Tesla zaznamenala ve 3Q meziroční pokles tržeb a snížila plán kapitálových výdajů
| Výsledky společnosti Tesla (TSLA) za 3Q 2026 | |||
|---|---|---|---|
| 3Q 2026 | Konsensus 3Q 2026 | 3Q 2025 | |
| Tržby (mld. USD) | 28,05 | 28,13 | 28,10 |
| Čistý zisk (mld. USD) | 0,79 | -- | 1,37 |
| Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | 0,48 | 0,44 | 0,50 |
Výsledky
Tržby společnosti meziročně poklesly o 0,2 % na 28,05 mld. USD.
Hrubý zisk meziročně vzrostl o 9 % na 5,49 mld. USD. Hrubá marže zaznamenala meziroční nárůst o 160 bazických bodů na 19,6 %. Trh predikoval 17,8 %.
Provozní zisk meziročně poklesl o 56 % na 718 mil. USD. Trh očekával 599,3 mil. USD. Provozní marže meziročně klesla o 322 bazických bodů na 2,6 %.
| Tržby dle segmentů v mld. USD | |||
|---|---|---|---|
| Segment | 3Q 2026 | 3Q 2025 | meziroční změna |
| Automobily | 20,56 | 19,83 | -3 % |
| Výroba a skladování energie | 2,88 | 3,91 | -16 % |
| Služby a ostatní | 4,61 | 4,30 | +33 % |
Očištěný zisk EBITDA dosáhl 3,90 mld. USD, v meziročním srovnání poklesl o 8 %. Očištěná EBITDA marže meziročně klesla o 114 bazických bodů na 13,9 %.
Očištěný čistý zisk zaznamenal meziroční pokles o 4 % na 1,70 mld. USD.
Kapitálové výdaje dosáhly ve třetím kvartále 4,73 mld. USD. Analytici predikovali 7,95 mld. USD. Pro celý letošní rok Tesla nově počítá s kapitálovými výdaji kolem 20 mld. USD, zatímco dříve v tomto roce cíl zvýšila na více než 25 mld. USD.
Volné hotovostní toky (FCF) meziročně poklesly o 62 % na 1,53 mld. USD. Trh očekával záporné volné hotovostní toky ve výši 4,99 mld. USD.
Tesla dodala ve 3Q celkově 486 532 vozidel, což reprezentuje meziroční pokles o 2 %. Výroba meziročně vzrostla o 4 % na 464 391 vozidel. Kapacita nasazených úložišť energie meziročně vzrostla o 10 % na 13,7 GWh.
Počet aktivních předplatných FSD, softwaru Tesly pro pokročilou asistenci řidiči, meziročně vzrostl o 67 % na 1,74 mil., trh očekával 1,57 mil. Podíl nových dodávek v Severní Americe s předplatným FSD přesáhl 75 %. Od konce 2Q Tesla získala schválení FSD v dalších čtyřech zemích EU (Chorvatsko, Slovinsko, Česká republika a Slovensko), software je tak dostupný celkem v devíti zemích EU.
Elon Musk zmírnil očekávání ohledně harmonogramu humanoidního robota Optimus. Jako důvody uvedl problémy v dodavatelském řetězci, konstrukční změny, potřebu většího množství trénovacích dat a přetrvávající potíže s konstrukcí ruky. Vyřešení těchto problémů bude podle něj pravděpodobně trvat do konce roku 2027.
Musk odmítl poskytnout podrobnosti k možné fúzi se SpaceX. Den předtím na konferenčním hovoru SpaceX potvrdil, že obě společnosti zřídily zvláštní výbory, které možné spojení zkoumají.
Pohled analytiků
Analytik Dan Levy z Barclays uvedl, že otázky ohledně kapitálových výdajů převažují pozitiva v základním byznysu a v růstových iniciativách. Pozornost investorů se podle něj nadále soustředí hlavně na možnou fúzi se SpaceX.
Analytik Rajat Gupta z JPMorgan označil výsledky za mírně pozitivní. Podle něj je táhla lepší než očekávaná hrubá marže automobilového segmentu a zrychlující se momentum v autonomním řízení.
Analytik Andrew Percoco z Morgan Stanley uvedl, že je o něco konstruktivnější ohledně výhledu základních byznysů Tesly (automobily a energetika), přičemž nedávná data k robotaxi podle něj ukazují jasný bod zlomu v komercializaci a škálování.
Analytik Michael Dean z Bloomberg Intelligence uvedl, že zlepšující se ziskovost automobilového segmentu a rostoucí využívání FSD by měly poskytnout polštář pro zisky, zatímco investiční výdaje budou do roku 2027 zrychlovat.
Vývoj akcie Tesla
Akcie Tesla (TSLA) v předburzovní fázi obchodování zaznamenávají pokles o 4,17 % na 370,37 USD.
| Akcie Tesla (TSLA) před výsledky na 386,47 USD | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. USD) | 1527,6 | P/E | 499,6 |
| Vývoj za letošní rok (%) | -14,1 | Očekávané P/E | 224,3 |
| 52týdenní minimum (USD) | 297,4 | Prům. cílová cena (USD) | 412,0 |
| 52týdenní maximum (USD) | 498,8 | Dividendový výnos (%) | -- |
Zdroj: Tesla, Bloomberg
Michal Bárta, Fio banka, a.s.
Michal Bárta, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Denní report - pátek 23.10.2026
23.10. 22:25 Fio - Americké akcie oslabují
23.10. 19:51 Fio - Pražská burza podruhé v řadě oslabuje
23.10. 16:49 Fio - Konferenční hovor Moneta Money Bank 3Q 2026: Zvýšení výhledu na příští rok a riziko sektorové daně
23.10. 16:25 Fio - Akciový výhled
23.10. 08:57 Fio
