Čistý zisk Erste Group za 2Q 2026 překonal hranici 1 mld. EUR

Erste Group představila výsledky hospodaření za 2Q 2026. Výsledkový report zahrnuje plnou konsolidaci Erste Bank Polska (dříve Santander Bank Polska). Čistý zisk se meziročně zvýšil o 19 % na téměř 1,1 mld. EUR. Management upravil výhled na letošní rok a potvrdil střednědobé cíle do rok 2030. V 9:00 bude následovat konferenční hovor s managementem. Výsledky hodnotíme pozitivně.

Výsledky hospodaření Erste Group za 2Q 2026
v mil. EUR	2Q 2026	Konsensus trhu	2Q 2025
Čisté úrokové výnosy	2 713	2 736	1 914
Čisté poplatky a provize	964	976	762
Ostatní provozní výnosy	343	272	190
Provozní výnosy	4 020	3 985	2 866
Provozní náklady	(1 766)	(1 778)	(1 361)
Provozní zisk	2 254	2 207	1 505
Náklady na riziko	(144)	(181)	(97)
Čistý zisk	1 096	1 056	921

Výsledky za 2Q 2026

Čisté úrokové výnosy vzrostly díky organickému růstu a přispění polské akvizice na 2 713 mil. EUR, meziročně +42 %, pod naším očekáváním 2 746 mil. EUR.

Výnosy z poplatků a provizí se meziročně zvýšily o 27 % na 964 mil. EUR. Ostatní provozní výnosy meziročně vzrostly na 343 mil. EUR. Celkově provozní výnosy dosáhly hodnoty 4 020 mil. EUR, při našem očekávání ve výši 4 009 mil. EUR.  

Provozní náklady meziročně vzrostly o 30 % na 1 766 mil. EUR a zahrnovaly náklady související s akvizicí Erste Bank Polska (odpis nehmotných aktiv ve výši 65 mil. EUR a integrační náklady 43 mil. EUR). Na provozní úrovni Erste reportovala zisk 2 254 mil. EUR (meziročně +50 %), při našem očekávání ve výši 2 204 mil. EUR.  

Náklady na riziko dosáhly 144 mil. EUR, a byly nižší, než se očekávalo.

Na úrovni čistého zisku Erste vykázala 1 096 mil. EUR, meziroční nárůst o 19 % a nad naším odhadem (1 074 mil. EUR).

Erste dále reportovala kapitálovou přiměřenost 20 %, meziroční organický růst úvěrového portfolia o 7,7 % a klientských vkladů o 6,4 %.

Výhled na 2026

Management oproti 1Q 2026 upravil výhled na letošní rok. Očekává meziroční organický růst úvěrového portfolia o 6-8 % na 290 mld. EUR včetně Erste Bank Polska (původně o více než 5 % na více než 285 mld. EUR). Výnosy z poplatků a provizí by měly vzrůst o 7–9 % (původně o více než 5 %). Ukazatel ROTE by měl přesáhnout 20 % (původně ~19 %) a poměr nákladů k výnosům by měl být menší než 45 % (původně ~45 %). Reportovaný (původně očistěný) čistý zisk by měl překonat hranici 4 mld. EUR. 

Cíle do roku 2030

Management také potvrdil cíle do roku 2030:

• Do roku 2030 zdvojnásobit zisk na akcii na více než 15 EUR.
• V letech 2025–2030 průměrný roční růst zisku na akcii (CAGR) kolem 15 %.
• Návratnost hmotného kapitálu (ROTE) nad 20 % po celé prognózované období.

Hodnocení výsledkového reportu

Erste Group dodala silné provozní výsledky díky konsolidaci Erste Bank Polska a solidnímu organickému růstu. Management upravil výhled na letošní rok a potvrdil finanční cíle do roku 2030, které jsou v souladu s naším přesvědčením, že se managementu podařilo vytvořit podhoubí, na kterém může Erste Group dlouhodobě a udržitelně růst a nadále zpevňovat svoji pozici v regionu střední a východní Evropy. Z celkového pohledu tak hodnotíme dnešní výsledkový report pozitivně. 

Akcie Erste Group (BAAERBAG) včera uzavřely na pražské burze na 2 798 Kč, na burze RM-SYSTÉM na 2 822 Kč.

Zdroj: Erste Group

Karel Nedvěd, Fio banka, a.s.

Karel Nedvěd, Fio banka, a.s.