Denní report - čtvrtek 11.12.2025

ČR: Pražská burza zakončila na červené nule, SRN: Frankfurtská burza ve čtvrtek posilovala, USA: Zámořské indexy uzavřely smíšeně

Pražská burza

Popis trhu

Akcie na pražské burze spíše rostly, oproti předchozím dnům se lehce zvedly obchodní objemy, když například na akciích Komerční banka se dnes zobchodovalo 190 mil. Kč či na ČEZu téměř 124 mil. Kč. Dařilo se akciím Doosan Power (+1,53 %), v pořadí pak dále připisovaly akcie Gevorkyan (+0,83 %), Erste (+0,59 %), Philip Morris (+0,33 %), Colt (+0,28 %) a ČEZ (+0,08 %), které uzavřely při 1280 Kč. V záporu uzavřely akcie Komerční banka (-1,12 %), Kofola (-0,31 %) a VIG (-0,15 %). Beze změny uzavřely akcie Moneta, a to při 188,8 Kč. Index PX umazal 0,08 % na 2561,95 b.

Podnikové zprávy

Společnost mmcité zveřejnila výsledky za 3Q a mírně revidovala celoroční výhled

Pilulka schválila změny v představenstvu a dozorčí radě

Pražská burza vyloučila emisi Coloseum Holding z obchodování

Německo

Očekávané události

08:00 CPI (m-m) (listopad - konečný): očekávání trhu: -0,2 %, předchozí hodnota: -0,2 %

08:00 CPI (y-y) (listopad - konečný): očekávání trhu: 2,3 %, předchozí hodnota: 2,3 %

08:00 CPI - harmonizováno dle EU (m-m) (listopad - konečný): očekávání trhu: -0,5 %, předchozí hodnota: -0,5 %

08:00 CPI - harmonizováno dle EU (y-y) (listopad - konečný): očekávání trhu: 2,6 %, předchozí hodnota: 2,6 %

00:00 Běžný účet platební bilance (říjen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 18,6 mld.

Popis trhu

Čtvrteční seanci uzavřel index DAX v kladném teritoriu. Nejvíce posílily akcie společnosti Daimler Truck (+4,8 %). Analytici z Morningstar začali tuto společnost pokrývat s cílovou cenou 44 EUR a doporučením „buy“. Dařilo se také akciím společností Brenntag (+4,4 %) a BASF (+3,3 %). Naopak v záporu uzavřely akcie E.ON (-3,5 %), Deutsche Boerse (-2,0 %) a Qiagen (-1,8 %).

Evropský index STOXX600 uzavřel seanci také růstem, když posílil o 0,56 %. Ze segmentů si největší růst připsaly finance (+1,03 %), materiály (+0,86 %) a průmysl (+0,84 %). V záporu zakončily obchodování tři segmenty, a to utility (-0,53 %). IT (-0,29 %) a energie (-0,24 %).

USA

Hlavní zprávy

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (6. prosince):
aktuální hodnota: 236 tis.
očekávání trhu: 220 tis.
předchozí hodnota: 191 tis. / revize 192 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (29. listopadu):
aktuální hodnota: 1838 tis.
očekávání trhu: 1938 tis.
předchozí hodnota: 1939 tis. / revize 1937 tis.

Obchodní bilance (září):
aktuální hodnota: -52.8 mld. USD
očekávání trhu: -63.1 mld. USD
předchozí hodnota: -59.6 mld. USD / revize -59,3 mld. USD

Velkoobchodní zásoby (m-m) (září - konečný):
aktuální hodnota: 0,5 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,0 %

Změna zásob plynu podle EIA (5. prosince):
aktuální hodnota: -177 mld. kubických stop
očekávání trhu: -167 mld. kubických stop
předchozí hodnota: -12 mld. kubických stop

Popis trhu

Americké akciové indexy se v závěru čtvrteční seance posunuly mírně výš, přesto ale uzavřely se smíšenou bilancí. Solidní zisk udržel Dow Jones (+1,34 %), širší index S&P500 přidal 0,21 %. Naopak technologický Nasdaq odepsal 0,26 %

