Home Depot ve 2Q překonal odhady porovnatelných tržeb i zisku a potvrdil celoroční výhled

Největší americký obchodník s domácím vybavením Home Depot zveřejnil hospodářské výsledky za druhý kvartál fiskálního roku 2026, který skončil 2. srpna 2026. Celkové tržby meziročně vzrostly o 5,7 % na 47,86 mld. USD a porovnatelné tržby se zvýšily o 1,7 %, čímž překonaly očekávání trhu. Zákazníci se podle vedení nadále soustředí na menší projekty, zatímco nákladnější rekonstrukce zůstávají pod tlakem vysokých úrokových sazeb a zhoršené dostupnosti bydlení. Společnost potvrdila svůj výhled pro celý fiskální rok 2026.

Výsledky společnosti Home Depot (HD) za 2Q FY 2026
	2Q FY 2026	Konsensus 2Q FY 2026	2Q FY 2025
Tržby (mld. USD)	47,86	47,33	45,28
Čistý zisk (mld. USD)	4,77	--	4,55
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	4,92	4,73	4,68

Výsledky za 2Q

Tržby meziročně vzrostly o 5,7 % na 47,86 mld. USD a překonaly konsensus 47,33 mld. USD.

Porovnatelné tržby meziročně vzrostly o 1,7 %, zatímco trh čekal růst o 0,94 %. V USA porovnatelné tržby vzrostly o 1,3 % oproti očekávaným +0,85 %.

Průměrná útrata zákazníka se meziročně zvýšila o 2,8 % na 92,50 USD, čímž překonala odhad 91,70 USD. Počet zákaznických transakcí naopak klesl o 0,8 % na 443,2 mil.

Prodejní, režijní a administrativní náklady vzrostly o 8,5 % na 8,42 mld. USD, nad odhady 8,17 mld. USD.

Provozní zisk se zvýšil o 4,3 % na 6,84 mld. USD, provozní marže se snížila na 14,3 % ze 14,5 %. Očištěný provozní zisk vzrostl o 4,8 % na 7,02 mld. USD při očištěné provozní marži 14,7 % (14,8 % před rokem).

Hodnota zásob dosáhla 26,85 mld. USD a byla nad konsensem 26,29 mld. USD.

Celkový počet poboček činil 2 364, což téměř odpovídá odhadům 2 365.

Výhled na fiskální rok 2026

Společnost potvrdila svůj výhled a pro fiskální rok 2026 nadále očekává:

• Růst celkových tržeb o 2,5 % až 4,5 %.
• Růst porovnatelných tržeb v rozmezí 0 % až 2 %, přičemž trh očekával +1,2 %.
• Hrubou marži přibližně 33,1 %.
• Provozní marži v pásmu 12,4 % až 12,6 %.
• Očištěnou provozní marži ve výši 12,8 % až 13,0 %.
• Růst zisku na akcii o 0 % až 4 % ze 14,23 USD ve FY 2025.
• Růst očištěného zisku na akcii o 0 % až 4 % ze 14,69 USD ve FY 2025.
• Kapitálové výdaje ve výši přibližně 2,5 % celkových tržeb.

Výhled zahrnuje vratky cel, které by měly během fiskálního roku částečně kompenzovat neplánované náklady na palivo, energie a další vstupy do produktů.

Komentář vedení

Home Depot prochází personální změnou ve vedení. Generální ředitel Ted Decker nastoupil na několik měsíců na dočasné zdravotní volno a jeho odpovědnosti dočasně přebírají Richard McPhail a Ann-Marie Campbell.

„Naše výsledky za druhý kvartál překonaly naše očekávání. Zaznamenali jsme plošnou poptávku napříč byznysem, protože zákazníci se nadále pouštěli do menších projektů," uvedl výkonný viceprezident a finanční ředitel Richard McPhail.

„Výsledky tohoto kvartálu jsou dokladem našich investic napříč byznysem a zaměření našich zaměstnanců na zákaznický servis. Naše týmy odvedly v dynamickém prostředí výjimečnou práci," doplnila vrchní výkonná viceprezidentka Ann-Marie Campbell.

Akcie Home Depot

Akcie Home Depot (HD) v předburzovní fázi obchodování rostou o 1,8 % na 343,95 USD.

Akcie Home Depot (HD) před výsledky na 337,88 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	336,9	P/E	23,6
Vývoj za letošní rok (%)	-1,8	Očekávané P/E	22,6
52týdenní minimum (USD)	289,1	Prům. cílová cena (USD)	371,3
52týdenní maximum (USD)	426,8	Dividendový výnos (%)	2,7

Zdroj: Home Depot, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.