Výsledky VIG za 1H 2008 překonaly očekávání

Pojišťovna Vienna Insurance Group (VIG) dnes před otevřením trhu oznámila své konsolidované výsledky za 1. pololetí 2008. Čistý zisk stoupl na 208 mil. EUR, čímž překonal očekávání trhu 188 mil. EUR.

Hrubé předepsané pojistné vzrostlo o 20,7 % r/r na 4 215 mil. EUR, více než tržní očekávání (4 091 mil. EUR). Předepsané pojistné rostlo mírně rychleji u životního pojištění (21,4 % r/r) než u neživotního (20,2 % r/r). Zásluhou vyššího než očekávaného hrubého pojistného také čisté předepsané pojistné překonalo naší projekci (3 471 mil. EUR oproti našemu odhadu 3 358 mil. EUR). Příjem z investiční činnosti vzrostl meziročně o 11,8 % na 619 mil. EUR. Nepříznivé podmínky na finančních trzích byly více než kompenzovány jednorázovými příjmy z prodeje Bank Austria Creditanstalt a rumunské pojišťovny UNITA. Celkový vliv prodeje majetku na příjmy z investic dosáhl 490 mil. EUR (261 mil. EUR v 1H 2007). Ostatní příjmy byly v souladu s naším očekáváním (31 mil. EUR oproti našemu odhadu 32 mil. EUR).

Celkové náklady dosáhly 3 832 mil. EUR (odhad AFT: 3 572 mil. EUR), což představuje meziroční nárůst o 20,2 %. Náklady na pojistné škody vzrostly o 20,3 % r/r (na 2 912 mil. EUR), pomaleji než čisté pojistné (22,7 % y/y). Nárůst provozních nákladů o 18,1 % r/r byl ovlivněn zvýšenými náklady na nové akvizice, které budou většinou poprvé konsolidovány ve třetím čtvrtletí 2008.

Jako výsledek výše popsaných příjmů a nákladů vzrostl zisk před zdaněním o 33,9 % na 288 mil. EUR, mírně nad naším očekáváním (264 mil. EUR) a tržním odhadem (253 mil. EUR). Efektivní daň v 1. pololetí 2008 byla 20,6 % (odhad AFT: 20,0 %). Čistý zisk vzrostl o 29,3 % na 208 mil. EUR (odhad trhu: 188 mil. EUR).

Výsledky překonaly očekávání trhu a potvrdily, že díky významné přítomnosti VIG ve střední a východní Evropě je pojišťovna schopna nadále zlepšovat své hospodářské výsledky, i přes současné problémy na finančních trzích. Cena akcií za poslední 3 dny klesla o 6 %, proto očekáváme, že výsledky pomohou akciím VIG ke korekci tohoto propadu. Nicméně hlavním faktorem dalšího vývoje zůstane globální sentiment na světových trzích. V současné době (10:00) se akcie obchodují za 1 005,6 (+0,45 % d/d)

v mil. EUR

1H 2008

r/r

1H 2007

odhad trhu

odhad AFT

Hrubé předepsané pojistné

4 215

20,7%

3 493

4 091

4 071

Čisté pojistné

3 471

22,7%

2 829

-

3 358

Čisté příjmy z investic

619

11,8%

553

-

447

Ostatní příjmy

31

48,5%

21

-

32

Celkové příjmy

4 121

21,1%

3 403

-

3 837

Náklady na pojistné škody

-2 912

20,3%

-2 421

-

-2 718

Provozní náklady

-780

18,1%

-677

-

-751

Ostatní náklady

-120

34,1%

-90

-

-103

Celkové náklady

-3 832

20,2%

-3 188

-

-3 572

Zisk před zdaněním

288

33,9%

215

253

264

Čistý zisk

208

29,3%

161

188

192

Zdroj: VIG, ATLANTIK FT, Reuters