Výsledky Broadcomu za 1Q: Tržby táhne AI, společnost schválila zpětný odkup akcií za 10 mld. USD

Americká společnost Broadcom, zaměřující se na čipy a síťové technologie, zveřejnila výsledky hospodaření za první kvartál fiskálního roku 2026, který skončil 1. února. Hlavním motorem růstu se stala masivní poptávka po čipech pro AI, kde se tržby meziročně více než zdvojnásobily. Pozitivní sentiment investorů podle Bloombergu navíc podpořil silný výhled na další kvartál a oznámení nového programu zpětného odkupu akcií za 10 mld. USD.

Výsledky společnosti Broadcom (AVGO) za 1Q FY 2026
	1Q FY 2026	Konsensus 1Q 2026	1Q FY 2025
Tržby (mld. USD)	19,31	19,26	14,92
Čistý zisk (mld. USD)	7,35	--	5,50
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	2,05	2,03	1,60

Výsledky

Tržby v prvním kvartále vzrostly meziročně o 29 % na 19,31 mld. USD.

Tržby z polovodičových řešení vzrostly meziročně o 52 % a dosáhly výše 12,52 mld. USD, čímž mírně překonala odhad analytiků 12,31 mld. USD. Tržby z infrastrukturního softwaru dosáhly 6,8 mld. USD, mírně pod očekáváním 6,86 mld. USD, segment meziročně vzrostl o 1 %.

Očištěný zisk EBITDA zaznamenal meziroční růst o 30 % na 13,13 mld. USD, což představuje marži 68 %. Trh očekával 12,83 mld. USD.

Očištěný provozní zisk byl 12,83 mld. USD, oproti tržnímu odhadu 12,62 mld. USD.

Očištěné výdaje na výzkum a vývoj činily 1,52 mld. USD, mírně pod očekáváním 1,58 mld. USD. Kapitálové výdaje dosáhly 250 mil. USD, nad konsensem 215,7 mil. USD.

Volné hotovostní toky v 1Q zaznamenaly meziroční růst o 33 % na 8,01 mld. USD, což odpovídá marži 41 %.

Výhled a konferenční hovor

Společnost ve 2Q FY 2026 očekává:

• Tržby přibližně 22 mld. USD, což představuje 47% meziroční růst. Odhad analytiků byl 20,53 mld. USD.
• Marži očištěného zisku EBITDA cirka 68 %.

Generální ředitel společnosti Hock Tan na konferenčním hovoru uvedl, že společnost očekává v příštím roce překročení hranice 100 mld. USD v tržbách z prodeje čipů pro AI. „Máme jasný výhled na to, jak tohoto milníku v roce 2027 dosáhnout,“ řekl Tan během konferenčního hovoru s analytiky. „Zajistili jsme také dodavatelský řetězec, který je k jeho dosažení nezbytný.“ Za rok 2025 vykázal Broadcom tržby z AI ve výši 20 mld. USD.

Návrat kapitálu akcionářům

Společnost v průběhu kvartálu navrátila akcionářům 10,9 mld. USD, z toho 3,1 mld. USD ve formě dividend a 7,8 mld. USD ve formě zpětných odkupů akcií.

Představenstvo schválilo kvartální dividendu ve výši 0,65 USD na akcii a také autorizovalo nový program zpětného odkupu akcií ve výši až 10 mld. USD.

Komentář vedení

„Broadcom dosáhl rekordních tržeb za první kvartál díky pokračující síle v oblasti polovodičových řešení pro umělou inteligenci. Tržby z AI za 1Q ve výši 8,4 mld. USD meziročně vzrostly o 106 %, což je nad náš odhad, a to díky silné poptávce po AI akcelerátorech na míru a AI síťových prvcích,“ uvedl generální ředitel Hock Tan. „Růst našich tržeb z AI zrychluje a očekáváme, že tržby z polovodičů pro AI dosáhnou ve 2Q 10,7 mld. USD,“ dodal Tan.

„Tržby meziročně vzrostly o 29 % na rekordních 19,3 mld. USD. Očištěný zisk EBITDA se meziročně zvýšil o 30 % na rekordních 13,1 mld.  USD, což představuje 68 % tržeb. Ve 2Q očekáváme zrychlení růstu tržeb o 47 % meziročně na 22,0 mld. USD, s očištěnou EBITDA marží ve výši 68 %,“ uvedla finanční ředitelka Kirsten Spears. „V souladu s naším závazkem vracet přebytečnou hotovost akcionářům jsme v prvním kvartále vrátili 10,9 mld. USD prostřednictvím dividend ve výši 3,1 mld. USD a zpětného odkupu akcií ve výši 7,8 mld. USD,“ dodala Spears.

Pohled analytiků

Analytici z Evercore ISI uvedli, že výhled je lepší, než se očekávalo, přičemž se očekává, že AI přispěje 10,7 mld. USD (16 % nad konsensem 9,3 mld. USD).

Analytici z Truist Securities uvedli, že výsledky byly lepší, než se očekávalo, a co je důležité, tržby z polovodičů pro AI činily 8,4 mld. USD, což je 2,4 % nad jejich modelem 8,2 mld. USD. Výhled je výrazně nad konsensem a tržby z polovodičů pro AI budou činit 10,7 mld. USD, což je 11,5 % nad jejich modelem 9,6 mld. USD.

Analytici z Vital Knowledge poznamenali, že podnikání v oblasti AI se nadále těší solidní dynamice, ale byť jen mírná slabost v oblasti softwaru vyvolá určité otázky.

Akcie Broadcom

Akcie Broadcom (AVGO) v předburzovní fázi obchodování rostou o 7,25 % na 340,45 USD. 

Akcie Broadcom (AVGO) před výsledky na 317,53 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	1503,7	P/E	55,9
Vývoj za letošní rok (%)	-8,3	Očekávané P/E	29,9
52týdenní minimum (USD)	138,1	Prům. cílová cena (USD)	462,4
52týdenní maximum (USD)	414,6	Dividendový výnos (%)	0,8

Zdroj: Broadcom, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.

Michal Bárta, Fio banka, a.s.