Visa zveřejnila výsledky za 3Q a oznámila rušení 7 % pracovních míst

Provozovatel sítě elektronických plateb a vydavatel platebních karet Visa včera po uzavření trhu zveřejnil výsledky hospodaření za třetí kvartál fiskálního roku 2026, který skončil 30. června 2026. Společnost překonala očekávání trhu na úrovni výnosů i očištěného zisku na akcii a mírně zvýšila celoroční výhled. Společnost také oznámila, že zruší zhruba 2 600 pracovních míst.

Výsledky společnosti Visa (V) za 3Q FY 2026
	3Q FY 2026	Konsensus 3Q FY 2026	3Q FY 2025
Čisté výnosy (mld. USD)	11,63	11,40	10,17
Čistý zisk (mld. USD)	5,63	--	5,27
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	3,32	3,23	2,98

Výsledky za 3Q

Čisté výnosy ve 3Q meziročně vzrostly o 14 % na 11,63 mld. USD, po očištění o měnové vlivy o 13 %.

Visa rozděluje své výnosy následovně:

• Výnosy ze služeb zaznamenaly meziroční růst o 14 % na 4,92 mld. USD. Očekávalo se 4,87 mld. USD.
• Výnosy ze zpracování dat dosáhly 6,04 mld. USD, což reprezentuje meziroční růst o 17 %. Konsensus byl 5,87 mld. USD.
• Výnosy z mezinárodních transakcí společnost reportovala ve výši 3,85 mld. USD. Představuje to meziroční růst o 6 %. Projekce byly na úrovni 3,91 mld. USD.
• Ostatní výnosy byly meziročně o 45 % vyšší a činily 1,50 mld. USD.
• Klientské pobídky, které se od výnosů odečítají, vzrostly o 18 % na 4,68 mld. USD. Trh projektoval 4,63 mld. USD.

Objem plateb po očištění o pohyb měnových kurzů vzrostl o 10 %, nad očekáváním analytiků (+9,02 %).

Objem přeshraničních plateb očištěný o měnové vlivy vzrostl o 13 %, nad očekáváním trhu (+10,6 %), zatímco v nominálním vyjádření v USD narostl o 15 %, čímž Visa překonala odhadovaných 12,9 %. Bez transakcí v rámci Evropy činil růst 12 %.

Za uplynulý kvartál společnost zpracovala 71,7 mld. transakcí, což představuje meziroční nárůst o 10 % a mírně nad konsensem trhu 71,17 mld.

Celkové provozní náklady dosáhly 4,76 mld. USD, což představuje meziroční nárůst o 19 %, tažený zejména vyššími osobními náklady. Ty samotné vzrostly o 40 % na 2,46 mld. USD, neboť zahrnují jednorázový náklad 563 mil. USD na odstupné. Na očištěné bázi provozní náklady vzrostly o 17 % na 3,88 mld. USD.

Očištěný čistý zisk činil 6,30 mld. USD, což znamená meziroční růst o 8 % a překonání odhadu trhu ve výši 6,15 mld. USD.

Volné hotovostní toky (FCF) dosáhly ve 3Q 6,14 mld. USD, za prvních devět měsíců fiskálního roku poté 15,16 mld. USD.

Rušení pracovních míst

Visa oznámila zrušení zhruba 2 600 pracovních míst, tedy přibližně 7 % zaměstnanců, a v souvislosti s tím zaúčtovala jednorázový náklad ve výši 563 mil. USD. Cílem je efektivnější fungování a soustředění na největší růstové příležitosti.

Návrat kapitálu akcionářům

V průběhu třetího kvartálu Visa zpětně odkoupila akcie za 4,88 mld. USD a vyplatila dividendy ve výši 1,27 mld. USD. Dohromady tak akcionářům navrátila 6,15 mld. USD. K 30. červnu 2026 zbývalo v rámci schváleného programu odkupů 28,4 mld. USD. Představenstvo zároveň schválilo kvartální dividendu ve výši 0,67 USD na akcii.

Výhled

Ve 4Q FY 2026 Visa na očištěné bázi v konstantních měnách očekává:

• Meziroční růst čistých výnosů na horní hranici nižšího dvojciferného růstu.
• Meziroční nižší dvojciferný růst provozních nákladů.
• Meziroční růst očištěného zisku na akcii na spodní hranici pásma kolem středních desítek procent (mid-teens).

Pro celý fiskální rok 2026 společnost očekává růst čistých výnosů i provozních nákladů na spodní hranici nižších desítek procent (low-teens) a růst očištěného zisku na akcii na spodní hranici pásma kolem středních desítek procent (mid-teens).

Komentář CEO

„Visa doručila silný třetí fiskální kvartál s meziročním růstem čistých výnosů o 14 %, růstem zisku na akcii o 10 % a očištěného zisku na akcii o 11 %. Spotřebitelské a firemní výdaje zůstávají odolné a naše strategie nadále přináší silné výsledky napříč spotřebitelskými platbami, komerčními řešeními a řešeními pro pohyb peněz i službami s přidanou hodnotou. Jako přední globální hyperscaler plateb navrhujeme, vyvíjíme a dodáváme produkty vyšším tempem, což staví Visu, naše klienty i celý ekosystém do pozice, kdy mohou využít nadcházející příležitosti a růst,“ uvedl generální ředitel Ryan McInerney.

Pohled analytiků

Analytici z Keefe Bruyette & Woods uvedli, že Visa vykázala solidní překonání odhadů na úrovni zisku na akcii a mírně zvýšila celoroční výhled výnosů, ačkoli výhled zisku na akcii ponechala beze změny kvůli nepříznivým měnovým vlivům a mírně vyšším provozním nákladům. U růstu objemů v USA i u přeshraničních objemů je patrné určité zmírnění červencových trendů v rámci kvartálu, což může působit mírně tlumivě, jelikož očekávání byla před výsledky vysoká.

Analytici z Piper Sandler poznamenali, že výnosy byly světlým bodem kvartálu, částečně kompenzovaným slabšími než očekávanými výnosy z mezinárodních transakcí a vyššími klientskými pobídkami.

Podle analytiků z Mizuho Securities šlo o solidní kvartál, laťka ale mohla být nastavena příliš vysoko.

Podle analytiků z Truist Securities také šlo o solidní report a data od začátku aktuálního kvartálu vypadají solidně, neboť růst objemů v USA zůstal v červenci silný.

Vývoj akcie

Akcie společnosti Visa (V) v předburzovní fázi obchodování oslabují o 2,14 % na 358,76 USD.

Akcie Visa (V) před výsledky na 366,59 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	723,9	P/E	30,8
Vývoj za letošní rok (%)	+4,5	Očekávané P/E	27,8
52týdenní minimum (USD)	293,9	Prům. cílová cena (USD)	414,8
52týdenní maximum (USD)	371,2	Dividendový výnos (%)	0,7

Zdroj: Visa, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.

Michal Bárta, Fio banka, a.s.