KLA zveřejnila výsledky za 2Q

Americký dodavatel vybavení a služeb pro řízení polovodičových procesů a zvyšování výtěžnosti v elektronickém průmyslu, KLA Corporation, zveřejnil výsledky hospodaření za druhý kvartál fiskálního roku 2026, který skončil 31. prosince 2025. Tržby společnosti zaznamenaly meziroční růst o 7,2 %. Analytici z Vital Knowledge upozornili na to, že po výsledcích od společností ASML a Lam Research byla očekávání nastavena vysoko, a tak tento report pravděpodobně nebude velkým překvapením a může jít dokonce o mírné zklamání.

Výsledky společnosti KLA (KLAC) za 2Q FY 2026
	2Q FY 2026	Konsensus 2Q 2026	2Q FY 2025
Tržby (mld. USD)	3,30	3,25	3,08
Čistý zisk (mld. USD)	1,15	--	0,83
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	8,85	8,78	8,20

Výsledky

Tržby meziročně vzrostly o 7,2 % na 3,3 mld USD.

• Tržby z produktů, které pocházejí z prodeje zařízení a souvisejících řešení, meziročně vzrostly o 4,2 % na 2,51 mld. USD. Analytici očekávali 2,5 mld. USD.
• Naopak služby vynesly o 18 % více na úrovni 786,1 mil. USD při očekávání 742,8 mil. USD.

Očištěná hrubá marže dosáhla 62,6 % a očištěná provozní marže činila 42,8 %.

Na výzkum a vývoj společnost ve 2Q vynaložila 383,9 mil. USD při konsensu 373,7 mil. USD. Kapitálové výdaje společnost reportovala ve výši 105,6 mil. USD, což je o 14 % více než minulý rok ve stejném období. Analytici projektovali 96 mil. USD. 

Volný hotovostní tok (FCF) meziročně posílil o 67 % na 1,26 mld. USD v souladu s očekáváním 1,3 mld. USD.

Výhled

KLA ve 3Q FY 2026 očekává:

• Tržby ve výši 3,2 až 3,5 mld. USD. Očekávalo se 3,29 mld. USD.
• Očištěnou hrubou marži v rozmezí 60,75 až 62,75 %.
• Očištěný zisk na akcii ve výši 8,30 až 9,86 USD. Konsensus činil 8,96 USD.

Navrácení kapitálu akcionářům

Společnost v průběhu druhého kvartálu navrátila svým akcionářům 797,4 mil. USD. Z toho 249,7 mil. USD ve formě dividend a 547,8 mil. USD ve formě zpětných odkupů akcií.

Komentář CEO

„KLA zaznamenala rekordní kvartál i celý kalendářní rok 2025 z pohledu tržeb, očištěného provozního zisku a tvorby volného hotovostního toku. Tento výkon byl podpořen naším diferencovaným produktovým portfoliem a solidní realizací firemní strategie v prostředí, kde roste význam řízení procesů u nejmodernějších technologií pro výrobu logických čipů a pamětí. Jako lídr na trhu řízení procesů má KLA dobrou pozici k tomu, aby z tohoto dlouhodobého trendu těžila,“ uvedl generální ředitel Rick Wallace. „Při pohledu na kalendářní rok 2026 vnímáme KLA jako klíčový prvek ekosystému umělé inteligence, který nadále jedinečným způsobem profituje z budování AI infrastruktury napříč všemi hlavními růstovými oblastmi, včetně foundry/logiky, pamětí, pokročilého zapouzdřování a služeb,“ dodal Wallace.

Pohled analytiků

Analytici z KeyBanc Capital Markets uvedli, že výsledky KLA mírně překonaly očekávání, která byla už tak nastavena lehce nad výhled společnosti. Prvotní reakce analytiků na zveřejněná data je spíše pozitivní. Dodávají, že výhled skončil o něco výše, než byl konsensus.

Analytici z Evercore ISI uvedli, že výsledky jsou lepší, než se očekávalo, ale rostoucí dodací lhůty způsobené omezeními v dodavatelském řetězci pravděpodobně omezí růstový potenciál v první polovině roku u několika produktových řad.

Analytici z Vital Knowledge uvedli, že výsledky překonaly odhady a výhled je pozitivní, ale očekávání byla po silných číslech od ASML a Lam Research nastavena velmi vysoko, proto toto zveřejnění výsledků KLA pravděpodobně nebude velkým překvapením a může jít dokonce o mírné zklamání.

Vývoj akcií

Akcie KLA (KLAC) oslabují o 12,5 % na 1 473,87 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	193,7	P/E	41,6
Vývoj za letošní rok (%)	+21,3	Očekávané P/E	40,5
52týdenní minimum (USD)	551,3	Prům. cílová cena (USD)	1668
52týdenní maximum (USD)	1693,35	Dividendový výnos (%)	0,5

Zdroj: KLA, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.