Komerční banka za 2Q 2026 reportovala čistý zisk 4,5 mld. Kč

Komerční banka představila výsledky za 2Q 2026, ve 14:00 se koná konferenční hovor s managementem. Provozní zisk se meziročně zvýšil o 7 %, čistý zisk naopak poklesl o 2 %. Management upravil výhled na letošní rok. Výsledky hodnotíme mírně pozitivně.

Výsledky hospodaření Komerční banky za 2Q 2026
v mil. Kč	2Q 2026	Konsensus trhu	2Q 2025
Čisté úrokové výnosy	6 506	6 587	6 404
Čisté poplatky a provize	1 815	1 714	1 652
Ostatní provozní výnosy	1 040	1 055	984
Provozní výnosy	9 361	9 356	9 039
Provozní náklady	(4 101)	(4 101)	(4 128)
Provozní zisk	5 259	5 255	4 911
Náklady na riziko	39	(159)	529
Čistý zisk	4 510	4 270	4 623

Výsledky za 2Q 2026

Čisté úrokové výnosy meziročně vzrostly o 2 % na 6 506 mil. Kč, pod naším (6 539 mil. Kč) a tržním očekáváním (6 587 mil. Kč).

Čisté poplatky a provize vzrostly o 10 % na 1 815 mil. Kč především díky růstu poplatků z prodeje podílových a penzijních fondů a pojištění a překonaly očekávání. Ostatní provozní výnosy se zvýšily na 1 040 mil. Kč.

Komerční banka tak dosáhla celkových provozních výnosů 9 361 mil. Kč, nad naším (9 284 mil. Kč) a tržním odhadem (9 356 mil. Kč).

Provozní náklady meziročně poklesly o 1 % na 4 101 mil. Kč díky nižším mzdovým nákladům.

Na provozní úrovni tak Komerční banka oznámila zisk ve výši 5 259 mil. Kč (meziročně +7 %) při našem očekávání ve výši 5 233 mil. Kč.

Komerční banka ve 2Q rozpustila opravné položky ve výši 39 mil. Kč, očekávala se čistá tvorba.

Na úrovni čistého zisku tak Komerční banka vykázala 4 510 mil. Kč, výrazně nad naším očekáváním ve výši 4 124 mil. Kč.

Celkový objem úvěrů se meziročně zvýšil o 10 %, objem klientských vkladů také o 10 %. Banka dále reportovala kapitálovou přiměřenost 17,3 % a návratnost hmotného kapitálu (ROTE) 16,4 %.

Výhled na 2026

Management oproti 1Q 2026 upravil výhled na letošní rok. Provozní náklady by měly zůstat meziročně na podobné úrovni (původně očekával růst o nižší jednotky procent). Náklady na riziko by se měly pohybovat kolem 10 bazických bodů (z 10–20 bodů) a ROE mezi 13–14 % (z původních ~ 13 %).

Hodnocení výsledkového reportu

Celkové provozní výnosy předčily naše očekávání, nicméně klíčové čisté úrokové výnosy (i přes velmi dynamický růst úvěrového portfolia) zůstávají nadále za očekáváním. Náklady na riziko předčily očekávání a přispěly k velmi solidnímu čistému zisku. Management upravil výhled na letošní rok a očekává nižší provozní náklady a náklady na riziko. Výhled růstu celkových výnosů však zůstává nezměněn.  Z celkového pohledu hodnotíme dnešní výsledkový report mírně pozitivně.

Akcie Komerční banky (BAAKOMB) včera uzavřely na pražské burze na 1 032 Kč a na RM-SYSTÉMu na 1 035 Kč.

Zdroj: Komerční banka

Karel Nedvěd, Fio banka, a.s.