General Mills reportovala očištěný zisk na akcii za 3Q pod odhady

Potravinářská společnost General Mills reportovala výsledky hospodaření za třetí kvartál fiskálního roku 2026, který skončil 22. února 2026. Jak tržby, tak především očištěný zisk na akcii za kvartál byly pod odhady analytiků, přičemž organické tržby meziročně klesly o 3 % (očekávání -2,45 %). Společnost zároveň potvrdila výhled organických tržeb a očištěného zisku na akcii pro fiskální rok 2026, zhoršila však výhled očištěného provozního zisku.

Výsledky společnosti General Mills (GIS) za 3Q FY 2026
	3Q FY 2026	Konsensus 3Q 2026	3Q FY 2025
Tržby (mld. USD)	4,44	4,42	4,84
Čistý zisk (mld. USD)	0,30	--	0,63
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,64	0,74	1,00

Výsledky 3Q

Tržby meziročně klesly o 8,4 % na 4,44 mld. USD, přičemž 6 procentních bodů připadá na negativní dopad čistého efektu akvizic a divestic. Organické tržby meziročně klesly o 3 %, což je horší než očekávání analytiků (-2,45 %).

Organický objem prodejů klesl o 2 procentní body, přičemž trh očekával pokles o 0,59 procentního bodu. Ceny a produktový mix v organickém vyjádření klesly o 1 procentní bod, zatímco trh očekával pokles o 1,75 procentního bodu.

Provozní zisk ve výši 525 mil. USD klesl o 41 %, přičemž provozní marže se snížila o 660 bazických bodů na 11,8 %. Očištěný provozní zisk dosáhl 547 mil. USD a při konstantních měnových kurzech se snížil o 32 %. Očištěná provozní marže klesla o 420 bazických bodů na 12,3 %.

Společnost uvedla, že výsledky za třetí čtvrtletí i za devět měsíců byly podle očekávání výrazně ovlivněny investicemi do posílení značky, odprodejem jogurtového byznysu v Severní Americe a nepříznivým načasováním obchodních nákladů.

Výhled na rok 2026

Firma potvrdila výhled organických tržeb a očištěného zisku na akcii pro fiskální rok 2026, zhoršila však výhled očištěného provozního zisku.

• Pokles očištěného provozního zisku při konstantních měnových kurzech o 16–20 % (dříve -10 až -15 %)
• Pokles organických tržeb o 1,5–2 % (odhad: -1,6 %).
• Pokles očištěného zisku na akcii při konstantních měnových kurzech o 16–20 %.

Návrat kapitálu akcionářům

Společnost za prvních devět měsíců fiskálního roku 2026 vyplatila na dividendách celkem 987 mil. USD, oproti 1 008 mil. USD ve stejném období předchozího roku.

Zároveň odkoupila vlastní akcie v objemu 500 mil. USD, zatímco o rok dříve to bylo 902 mil. USD. Průměrný počet akcií v oběhu za toto období klesl o 4 % na 539 mil.

Komentář CEO

Jeff Harmening, předseda představenstva a CEO společnosti General Mills, uvedl: „Dnes potvrzujeme náš výhled na fiskální rok 2026, protože realizace naší strategie zaměřené na posílení atraktivity značek přinesla ve třetím čtvrtletí lepší konkurenceschopnost. Na začátku roku jsme očekávali, že naše investice, divestice a nepříznivé srovnávací základny povedou v prvních třech čtvrtletích k poklesu tržeb a zisků, a to i přes zlepšení objemů a tržního podílu. Tento vývoj se potvrdil. Ve čtvrtém čtvrtletí očekáváme zlepšení trendu organických tržeb a návrat k růstu zisku, a to díky příznivějším srovnávacím základnám, 53. týdnu a pokračujícímu růstu tržního podílu. S výhledem na fiskální rok 2027, kdy již budou za námi investice do cen, jsme přesvědčeni o naší schopnosti dosáhnout lepších výsledků v oblasti organických tržeb a zároveň nadále generovat špičkovou nákladovou efektivitu díky programu Holistic Margin Management a globální transformační iniciativě.“

Akcie General Mills

Akcie General Mills Inc (GIS) oslabují o 1,45 % na 38,19 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	20,3	P/E	11,4
Vývoj za letošní rok (%)	-18,2	Očekávané P/E	11,0
52týdenní minimum (USD)	38,0	Prům. cílová cena (USD)	46,0
52týdenní maximum (USD)	62,6	Dividendový výnos (%)	6,4

Zdroj: General Mills, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.