Kofola v Adriatiku od začátku roku 2027 přestane distribuovat značky PepsiCo

Kofola od začátku roku 2027 ve Slovinsku a Chorvatsku přestane stáčet a distribuovat značky společnosti PepsiCo. Ukončení dlouholeté spolupráce Kofola oznámila médiím v tiskové zprávě.

Dle vyjádření Kofoly by toto ukončení spolupráce mělo znamenat výpadek cca 3 % celkových tržeb. V absolutním vyjádření tak výpadek dle našeho odhadu může přesáhnout 300 mil. Kč, optikou letošních očekávaných výnosů (Kofola zatím odhaduje cca 10% růst k hranici 11800 mil. Kč) to indikuje úroveň poblíž 350 mil. Kč.

Kofola má v plánu v Adriatiku nahradit tento licenční prodej a distribuci značek Pepsi jiným produktovým portfoliem. Očekáváme, že prioritou bude realizovat náhradu vlastními značkami. Bezprostřední dopad do EBITDA bude dle našeho názoru nevýrazný (anualizovaně maximálně v nízkých desítkách mil. Kč). V konečném důsledku může být dopad neutrální, resp. v delším horizontu i mírně pozitivní, když prodej vlastních značek je profitabilnější než prodej a distribuce na základě licence.

Kofola již s touto obměnou produktového portfolia má zkušenosti. Od roku 2025 plynule nahradila licenční prodej džusů značky Rauch vlastní značkou Curiosa.

Akcie Kofoly (BABKOFOL) na pražské burze rostou o 0,19 % na 522 Kč, na RM-SYSTÉMu posilují o 0,19 % na 526 Kč.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.