Denní report - čtvrtek 20.11.2025

ČR: Pražská burza zakončila v poklesu, SRN: Frankfurtská burza zakončila čtvrteční obchodování v zelených číslech, USA: Výprodej v USA, index S&P 500 končí -1,53 %

Pražská burza

Popis trhu

Akcie na pražské burze dnes odepisovaly, v čele poklesů stojí akcie Monety, které odepsaly 2,93 % na 185,6 Kč. Klesaly dále akcie Philip Morris (-1,62 %), Komerční banka (-1,09 %), ČEZ (-0,31 %) či Colt (-0,54 %), které dnes po ránu vlivem snížení výhledu výnosů a EBITDA na letošní rok klesaly především v ranních hodinách, později však akcie korigovaly pokles, a zakončily se ztrátou 0,54 % na 741 Kč. Rostly akcie společností Doosan Power (+1,86 %), Gevorkyan (+1,69 %), VIG (+0,54 %), Kofola (+0,2 %) a Erste (+0,18 %). Index PX odepsal 0,73 %.

Podnikové zprávy

Colt CZ Group: výsledky hospodaření za 3Q 2025 (+komentář analytika)

Colt CZ: konferenční hovor s managementem

Německo

Hlavní zprávy

PPI (m-m) (říjen):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,0 %
předchozí hodnota: -0,1 %

PPI (y-y) (říjen):
aktuální hodnota: -1,8 %
očekávání trhu: -1,7 %
předchozí hodnota: -1,7 %

Očekávané události

09:30 Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (HCOB) (listopad - předběžný): očekávání trhu: 49,8, předchozí hodnota: 49,6

09:30 Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB) (listopad - předběžný): očekávání trhu: 54, předchozí hodnota: 54,6

09:30 Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB) (listopad - předběžný): očekávání trhu: 53,5, předchozí hodnota: 53,9

Popis trhu

Německé akcie měřené indexem DAX dnes posílily o 0,5 % na 23 278,85 b. Dařilo se akciím společnosti QIAGEN (+3,6 %), RWE (+2,7 %) a Siemens Energy (+2,9 %). Poslední jmenovaná společnost uvedla, že plánuje zpětný odkup akcií za až 6 mld. EUR do konce fiskálního roku 2028. V záporu zakončily akcie Daimler Truck Holding (-1,8 %), Symrise (-1,7 %) a Henkel (-1,1 %).

Celoevropský index STOXX Europe 600 posiluje o 0,4 % na 563,94 b. Sektorově se zde daří energiím (+0,73 %), průmyslu (+0,69 %) a utilitám (+0,58 %). Nedaří se pouze sektorům komunikačních služeb (-0,62 %), nemovitostí (-0,59 %) a základních materiálů (-0,23 %).

Eurozóna

Hlavní zprávy

Stavební výroba (m-m) (září):
aktuální hodnota: -0,5 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -0,1 % / revize -0,2 %

Stavební výroba (y-y) (září):
aktuální hodnota: -0,3 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 0,1 % / revize 1,0 %

Spotřebitelská důvěra (listopad - předběžný):
aktuální hodnota: -14,2 b.
očekávání trhu: -14 b.
předchozí hodnota: -14,2 b.

Očekávané události

10:00 Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (HCOB) (listopad - předběžný): očekávání trhu: 50,1, předchozí hodnota: 50

10:00 Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB) (listopad - předběžný): očekávání trhu: 52,8, předchozí hodnota: 53

10:00 Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB) (listopad - předběžný): očekávání trhu: 52,5, předchozí hodnota: 52,5

USA

Hlavní zprávy

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (15. listopadu):
aktuální hodnota: 220 tis.
očekávání trhu: 227 tis.
předchozí hodnota: 228 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (8. listopadu):
aktuální hodnota: 1974 tis.
očekávání trhu: 1950 tis.
předchozí hodnota: --

Změna pracovních míst mimo zemědělství (září):
aktuální hodnota: 119 tis.
očekávání trhu: 51 tis.
předchozí hodnota: 22 tis. / revize -4 tis.

Změna pracovních míst v soukromém sektoru (září):
aktuální hodnota: 97 tis.
očekávání trhu: 65 tis.
předchozí hodnota: 38 tis. / revize 18 tis.

