Koruna proti euru v závěru prosince oscilovala kolem 29,00 CZK/EUR

Absence čerstvých makroekonomických dat a nízká sváteční aktivita vedla k tomu, že se kurz koruny držel v poslední třetině prosince v klidu mezi 28,85 a 29,05 CZK/EUR. Celkově byl rok 2005 pro českou měnu úspěšný, když si dle údajů ČNB polešila o více než 5%. Co přinese nadcházející rok? Pro rok 2006 očekáváme zpomalení dynamiky apreciace. Reálné zhodnocování koruny se pohybuje dlouhodobě kolem 3%. Tento trend bude v letošním roce částečně podporován i pozitivním inflačním diferenciálem. Nominální zhodnocování koruny by tedy mělo být pomalejší. Pro rok 2006 tak předpokládáme nominální posílení koruny efektivně zhruba o 2%. Hospodářská dynamika nezrychlí, zlepšení v zahraničním obchodě již nebude tak výrazné, příliv portfoliových investic by měl být slabší (do akcií i dluhopisů) - to jsou faktory, která nás vedou k umírněnému předpokladu kurzu 29,00 CZK/EUR koncem roku, průměrný kurz předpokládáme kolem 29,20 CZK/EUR po 29,78 CZK/EUR v roce 2005.