Forex: Japonský jen pod prodejním tlakem

Japonský jen včera slábnul na většině nejvíce obchodovaných párech, zejména pak na páru s americkým dolarem, v reakci na vzkříšení naděje, že by mohl americký Kongres ještě tento týden nakonec schválit vládní podporu amerických bank, kterou odmítl na svém pondělním zasedání 29. září. Naději že se zákonodárci nakonec dohodnou, obchodníkům dodal již v noci z pondělí na úterý ministr financí Paulson, který řekl, že bude společně s politiky pokračovat ve snaze najít cestu ke shodě a následně také prezident Bush, který ujistil veřejnost, že celý legislativní proces zatím není mrtvý. Poté, co bylo po dni zákulisních jednání skutečně potvrzeno, že se Kongres nad novým hlasováním sejde již dnes, akciové indexy napříč celým světem dokázaly umazat podstatnou část pondělních ztrát, což se okamžitě projevilo také na japonském jenu, který o své pondělní zisky z velké části rychle přišel. Včerejší obchodování na akciových trzích skončilo růstem amerického indexu Dow Jones o 4,68% a prudkým zpevněním dolaru, který se na páru s japonským jenem dostal na cenu, se kterou vstupoval do nového týdne a poté, co se v pondělí propadnul až pod hranici 104 USD/JPY, zpevnil včera zpět nad 106 USD/JPY. Japonský jen slábnul po silném pondělním růstu také k vysoce úročeným měnám s jedinou výjimkou, kterou bylo euro, ke kterému své zisky ještě navýšil, když se dostal až pod hranici 150 EUR/JPY. Euru včera škodily další vládní zákroky do finančního systému, které potvrzují to, že se evropské banky začínají dostávat do vážných problémů. Po pondělní záchraně belgické Fortis a německé Hypo Real Estate Holding, to byla včera opět belgická banka, Dexia, která dostala z obav před možným bankrotem finanční injekci od vlády, což silně poškozuje obraz eura, které včera sláblo na všech párech. V eurozóně navíc neexistuje možnost takového zásahu do finančního systému, jaký se nyní snaží protlačit ministerstvo financí v USA a jak včera řekl šéf ECB Trichet, „nejme federace s jasně daným federálním rozpočtem. Každá země bude muset mobilizovat svou vlastní snahu“.

Noc ze včerejška na dnešek přinesla po dlouhé době z Japonska také velmi zajímavé fundamenty, v podobě čtvrtletního indexu Tankan. Ten měří ekonomické klima ve výrobním sektoru a ve službách a poprvé po pěti letech znovu sklouzl do záporných čísel. Zatímco Tankan pro služby se v 3Q ještě udržel v kladných hodnotách, i když ale prudce klesal z 10b. na pouhý 1b. (oček.: 5b.), Tankan pro výrobu se dostal z 5b. na -3b., zatímco obchodníci počítali s jeho propadem na -2b. Firemní sentiment slábne a ani výhled do čtvrtého čtvrtletí nevypadá dobře, když poukazuje na další propad, tentokrát na -4b. Japonský HDP se v 2Q propadal a ekonomika zpomaluje díky nižší světové poptávce, která tlumí aktivitu exportérů. Kurz JPY však na dnešní zprávy reagoval jen omezeně a obchodníci věnují maximální pozornost zejména situaci na finančních trzích, která je hlavním hybatelem na jenových párech díky super nízkým úrokovým sazbám v Japonsku a faktu, že JPY patří mezi oblíbený zdroj levného kapitálu, což mu zajišťuje inverzní vztah s vývojem na akciových trzích.

Dnešní obchodování na jenových párech bude ovlivňováno opět především náladou na světových trzích, která bude záviset téměř výhradně na tom, zdali se americkým zákonodárcům podaří najít 12 dodatečných hlasů ve Sněmovně reprezentantů potřebných ke konečnému schválení Paulsonova plánu. V 8:10 se japonský jen na páru s dolarem prodával na ceně 105,80 USD/JPY.

Autor: Jaroslav Brychta ( jaroslav.brychta@xtb.cz )