Zlato zpět nad 800 dolarů

Drahé kovy: Drahé kovy zpevnily - stříbro (+4,8% w/w), zlato (4,5%), platina (4,9%). Pozitivně se projevilo oslabení (korekce) dolaru k euru k 1,49 USD/EUR a drahé kovy také korigovaly své výrazné propady. Zlato se přehouplo zpět přes úroveň 800 dolarů za unci a postupně cena vystoupala až k úrovni 825 dolarů.

Zlato zůstává silně svázáno s kurzem dolaru a ostatní faktory jsou jednoznačně v pozadí (inflace, riziko recese, nízké sazby). Pro dolar nejpravděpodobnější variantu považujeme stabilizaci (boční trend) v širším pásmu 1,45-150 USD/EUR, čemuž by měla i odpovídat stagnace zlata v pásmu 800-850 dolarů. V nejbližších dnech rizikem zůstává spíše korekce k horní hraně intervalu (slabší dolar).

Technické kovy: První polovina týdne se jednoznačně nesla v pozitivním trendu a technické kovy korigovaly předchozí propady podpořené oslabením dolaru. Měď i hliník atakovaly své dvoutýdenní maxima. Ovšem pátek přinesl výrazně ochlazení a kovy smazaly výrazně své předchozí zisky. Kromě technického vývoje jedním z faktorů byl nárůst zásob na obou stranách Atlantiku, který oživil obavy ze zpomalení poptávky kvůli pomalejšímu ekonomickému růstu.

Krátkodobý výhled zůstává stále smíšený a nejasný. Na jedné straně současné úrovně (půlroční minima) vytváří prostor pro korekci, ale na druhou stranu sentiment a kurz dolaru oslabuje možnosti výraznějšího obratu. Proto za nejpravděpodobnější scénář považujeme stabilizace cen s možností mírné korekce. Dlouhodobý výhled (zbytek roku 2008) pro kovy zůstává po posledních růstech neutrální. Silnější asijskou poptávku vyrovnávají rizika ze slabé poptávky ze zemí OECD