Qualcomm ve 4Q mírně překonal odhady, výhled na další kvartál však zaostal za konsensem
| Výsledky společnosti Qualcomm (QCOM) za 4Q FY 2026 | |||
|---|---|---|---|
| 4Q FY 2026 | Konsensus 4Q FY 2026 | 4Q FY 2025 | |
| Očištěné tržby (mld. USD) | 10,44 | 10,12 | 11,27 |
| Čistý zisk (mld. USD) | 1,25 | -- | -3,12 |
| Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | 2,17 | 2,16 | 3,00 |
Výsledky za 4Q
Očištěné tržby meziročně klesly o 7,3 % na 10,44 mld. USD, což bylo mírně nad odhadem 10,12 mld. USD.
| Tržby Qualcommu ve 4Q FY 2026 dle segmentů (mld. USD) |
|||
|---|---|---|---|
| Segment | Tržby | Konsensus | Meziroční změna |
| QCT (návrh a prodej polovodičových produktů a systémového softwaru) | 9,02 | 8,80 | -8 % |
| Mobilní zařízení | 5,14 | 5,25 | -26 % |
| Automotive | 1,99 | 1.69 | +89 % |
| Internet věcí (IoT) | 1,89 | 1,84 | +4 % |
| QTL (licencování patentů a technologických práv) | 1,30 | 1,29 | -7 % |
Očištěný provozní zisk meziročně poklesl o 27 % na 2,77 mld. USD při konsensu 2,73 mld. USD.
Očištěný zisk před zdaněním zaznamenal meziroční pokles o 30 % na 2,67 mld. USD.
Qualcomm oznámil obnovení dlouhodobých licenčních smluv se společnostmi Apple, Huawei a Transsion.
Výhled na 1Q FY 2027
Společnost pro první kvartál fiskálního roku 2027 očekává:
- Očištěné tržby v rozmezí 10,4 až 11,2 mld. USD při konsensu 10,55 mld. USD.
- Tržby segmentu QCT ve výši 9,0 až 9,6 mld. USD, přičemž se očekávalo 9,0 mld. USD. Nově včetně tržeb z divize datových center.
- Tržby segmentu QTL 1,3 až 1,5 mld. USD při odhadech 1,37 mld. USD.
- Očištěný zisk na akcii v rozmezí 2,15 až 2,35 USD. Wall Street projektovala 2,32 USD.
- Marži zisku před zdaněním segmentu QCT v rozmezí 20 až 22 %, včetně negativního dopadu 3 p. b. ze zahrnutí datových center do segmentu QCT.
- Marži zisku před zdaněním segmentu QTL ve výši 72 až 76 %.
Podle společnosti polovodičový průmysl čelí plošnému růstu vstupních nákladů napříč výrobou waferů, montáží, testováním, pokročilým pouzdřením, pamětmi a dalšími materiály. Qualcomm proto zvyšuje ceny svých produktů. Plný přínos těchto kroků by se měl v hrubých maržích segmentu QCT projevit ve druhé polovině fiskálního roku 2027. Dlouhodobý cíl marže zisku před zdaněním segmentu QCT ve výši 30 % zůstává beze změny.
U datových center společnost v prvním fiskálním kvartále očekává tržby přes 650 mil. USD a jejich růst v každém dalším kvartále. Fiskální rok 2027 by měla společnost zakončit s anualizovaným tempem 7 mld. USD. Firma potvrdila cíl tržeb z datových center ve výši 5 mld. USD pro fiskální rok 2027 a více než 15 mld. USD pro fiskální rok 2029.
Komentář CEO
„Jsme rádi, že ve čtvrtém kvartále dosahujeme očištěných tržeb na horní hranici našeho výhledu a zároveň 36% meziročního růstu tržeb z automobilového segmentu a internetu věcí v rámci QCT. Fiskálním rokem 2027 začíná zlom v našich tržbách mimo segment mobilních telefonů, včetně rozjezdu byznysu s datovými centry. Tržby mimo segment mobilních telefonů by měly meziročně vzrůst o více než 60 % a potvrzujeme náš cíl tržeb z datových center pro fiskální rok 2027 ve výši 5 mld. USD,“ uvedl generální ředitel Cristiano Amon.
Návrat kapitálu akcionářům
Společnost během kvartálu vrátila akcionářům 2,0 mld. USD. Z toho 987 mil. USD (0,92 USD na akcii) vyplatila formou dividend a 1,0 mld. USD vynaložila na zpětný odkup akcií. Za celý fiskální rok 2026 vrátila akcionářům 11,67 mld. USD, z toho 3,85 mld. USD (3,62 USD na akcii) formou dividend a 7,82 mld. USD prostřednictvím zpětného odkupu akcií.
Komentář analytiků
Analytici z Bloomberg Intelligence uvedli, že rozjezd segmentu datových center ve fiskálním roce 2027 má lepší viditelnost. V prvním fiskálním kvartálu se očekávají tržby přes 650 mil. USD a v každém dalším kvartálu mezikvartální růst. Anualizované tempo 7 mld. USD na konci roku podle nich podporuje potvrzený celoroční cíl 5 mld. USD. Hlavní protiváhou je podle nich ziskovost. Marže zisku před zdaněním segmentu QCT v prvním kvartálu klesne na 20 až 22 %, přičemž expanze do datových center ji stlačuje o 3 procentní body. Plný přínos cenových opatření se navíc přesunul až do druhého pololetí fiskálního roku 2027.
Analytici z Evercore ISI uvedli, že výsledky jsou lepší, než se očekávalo, a výhled očištěných tržeb je ve středu intervalu nad konsensem. Výhled zisku však za očekáváními zaostává.
Analytici z Vital Knowledge uvedli, že výhled není dokonalý, protože zisk na akcii kvůli nákladovým tlakům mírně zaostává za odhady. Investoři by podle nich ale měli být celkově poměrně spokojeni vzhledem k obavám z tlaku v segmentu mobilních telefonů. Ten Qualcomm částečně kompenzuje zdravým růstem na trzích mimo bezdrátové technologie.
Akcie Qualcomm
Akcie Qualcommu (QCOM) v předburzovní fázi obchodování oslabují o 10,62 % na 154,80 USD.
| Akcie QUALCOMM (QCOM) včera posílily o 5,3 % na 173,19 USD | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. USD) | 184,9 | P/E | 25,2 |
| Vývoj za letošní rok (%) | +1,3 | Očekávané P/E | 17,4 |
| 52týdenní minimum (USD) | 122,0 | Prům. cílová cena (USD) | 194,2 |
| 52týdenní maximum (USD) | 259,9 | Dividendový výnos (%) | 2,1 |
Zdroj: QUALCOMM, Bloomberg
Michal Bárta, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Unity ve 3Q vykázala první zisk od vstupu na burzu, výhled na 4Q výrazně převyšuje očekávání
05.11. 17:32 Fio - Pražská burza klesala, vláda údajně jednala o rozšíření sektorové daně
05.11. 16:44 Fio - Výsledky FICO za 4Q zastínila absence výhledu na fiskální rok 2027
05.11. 15:22 Fio - Qualcomm ve 4Q mírně překonal odhady, výhled na další kvartál však zaostal za konsensem
05.11. 14:07 Fio - Společnost MercadoLibre ve 3Q zaostala za odhady v zisku, čisté tržby vzrostly meziročně o 45 %
05.11. 12:19 Fio