Na trhu byla patrná rotace z horkých segmentů technologického sektoru do defenzivnějších (dividendových vod). Obavy z iracionálních závodů okolo AI opět nabraly na obrátkách poté, co cloudová a softwarová spol. Oracle (ORCL -11 %) včera v rámci výsledkového reportu oznámila významné navýšení investičních výdajů pro fiskální rok o významných 15 mld. na 50 mld. USD pro výstavbu datacenter a navýšení GPU kapacit pro obsluhu nasmlouvaných zakázek významných AI hráčů, coby klientů Oraclu. Dluh bobtná, free cashflow (krátkodobě) pod tlakem a nejistý dopad na marže a zisk v budoucích letech poslal titul o 11 % níž zpět pod hladinu 200 USD a trpěli i další sektoroví hráči. 

Naopak blue-chipový index Dow Jones se hřál na výsluní a razítkoval nová historická maxima. Daří se především bankovnímu sektoru (+1,8 %) i dalším hodnotovým odvětvím.

Včerejší „cut“ o čtvrt procentního bodu ze strany Fedu byl bez překvapení. Fed současně ale oznámil začátek nákupů T-bills (krátkodobých státních pokladničních poukázek) v objemu cca 40 mld. USD/měsíc pro řízení technické likvidity v systému. I když nejde o klasické QE, bilance Fedu se ale začne opětovně zvyšovat.

Americký dolar po předchozím „přešlapování“ opět začal slábnout a vůči euru se rychle posunul na 3měsíční minima (závěr na 1,174 EUR/USD). Otestuje v závěru roku letošní „low“ u hladiny 1,19 EUR/USD? Tržní výnosy se dnes posunuly mírně dolů, tedy dluhopisy lehce zpevnily napříč splatnostmi. Výnos 10letého státního bondu uzavřel u 4,15 % (vs. 4,16 % včerejší závěr). Rally zažily drahé kovy. Stříbro promptně posunuje svá maxima. Dnes se ziskem 3 % se přiblížilo hladině 64 USD/oz. Za půl roku jde bezmála o 100% nárůst. Směrem vzhůru mířilo také zlato. Dnes o 1,1 % na 4275 USD/oz.

Rudo bylo naopak v energetickém sektoru. Ropa odepsala 1,1 % se závěrem na 57,82 USD/barel. Zemní plyn propadl o 8 % na 4,22 USD/mmbtu. Právě energie se držely v červeném v rámci sektorové výkonnosti. Nejhůře si ale vedly informační technologie (-0,6 %) a komunikační služby (-0,1 %). Vedle bank (+1,8 %) se naopak dařilo základním materiálům (+2,2 %).

V korporátním výkonnostním suterénu se vedle Oraclu dnes držel přední zprostředkovatel obchodů s akciemi, opcemi či kryptem, spol. Robinhood Markets (HOOD -9,1 %) po zveřejnění slabých listopadových provozních metrik. Vedle poklesu obchodní aktivity se snížil i objem klientských aktiv, a to poprvé od února. V čele růstu se pak nacházel výrobce hnojiv Mosaic (MOS +6,1 %) v důsledku obav z dostatečné globální nabídky po ukrajinských útocích na ruská zařízení. Dařilo se také provozovatelům zaoceánských výletních plaveb (RCL +7,4 % / NCLH +6,8 %), patrně navazující na včerejší oznámení ze strany RCL ohledně dividendy 1 USD/a + zahájení nového zpětného odkupu akcií v objemu 2 mld. USD po dokončení předchozího v poloviční výši.  

Podnikové zprávy

Adobe reportoval výsledky za 4Q a zveřejnil výhled na fiskální rok 2026

Oracle zveřejnil výsledky za 2Q, panují obavy z vysokých kapitálových výdajů

Nový lék proti obezitě retatrutid od společnosti Eli Lilly pomohl zhubnout o téměř jednu čtvrtinu

Synopsys reportoval za 4Q a představil dle analytiků konzervativní výhled na 2026

Nordson zveřejnil výsledky za 4Q a výhled pro fiskální rok 2026

Marek Krejčiřík
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Marek Krejčiřík
Fio banka, a.s.