Pegas Nonwovens zítra oznámí pololetní výsledky

Pegas Nonwovens zítra před otevřením trhu oznámí své výsledky za 1. pololetí 2008. Očekáváme, že vykáže tržby 74,7 mil. EUR (+23,1 % r/r). Rychlejší růst provozních nákladů než tržeb a posílení české koruny by měly vést k poklesu provozního zisku EBITDA na 20,4 mil. EUR (-2,6 % r/r), marže EBITDA by mohla klesnout až na 27,3 % (-7,2 p.b. r/r). Zisk EBIT by mohl klesnout na 12,1 mil. EUR (-18,5 % r/r). Pokles na úrovni EBIT je větší, protože meziročně výrazně stouply náklady na odpisy.

Díky meziročně výrazně lepšímu finančnímu výsledku (kurzové zisky odhadujeme na 18,5 mil. EUR) by čistý zisk mohl vzrůst na 24,2 mil. EUR (+810 % r/r). Po očištění o kurzový zisk v 1. pololetí 2008 a kurzové ztráty v 1H07 by čistý zisk byl meziročně nižší. Přepočítaný čistý zisk odhadujeme na 5,7 mil. EUR (-34,8 % r/r), zatímco v 1H07 činil 8,7 mil. EUR. Naše projekce je plně v souladu s očekáváním trhu. Neočekáváme, že výsledky za 1H08 budou pro akcie Pegasu výraznějším impulzem.

(mil. EUR)

odhad AFT

r/r

1H07

odhad trhu

Tržby

74,743

23,1%

60,717

74,920

EBITDA

20,393

-2,6%

20,937

20,390

EBITDA marže

27,3%

-7,2 p.b.

34,5%

27,2%

EBIT

12,130

-18,5%

14,885

12,070

EBIT marže

16,2%

-8,3 p.b.

24,5%

16,1%

Čistý zisk

24,163

809,8%

2,656

23,580

Zisk/akcii (EUR, p.a.)

5,2

809,8%

0,6

5,1

Zdroj: Pegas Nonwovens, projekce a výpočty ATLANTIK FT. Pozn.: Průzkum trhu není k dispozici.