CoreWeave reportoval za 3Q a zvýšil výhled, nezpracované zakázky vzrostly na 132,5 mld. USD
| Výsledky společnosti CoreWeave (CRWV) za 3Q 2026 | |||
|---|---|---|---|
| 3Q 2026 | Konsensus 3Q 2026 | 3Q 2025 | |
| Tržby (mld. USD) | 3,66 | 3,56 | 1,37 |
| Čistý zisk (mld. USD) | -0,71 | -0,85 | -0,11 |
| Zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | -1,27 | -1,46 | -0,22 |
Výsledky
Tržby společnosti zaznamenaly meziroční růst o 168 % na 3,66 mld. USD.
Vývoj tržeb, zdroj: CoreWeave
Očištěný zisk EBITDA dosáhl 2,26 mld. USD při konsensu 2,05 mld. USD. Očištěná EBITDA marže meziročně vzrostla o 1 p. b. na 62 %. Trh odhadoval 57,6 %.
Očištěný provozní zisk činil 379 mil. USD při odhadech 245,8 mil. USD. Očištěná provozní marže meziročně poklesla o 6 p. b. na 10 %.
Vývoj očištěného provozního zisku, zdroj: CoreWeave
Očištěná čistá ztráta dosáhla 529 mil. USD při očekávané ztrátě 692,4 mil. USD. Marže očištěné čisté ztráty se zhoršila o 11 p. b. na -14 %
Čisté úrokové náklady meziročně vzrostly z 310 mil. na 846 mil. USD.
Nezpracované zakázky (backlog) byly meziročně o 138 % vyšší, když dosáhly 132,5 mld. USD (před rokem 55,6 mld. USD). Do 24 měsíců by se mělo do tržeb promítnout 36 % backlogu.
Kapitálové výdaje dosáhly 14,5 mld. USD oproti 1,85 mld. USD před rokem, za prvních devět měsíců roku pak činily 30,65 mld. USD.
Společnost provozovala na konci kvartálu 52 datových center s aktivním výkonem přes 1,7 GW, který se od začátku roku zdvojnásobil. Nasmlouvaný výkon vzrostl během kvartálu o více než 900 MW na více než 4,6 GW.
Meziroční vývoj nezpracovaných zakázek, zdroj: CoreWeave
Výhled
Pro čtvrtý kvartál 2026 očekává CoreWeave úrokové náklady ve výši 1,05 až 1,15 mld. USD.
V celém roce 2026 pak společnost očekává:
- Tržby v rozmezí 13,0 až 13,3 mld. USD, přičemž dříve společnost predikovala 12,4 až 13,2 mld. USD, konsensus trhu počítal s 12,86 mld. USD.
- Očištěný provozní zisk ve výši 1 275 až 1 375 mil. USD, předchozí výhled byl 960 až 1 150 mil. USD. Konsensus očekával 1,06 mld. USD.
- Kapitálové výdaje ve výši 37 až 39 mld. USD. Dříve firma projektovala 35 až 39 mld. USD, konsensus trhu činil 35,57 mld. USD. Zvýšení spodní hranice společnost zdůvodňuje tím, že infrastrukturu nasadí a dodá zákazníkům dříve, než plánovala.
- Anualizované tržby (ARR) na konci roku 2026 ve výši 20 až 21 mld. USD. Dříve 18,5 až 19,5 mld. USD.
Komentář CEO
„Pro CoreWeave to byl průlomový kvartál, přičemž tržby mezikvartálně vzrostly o více než 1 mld. USD a očištěná provozní marže dosáhla dvouciferné úrovně o kvartál dříve, než jsme plánovali,“ uvedl spoluzakladatel, předseda představenstva a generální ředitel společnosti Michael Intrator. „Náš růst je podpořen více zdroji financování, včetně financování krytého zákaznickými smlouvami, provozního hotovostního toku a přibližně 9 mld. USD zákaznických záloh a depozit, které očekáváme jen v příštích třech měsících. Tato finanční flexibilita nám umožňuje dál dodávat infrastrukturu a software, které zákazníci potřebují k vývoji, provozu a škálování AI.“
Pohled analytiků
Analytik Vasu Kasibhotla z Bloomberg Intelligence uvedl, že výhled financování CoreWeave na rok 2027 vypadá silnější, než naznačuje téměř 50% propad akcií. Management podle něj počítá s tím, že většinu kapitálových výdajů pokryjí úvěry s odloženým čerpáním, zálohy, nevyčerpané úvěrové rámce a provozní hotovostní toky, přičemž dodatečný kapitál na úrovni mateřské společnosti bude činit méně než 5 mld. USD.
Analytik Samik Chatterjee z JPMorgan upozornil, že ke zlepšení marží dochází dříve, než se plánovalo, a pokrok směrem k samofinancování odpovídá na klíčové otázky investorů. Plán financování podle něj snižuje závislost na kapitálových trzích.
Analytik Raimo Lenschow z Barclays označil kvartál za silný. Zrychlující růst tržeb, ARR nad konsensem a lepší viditelnost budoucích potřeb financování by podle něj měly být přijaty dobře, zvláště po nedávné volatilitě v sektoru AI infrastruktury.
Analytici z Third Bridge uvedli, že výsledky za 3Q jsou povzbudivé, ale investoři se podle nich stále více zaměřují na to, zda společnost dokáže tento růst udržet a zároveň zvládat své značné náklady na financování.
Analytici z Vital Knowledge hodnotí výsledky na první pohled jako solidní s překonáním odhadů u tržeb, EBITDA i backlogu a s plošně zvýšeným výhledem. Společnost ale podle nich stále investuje obrovské částky ve vztahu ke svým tržbám a bude dál potřebovat externí financování, které je nyní mnohem obtížnější získat. Akcie mohou po přeprodanosti posílit, narativ se ale podle nich trvale nepřeklopí na pozitivní stranu.
Vývoj akcie
Akcie společnosti CoreWeave (CRWV) obchodované na burze NASDAQ v předburzovní fázi obchodování posilují o 15,47 % na 56,27 USD.
| Akcie CoreWeave (CRWV) včera uzavřely na 48,73 USD | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. USD) | 26,9 | P/E | -- |
| Vývoj za letošní rok (%) | -32,0 | Očekávané P/E | -- |
| 52týdenní minimum (USD) | 40,6 | Prům. cílová cena (USD) | 116,1 |
| 52týdenní maximum (USD) | 138,3 | Dividendový výnos (%) | -- |
Zdroj: CoreWeave, Bloomberg
Michal Bárta, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- CoreWeave reportoval za 3Q a zvýšil výhled, nezpracované zakázky vzrostly na 132,5 mld. USD
11.11. 14:01 Fio - Siemens Energy reportoval silné výsledky za 4Q, společnost představila růstové cíle do roku 2030
11.11. 11:50 Fio - CSG reportovalo výsledky za 3Q a 9M pod očekávání, výhled EBIT marže byl snížen
11.11. 10:08 Fio - Akciový výhled
11.11. 09:08 Fio - Denní report - úterý 10.11.2026
10.11. 22:09 Fio
