Target zveřejnil porovnatelné tržby za 1Q výrazně nad odhady, varuje před náročným 2Q

Americký maloobchodní řetězec Target zveřejnil výsledky hospodaření za první čtvrtletí fiskálního roku 2026, které skončilo 2. května 2026. Porovnatelné tržby vzrostly o 5,6 %, výrazně nad odhadem analytiků 1,85 %. Vedení společnosti však varovalo, že druhé čtvrtletí bude čelit nejnáročnějšímu srovnávacímu základu roku.

Výsledky společnosti Target  (TGT) za 1Q FY 2026
	1Q FY 2026	Konsensus 1Q FY 2026	1Q FY 2025
Čisté tržby (mld. USD)	25,44	--	23,85
Čistý zisk (mld. USD)	0,78	--	1,04
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	1,71	1,43	1,30

Výsledky za 1Q

Tržby meziročně vzrostly o 6,7 % na 25,44 mld. USD. Porovnatelné tržby vzrostly o 5,6 % (odhad: +1,85 %), přičemž porovnatelné tržby kamenných prodejen vzrostly o 4,7 % a digitální srovnatelné tržby o 8,9 % (odhad: +3,12 %).

Počet zákaznických transakcí vzrostl o 4,4 % a průměrná výše transakce o 1,1 % oproti poklesu o 1,4 % před rokem (odhad: +1,38 %).

Hrubá marže se zlepšila na 29,0 % z 28,2 % před rokem, podpořena vyšší produktivitou dodavatelského řetězce, růstem reklamních výnosů a nižší mírou slev.

Provozní marže dosáhla 4,5 % (odhad: 3,78 %), provozní zisk pak 1,14 mld. USD, meziročně -23 % (odhad: 925,7 mil. USD). Meziroční pokles provozního zisku odráží jednorázové zisky z právních vyrovnání v prvním čtvrtletí 2025, které nebyly v letošním roce zopakovány.

Výhled na celý rok 2026

Firma zvýšila výhled na fiskální rok 2026 a nyní očekává:

• Růst tržeb přibližně 4 % meziročně, o dva procentní body výše než předchozí výhled.
• Očištěný zisk na akcii při horní hranici dosavadního rozmezí 7,50 až 8,50 USD.
• Provozní marži o více než 20 bazických bodů vyšší než loňských 4,6 %.

Komentář vedení

„Výsledky prvního čtvrtletí byly silnější, než jsme očekávali, a poskytují povzbudivé první signály, že naše upřesněná strategie rezonuje se zákazníky a pohání plošný růst napříč celým byznysem," uvedl Michael Fiddelke, generální ředitel Target. „Zatímco jsme s výsledkem Q1 spokojeni, naše pozornost zůstává zaměřena na budování konzistentního, dlouhodobého růstu," dodal Fiddelke. 

CFO James Lee na konferenčním hovoru upozornil: „Ve čtvrtletí, které právě skončilo, jsme čelili nejsnazšímu srovnávacímu základu roku. Ve druhém čtvrtletí nás naopak čeká nejtěžší srovnání, téměř o dva procentní body horší, neboť začínáme narážet na loňský úspěšný launch Nintendo Switch 2." Lee dále uvedl, že vyšší daňové vratky v letošním prvním čtvrtletí pravděpodobně podpořily spotřebitelské výdaje, přičemž tento efekt bude ve zbytku roku odeznívat. „Spotřebitelé sice zatím prokázali odolnost, nicméně sentiment v poslední době klesá a jejich chování pečlivě sledujeme," dodal.

Akcie Target

Akcie Target Corp (TGT) klesají o 6,9 % na 118,41 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	53,7	P/E	15,0
Vývoj za letošní rok (%)	+21,1	Očekávané P/E	15,7
52týdenní minimum (USD)	83,4	Prům. cílová cena (USD)	128,8
52týdenní maximum (USD)	133,1	Dividendový výnos (%)	3,9

 Zdroj: Bloomberg, Target

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.