KB – stále zajímavější dividendový titul … nad analýzou Cyrrus

Makléřská společnost Cyrrus tento týden zvýšila investiční doporučení pro Komerční banku z předchozího držet na koupit a současně akcie metodou diskontace dividend ocenila na 3 636 Kč z předchozích 3423 Kč.

Z analýzy makléřské společnosti Cyrrus, autora Petra Bártka vybíráme: Komerční banka v roce 2005 dosáhne vysokého růstu provozních výnosů, který už se pravděpodobně nebude v blízké době opakovat. Od našeho posledního ocenění se zvýšil růst v oblasti úvěrů a úrokových výnosů, čistá úroková marže i přes pokles sazeb ČNB zůstává na vysokých 3,2%. Zvýšená cenová konkurence ale výrazně zpomalila výnosy z poplatků. Na druhou stranu se ještě zlepšila provozní ziskovost banky, když poměr nákladů k výnosům poklesl na výjimečných 49,6%. Díky výborným makroekonomickým podmínkám se také zlepšila kvalita úvěrového portfolia a poklesly náklady na tvorbu rezerv. Snížili jsme tak odhad růstu provozních nákladů i nákladů rizika.

Více informací na iPOINT: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=50476