Forex: Dobré výsledky z Austrálie domácí měně nepomohly

Několik dobrých výsledků přišlo v noci ze včerejška na dnešek z Austrálie, kde byly ke zveřejnění připraveny údaje z pracovního trhu. Podle těch se v Austrálii v srpnu zvyšoval počet zaměstnaných o 14,6 tis. osob, což je výsledek mírně pod červencovými čísly, které byly pozitivně revidovány z 10,9 tis. na 18,7 tis., ale především údaj výrazně převyšující očekávání, která se sbíhala kolem růstu zaměstnanosti o pouhých 5,5 tis. Velmi dobře navíc dopadla v Austrálii také srpnová míra nezaměstnanosti, která namísto očekávaného růstu z červencových 4,3% na 4,4% klesala, a to až na 4,1%. Pozitivní čísla z pracovního trhu se však téměř neprojevila na kurzu australské měny, která patří v posledních týdnech mezi jednu z nejslabších mezi devítkou nejvíce obchodovaných a tak se AUD na páru s americkým dolarem i dnes ráno držel těsně pod hranicí 0,80 AUD/USD, zatímco k japonskému jenu zůstával pod cenou 86 AUD/JPY. Například na páru s JPY tak již australský dolar ztratil od poloviny července necelých 18% ze své hodnoty, když japonské měně vydatně pomohly spekulace na snižování mezery úrokových sazeb. Ty se mezi tím proměnily v realitu, když za poslední dva měsíce snížila Reserve Bank of Australia úrokové sazby o půl procentního bodu na 7% z obav před zpomalením australské ekonomiky a v očekávání snížení inflačních tlaků. Japonskému jenu se v posledních týdnech mimořádně daří právě na páru s vysoce úročenými měnami, kde existuje možnost dalšího snižování sazeb a výjimkou není ani novozélandský dolar, který dnes nepříjemně překvapilo rozhodnutí Reserve Bank of New Zeland, jež zasedala v noci ze včerejška na dnešek a snížila sazby hned o půl procentního bodu na 7,50%.

Jak k australskému, tak k novozélandskému dolaru zůstává japonský jen nejsilnější od roku 2006, když obchodníci spekulují na to, že obě centrální banky přistoupí ještě  dalšímu snižování sazeb a nejinak je tomu také na páru s eurem a britskou librou, kde by mohly začít sazby klesat již v příštím roce. Právě díky nižší atraktivitě jenu jako zdroje levného kapitálu je tak JPY v posledních týdnech vůbec nejsilnější měnou, a to navzdory tomu, že také japonská ekonomika v 2Q prudce zvolnila, když se její HDP propadnul o 0,6% a mohla by sklouznout až do recese poté, co se ke klesající zahraniční poptávce přidává také rychle zpevňující domácí měna. Co se samotných fundamentů z Japonska týká, nabídla noc ze včerejška na dnešek asi nejzajímavější výsledky tohoto týdne, v podobě dynamiky růstu jádrových strojních objednávek, jejichž objem klesal v červenci o 3,9% (oček.: -4,1%), což však mělo na kurz JPY, tak jako většina ostatních ekonomických dat, jen minimální dopad.

I přes masivní zisky a překoupenost má JPY stále prostor k dalšímu zpevňování, které by mohl realizovat s tím, jak porostou spekulace na další redukce sazeb v Austrálii, na Novém Zélandu, ale i v Evropě. Přesto to bude v delším horizontu právě JPY, který bude i nadále využíván jako zdroj levného kapitálu, když je zatížen nejnižšími úrokovými sazbami na světě, které se drží na 0,50% již od února minulého roku a jejichž případný růst je zatím v nedohlednu. V 8:00 se australský dolar prodával na páru s japonskou měnou na ceně 85,44 AUD/JPY.

Autor: Jaroslav Brychta ( jaroslav.brychta@xtb.cz )