Lululemon reportoval výsledky a navýšil výhled na fiskální rok 2026, CEO se rozhodl odstoupit

Americká společnost lululemon reportovala výsledky hospodaření za třetí kvartál fiskálního roku 2025. Výnosy a marže překonaly průměrné tržní odhady, naopak výhled na následující kvartál trhy zklamal. Společnost přistoupila k navýšení výhledu na rok 2026 a programu zpětného odkupu akcií. Generální ředitel společnosti se rozhodl odstoupit ze své pozice k 31. lednu 2026.

Výsledky společnosti Lululemon (LULU) za 3Q FY 2025*
	3Q FY 2025	Konsensus 3Q FY 2025	3Q FY 2024
Tržby (mld. USD)	2,57	2,48	2,40
Čistý zisk (mld. USD)	0,31	--	0,35
Zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	2,59	2,22	2,87

*Fiskální rok společnosti Lululemon končí 31. ledna 2025. 

Výsledky

Společnost reportovala výnosy ve výši 2,57 mld. USD, jedná se o meziroční růst o 7 %.

Celkové porovnatelné tržby při konstantních měnových kurzech vzrostly o 2 %, očekávalo se 0,72 %.

Hrubá marže v meziročním srovnání poklesla z 58,5 % na 55,6 %. Trh predikoval 54,4 %.

Provozní zisk dosáhl 435,89 mil. USD. Ve stejném období předchozího roku činil 490,66 mil. USD. Provozní marže meziročně poklesla z 20,5 % na 17,0 %. Trh predikoval 15,1 %.

Celkové zásoby dosáhly 2,0 mld. USD, očekávalo se 2,12 mld. USD.

Společnost má momentálně 796 prodejen. Průměrný tržní konsensus byl na úrovni 795,53.

Tržby dle regionů

Ve Spojených státech meziročně poklesly tržby o 3 %, v Kanadě o 1 %. V Mexiku naopak tržby vzrostly o 95 %. Celkově v Americe tržby poklesly o 2 %. Mezinárodní tržby v meziročním srovnání vzrostly o 33 %.

V rámci porovnatelných tržeb, společnost reportovala v Americe meziroční pokles tržeb o 5 %, naopak v Číně vzrostly o 24 %. V dalších zemích světa vzrostly o 9 %.

Navýšení zpětného odkupu akcií

Společnost přistoupila k navýšení programu zpětného odkupu akcií o 1 mld. USD. Momentálně má v programu k dispozici 1,6 mld. USD.

Výhled na 4Q

Společnost na následující kvartál projektuje:

• Tržby ve výši 3,5 mld. USD až 3,59 mld. USD při očekávání 3,59 mld. USD.
• Zisk na akcii by měl dosáhnout 4,66 USD až 4,76 USD, očekávalo se 4,97 USD.

Výhled na rok 2026

Společnost na celý fiskální rok 2025 projektuje:

• Zisk na akcii v rozmezí 12,92 USD až 13,02 USD. Dříve společnost projektovala 12,77 USD až 12,97 USD. Trh predikoval 12,89 USD.
• Čisté tržby v rozmezí 10,96 až 11,05 mld. USD, předchozí projekce jej očekávala v rozmezí 10,85 mld. USD až 11,0 mld. USD, očekávalo se 10,96 mld. USD.

Odstoupení generálního ředitele

Současný generální ředitel společnost oznámil odstoupení z pozice ke konci ledna. Momentálně lululemon hledá na jeho pozici náhradu.

Komentář analytiků

Analytik Ponnam Goyal z Bloomberg Intelligence uvedl, že odstoupení generálního ředitele k 31. lednu by mohla být ta změna, kterou společnost potřebuje k obratu. Zároveň uvedl, že růst tržeb o 7 % překonal průměrné očekávání ve výši 3,6 %, a to především díky silnějším tržbám v zahraničí.

Dle analytika Adama Crisafulliho z Vital Knowledge, společnost ve 3Q solidně překonala očekávání zisku na akcii, které bylo taženo silnými celkovými tržbami a překonáním očekávání u marží. Nicméně tržby v USA byly slabší a výhled na 4Q zaostal za očekávání. Analytik komentoval odstoupení generálního ředitele následovně: „Změna generálního ředitele nepovede k okamžitému zlepšení fundamentů podniků (naopak to může vést k opaku, a to v případě, že nový management nastoupí s pocitem nutnosti zvýšit výdaje k stabilizaci provozu).“

Vývoj akcie

Akcie společnosti Lululemon v předburzovní fázi obchodování zaznamenávají růst o 9,63 % na 205,02 USD.

Akcie Lululemon Athletica Inc (LULU) včera uzavřely poklesem o 0,3 % na 187,01 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	21,9	P/E	13,0
Vývoj za letošní rok (%)	-51,1	Očekávané P/E	14,4
52týdenní minimum (USD)	159,3	Prům. cílová cena (USD)	201,5
52týdenní maximum (USD)	423,3	Dividendový výnos (%)	--

Zdroj: Bloomberg, lululemon athletica

Jakub Němec, Fio banka, a.s.

Jakub Němec, Fio banka, a.s.