RWE za 9M meziročně vzrostl očištěný čistý zisk o 43 %, společnost míří k horní hranici výhledu

Výsledky za 9M

Očištěný zisk EBITDA meziročně vzrostl o 35 % na 4,58 mld. EUR. Všechny segmenty vykázaly vyšší příspěvky k zisku než před rokem. Hlavními tahouny byly nově uvedená aktiva do provozu, příznivější větrné podmínky v Evropě a silné zisky z obchodování. Vyšším ziskem přispěl také společnost Amprion, ve které RWE dosáhlo většinového podílu.

Očištěný zisk EBIT se meziročně zvýšil o 49 % na 2,77 mld. EUR.

Očištěný čistý zisk vzrostl o 43 % na 1,85 mld. EUR.

Očištěný zisk na akcii dosáhl 2,52 EUR oproti 1,77 EUR ve stejném období loňského roku.

Investice a finanční pozice

Od začátku roku RWE uvedlo do provozu 838 MW nových výrobních kapacit. Dalších 13,5 GW kapacity je aktuálně ve výstavbě. Za prvních devět měsíců roku 2026 společnost čistě investovala 10,7 mld. EUR, a to do obnovitelných zdrojů, bateriových úložišť a navýšení podílu ve společnosti Amprion.

K 30. září společnost vykázala čistý dluh ve výši 17,0 mld. EUR. Nárůst oproti konci roku 2025 souvisel především s vysokými investičními výdaji a sezonními vlivy na očištěné provozní hotovostní toky, částečně jej kompenzovalo červnové navýšení základního kapitálu. Do konce roku by měl čistý dluh klesnout na zhruba 12 mld. EUR, hlavně díky dekonsolidaci projektů Vanguard po založení společného podniku s KKR. Ukazatel zadlužení (poměr čistého dluhu k očištěné EBITDA) by měl ke konci roku zůstat pod cílovou hodnotou 3,0x.

Financování britských větrných farem

RWE a KKR uzavřely financování pobřežních větrných farem Vanguard West a Vanguard East o souhrnném výkonu 2,8 GW, čímž otevřely cestu k jejich výstavbě. Farmy vlastní ve společném podniku v poměru 50:50. Projekty představují investice zhruba 12 mld. GBP.  Výstavba na moři má začít na počátku roku 2027 a oba projekty by měly být plně v provozu v roce 2030.

Výhled

Společnost potvrdila celoroční výhled, který zvýšila už na konci července. Díky silným výsledkům v obchodování ve druhém a třetím kvartále nyní očekává zisky při horní hranici výhledových rozpětí:

• Očištěný zisk EBITDA při horní hranici rozpětí 5,75 až 6,35 mld. EUR. Trh projektoval 6,34 mld. EUR.
• Očištěný zisk EBIT v rozmezí 3,30 až 3,90 mld. EUR.
• Očištěný čistý zisk při horní hranici rozpětí 1,95 až 2,45 mld. EUR. Konsensus činil 2,37 mld. EUR.

Dividenda

Společnost potvrdila dividendový cíl za rok 2026 ve výši 1,32 EUR na akcii. Dividenda by následně měla do roku 2031 růst tempem 10 % ročně.

Komentář CFO

„RWE výrazně zvýšilo své zisky. Po devíti měsících jsou všechny segmenty nad úrovní předchozího roku. Zároveň jsme značně investovali. Přibližně 11 mld. EUR netto šlo do rozšíření našeho portfolia – do obnovitelných zdrojů a bateriových úložišť, stejně jako do navýšení našeho podílu v Amprionu. Spojujeme tak růst s finanční disciplínou. Investujeme značně, ale výhradně do projektů, které vytvářejí hodnotu – a zároveň si udržujeme solidní finanční pozici,“ uvedl finanční ředitel Michael Müller.

Pohled analytiků

Analytici z JPMorgan uvedli, že výsledky byly díky segmentu obchodování mnohem silnější, než se očekávalo. Posun k horní hranici výhledu považují vzhledem k výsledkům za devět měsíců za velmi konzervativní. Výši čistého dluhu podle nich ovlivnily pozitivní efekty ze zajišťovacích a obchodních aktivit, které by se v dalších letech měly obrátit.

Analytici z Jefferies ocenili silné výsledky nad konsensem a vyzdvihli posun výhledu na rok 2026 k horní hranici rozpětí.

Analytici z RBC hovoří o silném výkonu v obchodování. Upozornili však, že konsensus pro EBITDA a očištěný čistý zisk za rok 2026 už leží spíše u horní hranice výhledu.

Analytici z Citi uvedli, že RWE vykázalo relativně silný kvartál, přičemž pozitivní překvapení pocházelo výhradně ze segmentu obchodování. Trh podle nich historicky takovým překvapením velkou hodnotu nepřikládal.

Vývoj akcie