Apple dosáhl rekordního červnového čtvrtletí, zklamaly však tržby ze služeb a z Širší Číny

Výrobce iPhonů Apple zveřejnil hospodářské výsledky za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026, které skončilo 27. června 2026. Tržby překonaly odhady analytiků a společnost dosáhla rekordního zisku na akcii i provozního cash flow pro červnové čtvrtletí, zklamaly však tržby ze segmentu služeb a z regionu Širší Číny. Firma zároveň vydala výhled růstu tržeb na příští čtvrtletí, který zaostal za očekáváním trhu.

Výsledky společnosti Apple (AAPL) za 3Q FY 2026
	3Q FY 2026	Konsensus 3Q FY 2026	3Q FY 2025
Tržby (mld. USD)	109,42	108,85	94,04
Čistý zisk (mld. USD)	29,79	--	23,43
Zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	2,02	1,89	1,57

Výsledky za 3Q

Tržby meziročně vzrostly o 16 % na 109,42 mld. USD, nad odhadem 108,85 mld. USD.

Tržby Apple ve 3Q FY 2026 dle produktů (mld. USD)
Segment	Tržby	Konsenzus	Meziroční změna
iPhone	54,25	53,60	+22 %
Mac	10,35	8,62	+29 %
iPad	6,19	6,89	-5,9 %
Nositelná elektronika, domácí zařízení a příslušenství	7,88	7,87	+6,5 %
Služby	30,74	31,36	+12 %

Hrubý zisk dosáhl 54,77 mld. USD, meziročně +25 %, nad odhadem 52,13 mld. USD, což odpovídá hrubé marži 50,1 %, včetně příznivého dopadu přibližně 2 procentních bodů z vratek cel (tarifů).

Zisk na akcii dosáhl 2,02 USD oproti 1,57 USD ve stejném období loňského roku, meziročně +29 %, nad odhadem 1,89 USD, včetně příznivého dopadu 0,11 USD z vratek cel.

Celkové provozní náklady vzrostly meziročně o 23 % na 19,08 mld. USD, nad odhadem 18,96 mld. USD. Náklady na výzkum a vývoj vzrostly meziročně o 32 % na 11,73 mld. USD, nad odhadem 11,57 mld. USD. Náklady SG&A vzrostly meziročně o 10 % na 7,35 mld. USD, v souladu s odhadem 7,38 mld. USD.

Náklady na prodané zboží dosáhly 54,65 mld. USD, meziročně +8,6 %, pod odhadem 56,45 mld. USD.

Hotovost a peněžní ekvivalenty dosáhly 39,54 mld. USD, meziročně +9 %, pod odhadem 53,15 mld. USD.

Tržby podle regionů

Tržby Apple ve 3Q FY 2026 dle regionů (mld. USD)
Segment	Tržby	Konsenzus	Meziroční změna
Amerika	45,78	45,42	+11 %
Evropa	29,40	27,58	+22 %
Širší Čína	18,82	19,58	+22 %
Japonsko	6,55	7,49	+13 %
Zbytek Asie a Pacifiku	8,87	8,71	+16 %

Výhled na 4Q FY 2026

Společnost pro čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026 očekává:

• Růst tržeb o 9 až 11 % meziročně, tedy přibližně 112–114 mld. USD (konsensus: 114,84 mld. USD).
• Tržby z iPhonů: růst přibližně 13–17 % meziročně.
• Tržby ze služeb: podobné jako ve 3Q po očištění o měnové vlivy.
• Hrubou marži 47–48 %, včetně přibližně 1 procentního bodu příznivého dopadu z vratek cel.

Společnost zároveň uvedla, že očekává výrazné zhoršení omezení v dodávkách pokročilých čipů (advanced-node SoC) napříč segmenty iPhone, Mac a iPad, přičemž poptávka zůstává vysoká.

Komentář vedení

Tim Cook, generální ředitel Apple, uvedl: „Dnes je Apple hrdý, že může ohlásit své nejsilnější červnové čtvrtletí v historii, s dvouciferným růstem tržeb napříč iPhonem, Mac i službami, a to ve všech geografických segmentech. Na WWDC26 jsme byli nadšeni z představení zcela nové Siri AI, spolu se všemi nejnovějšími softwarovými inovacemi a důležitými novými funkcemi na ochranu dětí.“

Kevan Parekh, finanční ředitel Apple, uvedl: „Jsme velmi potěšeni naším rekordním obchodním výkonem během čtvrtletí, který stanovil nové červnové čtvrtletní rekordy jak v zisku na akcii, tak v provozním cash flow. Naše instalovaná základna aktivních zařízení rovněž dosáhla nového historického maxima napříč všemi hlavními produktovými kategoriemi a geografickými segmenty.“

Návrat kapitálu akcionářům

Společnost za prvních 9 měsíců fiskálního roku 2026 zpětně odkoupilo akcie za celkem 62,09 mld. USD. 

Komentář analytiků

Analytici z Bloomberg Intelligence uvedli, že 22% růst tržeb z iPhonů, nad očekávanými 20 %, posiluje jejich očekávání, že společnost získává globální tržní podíl, a to při zatím nezměněných cenách.

Analytici z Evercore ISI (doporučení outperform, cílová cena 365 USD) uvedli, že mezi pozitiva patřila pokračující síla iPhonu, výrazné překonání odhadů u Maců a široký mezinárodní růst tažený Čínou a Evropou, segment služeb však mírně zaostal za očekáváním trhu a mezikvartálně zpomalil. Vysoké ceny pamětí a jejich možný dopad na marže Apple zůstávají podle nich hlavním tématem k sledování.

Analytici z Vital Knowledge uvedli, že výsledky jsou vzhledem ke slabosti tržeb z Číny a segmentu služeb spíše zklamáním, zejména proto, že služby tvoří velkou část prémiového ocenění akcií Apple.

Analytici z Emarketer uvedli, že překonání odhadů a rekordní červnové čtvrtletí u iPhonu, Maců i služeb podporují pozici Applu jako dominantního technologického hráče s kapitálově nenáročnou AI strategií, nedostatek pamětí je však podle nich reálným problémem a nový program Upgrade ukazuje, že se mu Apple snaží předejít.

Akcie Apple

Akcie Apple (AAPL) po uzavření trhu klesají o 6,33 % na 312,33 USD.

Akcie Apple Inc (AAPL) před výsledky uzavřely na 333,43 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	4897,2	P/E	38,2
Vývoj za letošní rok (%)	+22,6	Očekávané P/E	38,1
52týdenní minimum (USD)	201,5	Prům. cílová cena (USD)	324,6
52týdenní maximum (USD)	344,6	Dividendový výnos (%)	0,3

Zdroj: Apple, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.