Dell Technologies reportoval za 3Q, dle analytiků Citi výsledky překonaly očekávání

Americká společnost Dell Technologies podnikající v oblasti informačních technologií včera po uzavření trhu zveřejnila výsledky hospodaření za 3Q fiskálního roku 2026, který skončil 31. října 2025. Tržby společnosti vzrostly meziročně o 11 % na 27,01 mld. USD. Očištěný zisk na akci vzrostl meziročně o 17 % na 2,59 USD, čímž překonal očekávání Wall street ve výši 2,21 USD. Analytici ze Citi hodnotí výsledky za lepší, než se předpokládalo. Zároveň analytici nejvíce vypichují ve výsledcích růst v dodávkách AI serverů. Společnost také navýšila svůj výhled tržeb pro čtvrtý kvartál a zároveň pro celý fiskální rok 2026.

Výsledky společnosti Dell (DELL) za 3Q FY 2026
	3Q 2026	Konsensus 3Q 2026	3Q 2025
Tržby (mld. USD)	27,01	27,19	24,37
Čistý zisk (mld. USD)	1,55	--	1,18
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	2,59	2,47	2,21

Výsledky

Tržby společnosti ve 3Q FY 2026 vzrostly meziročně o 11 % na 27,01 mld. USD.

Hrubá marže se meziročně snížila o 1,3 p. b.  na 20,7 %.

Očištěný zisk na akcii vzrostl meziročně o 17 % na 2,59 USD.

Očištěný provozní zisk zaznamenal meziroční nárůst o 11 % na 2,50 mld. USD.

Provozní hotovostní toky dosáhly v tomto kvartále 1,17 mld. USD, což představuje meziročně pokles o 25 %.

Očištěné volné hotovostní toky (FCF) byly meziročně za toto čtvrtletí vyšší o 133 % a dosáhly 1,67 mld. USD.

Nezpracované zakázky v AI serverech dosáhly na konci třetího čtvrtletí 18,4 mld. USD.

Výsledky podle segmentů

Dell rozděluje své tržby na dva segmenty, a to na řešení infrastruktury a klientská řešení.

Řešení infrastruktury

Tržby ze segmentu řešení infrastruktury meziročně vzrostly o 24 % na 14,11 mld. USD při očekávání trhu 14,03 mld. USD. Z toho zaznamenala divize serverů a síťových řešení meziroční růst o 37 % na 10,13 mld. USD při tržním konsenzu 10,07 mld. USD. Divize uložiště pak zaznamenala mírný pokles tržeb o 0,5 % na 3,98 mld. USD při očekávání 3,96 mld. USD.

Provozní zisk tohoto segmentu meziročně posílil o 16 % na 1,74 mld. USD.

Klientská řešení

Tržby ze segmentu klientská řešení meziročně vzrostly o 2,9 % na 12,48 mld. USD při očekávání trhu 12,71 mld. USD. Jednotlivé divize se v tomto segmentu vyvíjeli odlišně. Komerční divize zaznamenala meziroční růst tržeb o 4,8 % na 10,62 mld. USD, což mírně nenaplnilo konsenzus ve výši 10,85 mld. USD. Tržby v divizi spotřebitelů pak meziročně poklesly o 6,8 % na 1,86 mld. USD při projekcích 1,85 mld. USD.

Provozní zisk v segmentu klientských řešení zůstal meziročně téměř beze změny na 748 mil. USD.

Výhled

Dell ve čtvrtém kvartále fiskálního roku 2026 očekává:

• Tržby v rozmezí 31 až 32 mld. USD., čímž překonal očekávání Wall Street 27,64 mld. USD.
• Očištěný zisk na akcii při střední hodnotě ve výši 3,50 USD, což představuje meziroční nárůst o 31 %.

V celém fiskálním roce poté společnost predikuje:

• Tržby v rozmezí 111,2 až 112,2 mld. USD. Ještě ve výsledcích za 2Q společnost očekávala 105 až 109 mld. USD. Očekávalo se 107,94 mld. USD.
• Očištěný zisk na akcii při střední hodnotě ve výši 9,92 USD, což představuje meziroční nárůst o 22 %.
• Dodávky AI serverů společnost zvyšuje z částky 20 na 25 mld. USD, při očekávání trhu 20,82 mld. USD.

Komentář vedení

„Ve třetím kvartále jsme dosáhli rekordních tržeb za 3Q ve výši 27 miliard USD, rekordní ziskovosti za 3Q, silného generování hotovosti a nadprůměrné návratnosti kapitálu,“ uvedl CFO David Kennedy. „Fiskální rok 2026 bude další rekordní rok a také zvyšujeme výhled pro naše AI dodávky na přibližně 25 miliard USD, tedy nárůst o více než 150 % meziročně, a projekci tržeb na 111,7 miliardy USD, což je nárůst o 17 %,“ dodal Kennedy.

„Dynamika AI se zrychluje v druhé polovině roku, což vede k rekordním objednávkám AI serverů ve výši 12,3 miliardy USD a bezprecedentním objednávkám ve výši 30 miliard USD od začátku roku,“ uvedl COO společnosti Jeff Clarke.

Pohled analytiků

Analytici ze Citi uvedli, že Dell dosáhl ve svých výsledcích lepších než očekávaných tržeb a zisků. Analytici dodávají že výhled společnosti je pozitivní kvůli celoročnímu výhledu společnosti na dodávky AI serverů, které by měly dosáhnout dosáhnou asi 25 mld. USD, což představuje růst přes 150 %.

Analytici z Bloomberg Intelligence poznamenaly, že přestože očekávají pokračující dynamiku AI, sílu růstu bude určovat to, jak Dell zvládne řídit svůj dodavatelský řetězec.

Vývoj akcie

Akcie Dell Technologies (DELL) v předburzovní fázi obchodování posilují o 6,16 % na 133,30 USD.

Akcie Dell Technologies Inc (DELL) před výsledky na 125,92 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	85,1	P/E	16,3
Vývoj za letošní rok (%)	+9,3	Očekávané P/E	12,8
52týdenní minimum (USD)	66,2	Prům. cílová cena (USD)	164,2
52týdenní maximum (USD)	168,1	Dividendový výnos (%)	1,6

Zdroj: Dell, Bloomberg

Marek Krejčiřík, Fio banka, a.s.

Marek Krejčiřík, Fio banka, a.s.