Coca-Cola zklamala část investorů svým výhledem organických tržeb

Americká nápojářská společnost Coca-Cola reportovala výsledky hospodaření za poslední kvartál roku 2025. V rámci výsledků Coca-Cola zveřejnila výhled na fiskální rok 2026, zklamal především výhled organických tržeb, které společnost projektuje pod tržním odhadem.

Výsledky společnosti Coca Cola (KO) za 4Q 2025
	4Q 2025	Konsensus 4Q 2025	4Q 2024
Tržby (mld. USD)	11,82	12,03	11,54
Čistý zisk (mld. USD)	2,271	--	2,195
Porovnatelný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,58	0,57	0,55

Výsledky

Tržby ve 4Q vzrostly meziročně o 2 %. Očištěné organické tržby se zvýšily o 5 %, přičemž analytici v průměru očekávali růst o 4,79 %.

Cenová a produktová struktura přispěla k růstu tržeb o 1 %, čímž zaostala za odhady trhu, který očekával 4,62 %. Prodeje koncentrátů meziročně vzrostly o 4 %, zatímco analytici předpokládali jejich růst o 0,23 %.

Porovnatelná provozní marže dosáhla 24,44 %, což je v souladu s tržním očekáváním.  Ve stejném období loňského roku činila dosáhla 23,96 %.

Objem prodejů se zvýšil meziročně o 1 %, analytici očekávali pokles o 0,66 %.

V průběhu roku společnost vyplatila na dividendách 8,8 mld. USD a zpětně odkoupila akcie ve výši 0,7 mld. USD. V programu zpětného odkupu akcií má společnost k dispozici celkem 5,2 mld. USD.

Celoroční výhled

Coca-Cola na celý fiskální rok projektuje růst organických tržeb v rozmezí 4-5 %, očekávalo se 5,01 %. Kapitálové výdaje (CAPEX) by měly dosáhnout 2,2 mld. USD, trh predikoval 2,31 mld. USD.

Očištěný zisk na akcii by měl meziročně vzrůst o 5-6 %, porovnatelný zisk na akcii o 7-8 %.

Komentář analytika

Dle analytika z Evercore ISI jsou výsledky za 4Q solidní, ale výhled organických tržeb v rozmezí 4-5 % je na spodní hraně firemního rozpětí ve výši 4-6 % a pravděpodobně pod očekáváním investorů.  Analytik zároveň k výhledu dodal, že nový generální ředitel Henrique Braun je s výhledem opatrný a pravděpodobně bude chtít mít v prvním roce ve funkci dosažitelnou laťku. Společnost si zároveň může ponechat prostor pro postupné zvyšování zisku na akcii v průběhu roku.

Vývoj akcie

Coca-Cola Co/The (KO) -1,3 % na 76,92 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	330,9	P/E	25,6
Vývoj za letošní rok (%)	+10,0	Očekávané P/E	23,9
52týdenní minimum (USD)	63,7	Prům. cílová cena (USD)	81,3
52týdenní maximum (USD)	79,2	Dividendový výnos (%)	2,7

Zdroj: Bloomberg, Coca-Cola

 

Jakub Němec, Fio banka, a.s.