Změna pracovních míst ve výrobním sektoru (září):
aktuální hodnota: -6 tis.
očekávání trhu: -7 tis.
předchozí hodnota: -12 tis. / revize -15 tis.

Míra nezaměstnanosti (září):
aktuální hodnota: 4,4 %
očekávání trhu: 4,3 %
předchozí hodnota: 4,3 %

Průměrná hodinová mzda (m-m) (září):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,3 % / revize 0,4 %

Průměrná hodinová mzda (y-y) (září):
aktuální hodnota: 3,8 %
očekávání trhu: 3,7 %
předchozí hodnota: 3,7 % / revize 3,8 %

Index výrobní aktivity filadelfského Fedu (listopad):
aktuální hodnota: -1,7 b.
očekávání trhu: 1 b.
předchozí hodnota: -12,8 b.

Prodeje existujících domů (říjen):
aktuální hodnota: 4,10 mil.
očekávání trhu: 4,08 mil.
předchozí hodnota: 4,06 mil. / revize 4,05 mil.

Prodeje existujících domů (m-m) (říjen):
aktuální hodnota: 1,2 %
očekávání trhu: 0,5 %
předchozí hodnota: 1,5 % / revize 1,3 %

Změna zásob plynu podle EIA (14. listopadu):
aktuální hodnota: -14 mld. kubických stop
očekávání trhu: -15 mld. kubických stop
předchozí hodnota: 45 mld. kubických stop

Index výrobní aktivity kansaského Fedu (listopad):
aktuální hodnota: 8 b.
očekávání trhu: 3 b.
předchozí hodnota: 6 b.

Očekávané události

15:45 Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (S&P Global) (listopad - předběžný): očekávání trhu: 52, předchozí hodnota: 52,5

15:45 Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global) (listopad - předběžný): očekávání trhu: 54,6, předchozí hodnota: 54,8

15:45 Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global) (listopad - předběžný): očekávání trhu: 54,6, předchozí hodnota: 54,6

16:00 Index spotřebitelské důvěry University of Michigan (listopad - konečný): očekávání trhu: 50,6, předchozí hodnota: 50,3

16:00 Velkoobchodní zásoby (m-m) (srpen - konečný): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: --

Popis trhu

V zámoří se od rána malovalo na zeleno pod vlivem solidních výsledků a výhledu Nvidie (NVDA -1,67 %). Na dnešek však byla naplánována utěšená dávka makrodat, často zpožděných, protože vládní "shutdown" zasáhl i do této oblasti. Pozornost se zaměřila na změnu pracovních míst mimo zemědělství, zářijová hodnota vykázala růst avšak čísla za srpen byla revidována nečekaně do záporu. O číslo asi úplně nejde, spíše o nejistotu v reportovaných číslech před zasedáním FEDu 10. prosince, kde se opět čeká snižování sazeb. Vzhledem k výše popsané nečekané revizi a faktu, že mnoho důležitých maker bylo z organizačních důvodů po konci shutdownu odloženo na později (další report o změně prac. míst je až 16. prosince), se mezi investory nahlodává přesvědčení, že FED bez znalosti spolehlivých makrodat ke snížení přistoupí. Dluhopisový trh na pokles nálady reaguje poklesem výnosů. Taktéž ceny většiny komodit zamířily dolů. 

Risk-off tlačí dolů ceny akcií v sektorech informačních technologií, průmyslu a nezbytné spotřeby. Naopak daří se dnes zbytné spotřebě a v plusu jsou již pouze reality.

Vedle již zmiňované Nvidie měl dnes na programu výsledky další lídr svého sektroru Walmart. Tomuto největšímu retailovému řetězci světa se kvartál povedl a navýšil celoroční výhled. Kyberbezpečnostní Palo Alto Networks (PANW -6,67 %) zveřejnila dobré kvartální výsledky, ale trh si dělal zálusk na výraznější navýšení výhledu. Akcie dnes klesají.

Podnikové zprávy

NVIDIA zveřejnila za 3Q silné výsledky, výhled tržeb pro 4Q výrazně překonal očekávání

Kyberbezpečnostní společnost Palo Alto Networks zveřejnila výsledky za 1Q a aktualizovala výhled

Walmart reportoval slušné výsledky za 3Q a navýšil celoroční výhled

Michal Bárta
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Michal Bárta
Fio banka, a.s.