) a materiálů (-2,16 %). Žádný ze segmentů neuzavřel v zeleném.

Eurozóna

Očekávané události

10:00 Běžný účet ECB (sezónně očištěno) (září): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 11,9 mld.

11:00 CPI (y-y) (říjen - konečný): očekávání trhu: 2,1 %, předchozí hodnota: 2,1 %

11:00 CPI (m-m) (říjen - konečný): očekávání trhu: 0,2 %, předchozí hodnota: 0,2 %

11:00 CPI jádrový (y-y) (říjen - konečný): očekávání trhu: 2,4 %, předchozí hodnota: 2,4 %

USA

Hlavní zprávy

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (18. říjen):
aktuální hodnota: 232 tis.
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: --

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (18. říjen):
aktuální hodnota: 1957 tis.
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 1947 tis.

Index realitního trhu NAHB (listopad):
aktuální hodnota: 38 b.
očekávání trhu: 37 b.
předchozí hodnota: 37 b.

Průmyslové objednávky (srpen):
aktuální hodnota: 1,4 %
očekávání trhu: 1,4 %
předchozí hodnota: -1,3 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (srpen - konečný):
aktuální hodnota: 2,9 %
očekávání trhu: 2,9 %
předchozí hodnota: 2,9 % / revize: -2,8 %

Zakázky na kapitálové statky bez zbraní a letadel (srpen - konečný):
aktuální hodnota: 0,4 %
očekávání trhu: 0,6 % %
předchozí hodnota: 0,6 % / revize: 0,7 %

Očekávané události

13:00 Index žádostí o hypotéky MBA (14. listopadu): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 0,6 %

14:30 Obchodní bilance (srpen): očekávání trhu: -$60,7 mld., předchozí hodnota: -$78,3 mld.

16:30 Změna zásob surové ropy podle EIA (14. listopadu): očekávání trhu: -2000 tis., předchozí hodnota: 6413 tis.

20:00 Zápis ze zasedání FOMC (Fed) (29. října): očekávání trhu:  --, předchozí hodnota:  --

Popis trhu

Americké akciové indexy se i přes růstové snahy v průběhu seance v závěru vrátily k denním minimům a uzavřely tak s výraznějšími ztrátami v čele s technologickým Nasdaqem, který oslabil o 1,21 %. Dow Jones pak odepsal 1,07 % a širší index S&P500 0,83 %.

Na trhu byla nadále patrná nervozita doprovázená vyšší volatilitou a obchodní aktivitou při obavách z přemrštěných valuací segmentů, resp. firem, spojených s fenoménem AI po silném růstu v letošním roce. Do tržního vývoje promluvily také turbulence v kryptoměnovém světě, když hlavní digitální měna Bitcoin dnes ráno krátce propadla pod hladinu 90 tis. USD, znamenající 6měsíční minimum. Nakonec předchozí ztráty umazala a posunula se k hladině 93 tis. USD.

Vedle toho investoři dále reflektovali snížené šance na pokles sazeb ze strany Fedu v prosinci po předchozích jestřábích prohlášeních některých hlasujících členů v minulém týdnu. Aktuálně jsou šance přibližně „padesát na padesát“. Příchozí makra (především pak páteční data z trhu práce) dále napoví. Současně zítra bude pozornost upřena na výsledky a výhled spol. Nvidia (NVDA -1,6 %), toho času největší firmy světa s kapitalizací 4,5 bilionu USD, které budou zveřejněny po závěru hlavní seance.

Bez výrazných změn se dnes obchodovaly dluhopisy. Výnos 10letého vládního bondu se pohyboval v blízkosti včerejšího závěru 4,13 %. Drahé kovy naopak zářily – zlato přidalo 0,6 % na 4068 USD/oz, stříbro 0,9 % se závěrem na 50,68 USD/oz. V energetickém sektoru se zelenalo. S 1,3% ziskem končila ropa na 60,7 USD/barel, zemní plyn zpevnil o 0,4 % na 4,38 USD/mmbtu.

Mezi nejrůstovější sektor dnes patřily energie (+0,6 %), na chvostu se naopak držel segment zbytných statků (-2,5 %), tažený dolů Amazonem (AMZN -4,4 %) po analytickém downgradu.

Na korporátní úrovni nejlepší výkonnost v rámci S&P500 dnes předvedly akcie výrobce zdravotnických zařízení Medtronic (MDT +4,7 %) po solidních kvartálních číslech a lehce zvýšeném výhledu. Naopak po slabších výsledcích a sníženém výhledu se mezi největšími propadlíky nacházely akcie maloobchodního řetězce pro kutily, spol. Home Depot (HD -6 %).

Podnikové zprávy

Berkshire ve 3Q pokračoval v redukci Applu a Bank of America a otevřel novou pozici v Alphabetu

Home Depot reportoval nižší porovnatelné tržby a snížil roční výhled

Výrobce zdravotnických zařízení Medtronic zveřejnil výsledky za 2Q a zpřesnil celoroční výhled

Čínská společnost Baidu zaznamenala ve 3Q meziroční pokles výnosů o 7 %

PDD Holdings zveřejnil výsledky za 3Q, tržby byly dle očekávání

Marek Krejčiřík
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Marek Krejčiřík
Fio banka, a.s.