Medtronic ve 3Q mírně překonal očekávání, potvrzený výhled je však podle analytiků zklamáním

Výsledky za 3Q

Tržby ve 3Q vzrostly meziročně o 8,7 % na 9,02 mld. USD. Na organické bázi pak stouply o 6 %, když se očekával růst o 5,47 %.

Očištěná hrubá marže zaznamenala meziroční pokles o 1,7 p. b. na 64,9 %, očekávalo se 64,5 %.

Očištěná provozní marže dosáhla 24,1 %, oproti 26,2 % před rokem. Odhad činil 23,9 %.

Výhled

Společnost potvrdila svůj celoroční výhled a nadále v celém fiskálním roce 2026 očekává:

• Očištěný zisk na akcii v rozmezí 5,62 až 5,66 USD, odhad Wall Street byl na úrovni 5,65 USD.
• Organický růst tržeb o 5,5 %.

Výhled nadále zahrnuje potenciální negativní dopad cel ve výši přibližně 185 mil. USD.

„V tomto kvartále jsme opět dosáhli zrychleného růstu a zároveň jsme razantně investovali do naší budoucnosti,“ uvedl finanční ředitel Thierry Piéton. „Pokračovali jsme v investicích do výzkumu a vývoje, abychom posílili naše portfolio inovací, financovali jsme významné růstové příležitosti a současně jsme zvyšovali efektivitu všeobecných a administrativních nákladů. Kromě toho jsme v tomto kvartále prostřednictvím dvou klíčových transakcí úspěšně realizovali naši strategii v oblasti fúzí a akvizic a rizikového kapitálu. Sečteno a podtrženo, plníme náš strategický plán a připravujeme společnost na udržitelný růst,“ dodal Piéton.

Komentář CEO

„Třetí kvartál představuje další silný kvartál, ve kterém jsme dosáhli 6% organického růstu tržeb. Tím jsme překonali náš výhled a prokázali tak sílu našeho portfolia,“ uvedl generální ředitel Geoff Martha. „Otevíráním nových trhů a investicemi do příležitostí s vysokým potenciálem růstu dynamizujeme výkonnost napříč celou společností. Naše portfolio připravovaných inovací a šíře naší nabídky nám dodávají jistotu ohledně naší schopnosti udržet si dlouhodobý růst. Pro Medtronic je to velmi vzrušující období,“ dodal Martha.

Pohled analytiků

Analytik Robbie Marcus z JPMorgan uvedl, že navzdory překonání odhadů ve 3Q byl výhled pro fiskální rok 2026 ohledně organického růstu tržeb a očištěného zisku na akcii pouze potvrzen, což signalizuje slabší 4Q. „Ačkoliv by díky potvrzenému celoročnímu výhledu a implicitně nižšímu výhledu pro F4Q mělo být dosažení cílů reálnější, nepřekvapilo by nás, kdyby se akcie dostaly pod tlak, jelikož prognózy pro F4Q, a možná i pro fiskální rok 2027 a další, se pravděpodobně mírně sníží,“ napsal Marcus.

Analytik Mike Kratky z Leerink Partners poznamenal, že výhled organického růstu tržeb a zisku na akcii pro rok 2026 byl potvrzen, z čehož vyplývá implicitní EPS pro F4Q ve výši 1,64 až 1,68 USD (oproti konsensu 1,69 USD). Analytik očekává vyjádření managementu ohledně hlavních faktorů výkonnosti ve F3Q a předpokladů, ze kterých vychází výhled pro rok 2026.

Analytička Joanne Wuensch z Citi uvedla, že Medtronic úspěšně zvládl překážku, když za F3Q dodal 6% organický růst tržeb, ale samotné potvrzení výhledu může dnes na akcie dolehnout.

Akcie Medtronic

Akcie Medtronic (MDT) v předburzovní fázi obchodování klesají o 3,51 % na 96 USD.